-
TD Cowen คาดว่ารัฐสภาจะเลื่อนกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตไปเป็นปี 2027 โดยกฎระเบียบอาจมีผลบังคับใช้ในปี 2029
-
ข้อจำกัดเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่เชื่อมโยงกับกิจการคริปโตของครอบครัวทรัมป์เป็นอุปสรรคหลัก ซึ่งผลักดันให้การเจรจาเลื่อนการบังคับใช้
-
คณิตศาสตร์ของวุฒิสภาสนับสนุนการเลื่อน เนื่องจากรีพับลิกันต้องการเสียงสนับสนุนจากเดโมแครต ซึ่งให้แรงผลักดันแก่เดโมแครตในการเปลี่ยนแปลงเวลาและการดำเนินการ
ธนาคาร TD Cowen กล่าวว่านักการเมืองในสหรัฐอเมริกาอาจเลื่อนกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตจนถึงปี 2027 โดยมีการบังคับใช้ในปี 2029 การประเมินนี้สะท้อนให้เห็นถึงการถกเถียงในสภาคองเกรส การเลือกตั้ง และข้อพิพาทเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
เส้นทางการเมืองและเส้นทางกฎหมาย
ตามรายงานของกลุ่มวิจัยวอชิงตันของ TD Cowen สภาคองเกรสยังมีเส้นทางแคบในการดำเนินการในปีนี้ อย่างไรก็ตาม จุดสำคัญคือแรงจูงใจทางการเมืองลดความเร่งด่วนลง ผู้จัดการฝ่ายบริหารเจเร็ต ไซเบิร์ก อธิบายว่าเดโมแครตอาจรอคอย โดยเฉพาะหากพวกเขาคาดหวังว่าจะได้ผลประโยชน์จากการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 สมาชิกในทีมได้เตรียมภาษาทางเทคนิคไว้เป็นเวลาหลายเดือน ซึ่งทำให้การเจรจายังคงดำเนินต่อไป
อย่างไรก็ตาม ไซเบิร์กชี้ให้เห็นว่าช่วงเวลาสนับสนุนการเลื่อน เขากล่าวว่าความท้าทายจะลดลงหากนักการเมืองผ่านร่างกฎหมายในปี 2027 และเปิดใช้งานกฎในปี 2029 โครงสร้างนี้อนุญาตให้รัฐบาลในอนาคตสามารถกำหนดการบังคับใช้ได้ เป็นผลให้เดโมแครตได้เปรียบ ในขณะที่รีพับลิกันเผชิญแรงกดดันให้ประนีประนอมเรื่องเวลา
กฎความขัดแย้งทางผลประโยชน์สร้างข้อพิพาทหลัก
อุปสรรคสำคัญเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ เดโมแครตต้องการจำกัดเจ้าหน้าที่ระดับสูงและสมาชิกในครอบครัวที่เป็นเจ้าของหรือดำเนินกิจการคริปโต ไซเบิร์กกล่าวว่าภาษาดังกล่าวจะเผชิญกับการต่อต้านอย่างแข็งขันจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ หากนำไปใช้ทันที ดังนั้น การสนทนาจึงมุ่งเน้นไปที่การเลื่อนการบังคับใช้
บลูมเบิร์กเคยประมาณการว่าทรัมป์ได้รับรายได้ประมาณ $620 ล้านดอลลาร์จากกิจการคริปโตที่เชื่อมโยงกับครอบครัว ซึ่งรวมถึง World Liberty Financial ซึ่งเป็นโครงการ DeFi และ stablecoin ที่ระบุทรัมป์และลูกชายทั้งสามเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง ครอบครัวยังถือหุ้นใน Bitcoin Miner ชื่อ American Bitcoin นักการเมืองยังตั้งคำถามเกี่ยวกับเหรียญมีม TRUMP และ MELANIA ที่เปิดตัวก่อนที่ทรัมป์จะเข้ารับตำแหน่ง
คณิตศาสตร์วุฒิสภาและแรงกดดันในการดำเนินการ
หลังจากสภาผ่านร่างกฎหมายเวอร์ชันของตนเมื่อปีที่แล้ว ความคืบหน้าชะลอลงในวุฒิสภา คณะกรรมการคาดว่าจะทบทวนร่างกฎหมายในภายหลังในปีนี้ อย่างไรก็ตาม การเอาชนะการฟิลบัสเตอร์ต้องการเสียงสนับสนุน 60 เสียง ไซเบิร์กกล่าวว่าพรรครีพับลิกันจะต้องการเสียงสนับสนุนจากเดโมแครตอย่างน้อยเจ็ดเสียง อาจมากกว่านั้น
คณิตศาสตร์นี้เปิดโอกาสให้เดโมแครตสามารถเลื่อนการดำเนินการได้ ธนาคาร TD Cowen กล่าวว่าหากทั้งร่างกฎหมายเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางเดียวกัน เดโมแครตอาจยอมรับกฎความขัดแย้งที่เลื่อนออกไปเท่านั้น ไซเบิร์กเสริมว่ากฎหมายที่ซับซ้อนมักใช้เวลาหลายปีในการดำเนินการ เช่น การเปิดตัวของกฎหมาย GENIUS ที่ใช้เวลาสามปี
