เขียนโดย: เหลียง หยู
ตรวจสอบโดย: จ้าว ยีตาน
วันที่ 1 มกราคม 2026 ระบบการเงินของฮ่องกงจะเปิดใช้งาน “เกณฑ์ความเสี่ยง” ที่เป็นมาตรฐานสากลอย่างเป็นทางการ ข่าวจาก Caixin เมื่อวันที่ 29 ธันวาคม สำนักงานบริหารการเงินของฮ่องกงได้ยืนยันว่า ตั้งแต่วันดังกล่าวเป็นต้นไป จะดำเนินการบังคับใช้ข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลตามมาตรฐานล่าสุดของคณะกรรมการกำกับดูแลธนาคารแห่งบาเซิล (BCBS) อย่างเต็มรูปแบบ การดำเนินการนี้ไม่เพียงแต่ทำให้ฮ่องกงกลายเป็นศูนย์กลางการเงินหลักแห่งแรกในเอเชียที่เชื่อมโยงกับกรอบการกำกับดูแลระดับนานาชาติเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณว่าการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของฮ่องกงได้ก้าวจากการทดลองในระดับบางส่วนสู่การบูรณาการอย่างเต็มรูปแบบและเป็นระบบในระดับสากล
ตามข้อบังคับใหม่ คำจำกัดความของ “สินทรัพย์ดิจิทัล” ตามกรอบบาเซิลครอบคลุมสินทรัพย์ดิจิทัลหลากหลายประเภทที่อาศัยเทคโนโลยีเข้ารหัสและเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ ซึ่งรวมถึงสกุลเงินคริปโตหลักอย่าง Bitcoin, Ethereum รวมถึงเหรียญเสถียร (Stablecoin), โทเคนสินทรัพย์จริง (RWA) และนวัตกรรมรูปแบบอื่น ๆ ซึ่งทั้งหมดนี้จะถูกรวมอยู่ในสายตาของการกำกับดูแลด้านเงินทุนอย่างเป็นเอกภาพ
เป้าหมายหลักของนโยบายนี้คือการสร้างเส้นทาง “นวัตกรรมที่มีแนวกันชน” สำหรับธนาคารในการเข้าร่วมธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล โดยใช้ข้อจำกัดด้านเงินทุนอย่างเข้มงวดเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นและรักษาเสถียรภาพของระบบ รวมทั้งให้แนวทางชัดเจนสำหรับการสำรวจธุรกิจที่เป็นไปตามกฎระเบียบและยั่งยืน เพื่อเปลี่ยนแปลงตลาดจากการเติบโตอย่างป่าเถื่อนสู่การพัฒนาอย่างมีเหตุผลและเป็นระบบ
- ฮ่องกงจะนำกรอบการกำกับดูแลระดับนานาชาติมาใช้ได้อย่างไร?
ข้อบังคับใหม่ของสำนักงานบริหารการเงินของฮ่องกงเป็นสัญญาณว่าธนาคารในฮ่องกงได้เข้าสู่การกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างระมัดระวังและเต็มรูปแบบตามมาตรฐานสากล กรอบการกำกับดูแลนี้อิงจากกรอบการกำกับดูแลเชิงรอบคอบระดับโลกที่ออกโดยคณะกรรมการกำกับดูแลธนาคารแห่งบาเซิลในปี 2023 ซึ่งเป็นครั้งแรกที่นำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ามาอยู่ในขอบเขตของการกำกับดูแลด้านเงินทุนของธนาคารอย่างเป็นระบบ
แถลงการณ์อย่างเป็นทางการของรัฐบาลเขตปกครองพิเศษฮ่องกงระบุชัดเจนว่า การปรับปรุงกฎระเบียบนี้มีเป้าหมายเพื่อ “ให้ความคุ้มครองความเสี่ยงของสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารอย่างมั่นคงและรอบคอบ พร้อมทั้งสอดคล้องกับมาตรฐานสากล ส่งเสริมนวัตกรรมที่รับผิดชอบ และรักษาเสถียรภาพทางการเงิน”
นอกจากนี้ ฮ่องกงยังแสดงให้เห็นถึงความเป็นท้องถิ่นในการนำมาตรฐานสากลไปใช้ โดยสำนักงานบริหารการเงินได้มีการปรึกษาหารือกับภาคอุตสาหกรรมหลายรอบ เพื่อให้แน่ใจว่ากฎระเบียบสามารถตอบสนองความต้องการของตลาดการเงินในฮ่องกงได้อย่างเหมาะสม การปรับใช้แนวคิดการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลแบบแตกต่างกันนี้เป็นตัวอย่างของการบูรณาการความเป็นท้องถิ่นเข้าไปในนโยบายระดับนานาชาติ
ตามข้อบังคับใหม่ ธนาคารจะต้องแบ่งสินทรัพย์ดิจิทัลออกเป็นสองกลุ่มเพื่อการบริหารจัดการ กลุ่มแรกคือโทเคนที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและเหรียญเสถียรที่มีระบบเสถียรภาพที่มีประสิทธิภาพ ส่วนกลุ่มที่สองคือโทเคนที่ไม่มีการค้ำประกัน เช่น Bitcoin และสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนในลักษณะที่ไม่ผ่านการรับรอง ซึ่งทั้งสองกลุ่มนี้จะมีข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลและมาตรฐานเงินทุนที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน
หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า เหรียญเสถียรที่ได้รับใบอนุญาตตาม “พระราชบัญญัติเกี่ยวกับเหรียญเสถียร” จะถือเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำและได้รับการปฏิบัติอย่างเอื้ออาทรด้านเงินทุน นโยบายนี้เปิดโอกาสให้เหรียญเสถียรเป็นกลุ่มสินทรัพย์ที่ธนาคารสนใจและสามารถพัฒนาต่อยอดได้อย่างรวดเร็ว
การคำนวณเงินทุนสำหรับ RWA (สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง) นั้นซับซ้อนมากขึ้น ธนาคารจะต้องประเมินความเสี่ยงในสามมิติ ได้แก่ ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีบนเชน, ความเสี่ยงด้านเครดิตของสินทรัพย์พื้นฐาน และความเสี่ยงด้านโครงสร้างทางกฎหมาย กระบวนการประเมินความเสี่ยงหลายชั้นนี้จะทำให้ธนาคารมีมาตรฐานสูงขึ้นในด้านการจัดการและเปิดเผยข้อมูลของโครงการ RWA
- เส้นทางแยกของเหรียญเสถียรและ RWA
ภายใต้กรอบข้อบังคับใหม่ สินทรัพย์ดิจิทัลแต่ละประเภทจะมีเส้นทางการพัฒนาที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน เหรียญเสถียรซึ่งเป็นเครื่องมือชำระเงินและการชำระบัญชีจะมีเส้นทางที่ชัดเจนและคาดการณ์ได้มากขึ้น หลังจากที่กฎหมาย “พระราชบัญญัติเกี่ยวกับเหรียญเสถียร” มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2025 ฮ่องกงได้สร้างระบบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับการออกเหรียญเสถียรเป็นแห่งแรกของโลก
กฎหมายกำหนดให้ผู้ออกเหรียญเสถียรต้องได้รับใบอนุญาตจากเจ้าหน้าที่บริหารการเงิน และต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านการบริหารสินทรัพย์สำรอง การคืนทุน การต่อต้านการฟอกเงิน และข้อบังคับอื่น ๆ อีกมากมาย บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น Ant International, JD Technology ได้เข้าร่วมใน sandbox ของสำนักงานบริหารการเงินและประกาศว่าจะยื่นขอใบอนุญาตอย่างเป็นทางการทันทีเมื่อกฎหมายบังคับใช้
ตลาด RWA แม้จะต้องเผชิญกับต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สูงขึ้น แต่ด้วยความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับเศรษฐกิจจริง ก็แสดงให้เห็นแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง คาดการณ์โดย Citibank ว่า ภายในปี 2030 ตลาด RWA อาจมีมูลค่าสูงถึงหลายแสนล้านดอลลาร์ ขณะที่ BlackRock ก็มีความเชื่อมั่นสูงขึ้น โดยประมาณการว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่โทเคนในระดับโลกอาจสูงถึง 16 ล้านล้านดอลลาร์
ตลาดในฮ่องกงได้ก้าวหน้าอย่างมากในด้านนี้ ตัวอย่างเช่น โครงการอาคารสำนักงานมูลค่า 2.9 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงใน Causeway Bay ได้รับการแปลงเป็นโทเคนจำนวน 1 ล้านหน่วย ซึ่งข้อมูลจากผู้พัฒนาแสดงให้เห็นว่ามีความคล่องตัวของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นถึง 300% นอกจากนี้ บริษัทร่วมลงทุนในฮ่องกง เช่น Futu Investment, Shenzhen Fudian Investment ก็ได้ออกพันธบัตรดิจิทัล RWA และการระดมทุน RWA พลังงานใหม่ในจีนก็เป็นตัวอย่างที่สำคัญของความก้าวหน้าในตลาดนี้
- สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเร่งเข้าสู่ตลาด
การบังคับใช้ข้อบังคับใหม่ของบาเซิลได้เร่งให้สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเข้ามามีส่วนร่วมในสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น สร้างความเชื่อมโยงระหว่าง Wall Street กับตลาดฮ่องกงอย่างแน่นแฟ้น เช่นเดียวกับ BlackRock ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์ระดับโลก ได้สร้างระบบการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างครบถ้วน
จากข้อมูลของบริษัท กองทุน iShares Bitcoin Trust และ iShares Ethereum Trust ของ BlackRock มีการไหลเข้าของเงินทุนรวมกันถึง 55 พันล้านดอลลาร์และ 12.7 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ นอกจากนี้ กองทุน BUIDL ที่เปิดตัวในปี 2023 ก็มีมูลค่าการจัดการใกล้ 3 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นผลิตภัณฑ์ชั้นนำในกลุ่มกองทุนเงินดิจิทัลที่โทเคนในตลาด การออกพันธบัตรบริษัทในรูปแบบโทเคนของ Goldman Sachs ก็มีมูลค่ารวมเกิน 1.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุน FOBXX ของ Franklin D. & D. ก็เป็นตัวแทนของผลิตภัณฑ์โทเคนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
สถาบันการเงินในฮ่องกงก็ไม่หยุดนิ่ง เช่น HSBC ได้เปิดตัวบริการฝากเงินแบบโทเคนสำหรับลูกค้าองค์กรในเดือนพฤษภาคม 2025 ซึ่งเป็นบริการชำระเงินบนบล็อกเชนแห่งแรกของฮ่องกง และในเดือนกันยายนของปีเดียวกัน ก็ทำธุรกรรมโอนเงินข้ามพรมแดนดอลลาร์สหรัฐระหว่างฮ่องกงและสิงคโปร์เป็นครั้งแรก พร้อมทั้งขยายบริการฝากเงินแบบโทเคนไปยังหลายประเทศและภูมิภาค
สถาบันการเงินจีน เช่น Guotai Junan International, Bank of China Hong Kong ก็อยู่ในระหว่างการเตรียมการด้านการดูแลและทำตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นการสร้างความร่วมมือระหว่างต่างชาติและในประเทศในการขับเคลื่อนตลาดนี้
- ฮ่องกงในบทบาทของเวทีการกำกับดูแลระดับนานาชาติ
แม้ฮ่องกงจะเลือกดำเนินการตามข้อบังคับบาเซิลอย่างครบถ้วน แต่ความท้าทายสำคัญของด้านการกำกับดูแลในระดับโลกยังคงอยู่ เช่นเดียวกับธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอังกฤษที่แสดงท่าทีระมัดระวังต่อข้อกำหนดความเสี่ยงของเหรียญเสถียรในกรอบบาเซิล โดยมองว่าการกำหนดความเสี่ยงเท่ากับ Bitcoin สำหรับ USDC, USDT เป็นเรื่องไม่สมจริง
ร่างกฎหมาย GENIUS ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาของสภาคองเกรสสหรัฐฯ มีแผนที่จะบรรจุสินทรัพย์ RWA เข้ากรอบการกำกับดูแลด้านหลักทรัพย์ ขณะที่กฎ MiCA ของสหภาพยุโรปก็มีข้อกำหนดให้ผู้ดูแลโทเคนในสินทรัพย์โทเคนต้องถือใบอนุญาตธนาคาร ความแตกต่างด้านกฎระเบียบเหล่านี้ทำให้โครงการสินทรัพย์ดิจิทัลข้ามพรมแดนต้องเผชิญกับความซับซ้อนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งเพิ่มต้นทุนและความไม่แน่นอนในการดำเนินธุรกิจ
ในเวทีการกำกับดูแลระดับนานาชาติ ฮ่องกงเลือกใช้กลยุทธ์ที่เป็นรูปธรรมและยืดหยุ่น นอกจากการบังคับใช้ข้อกำหนดด้านเงินทุนของบาเซิลแล้ว ยังใช้กฎหมายท้องถิ่นเพื่อเติมเต็มช่องว่างด้านการกำกับดูแล เช่นเดียวกับกฎหมาย “พระราชบัญญัติเกี่ยวกับเหรียญเสถียร” ที่บังคับใช้เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2025 ซึ่งสร้างระบบการออกใบอนุญาตให้กับผู้ออกเหรียญเสถียรอย่างเป็นทางการ
กฎหมายกำหนดให้ผู้ออกเหรียญต้องได้รับใบอนุญาตและรักษาสำรองเงินทุน 100% พร้อมทั้งเปิดเผยข้อมูลและตรวจสอบบัญชีเป็นระยะ ๆ ข้อกำหนดเหล่านี้ทำให้การออกเหรียญเสถียรกลับเข้าสู่กรอบการกำกับดูแลของระบบการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น
นอกจากนี้ โครงการ “Ensemble” ของสำนักงานบริหารการเงินฮ่องกงได้ร่วมมือกับโครงการ “Project Guardian” ของธนาคารกลางสิงคโปร์ เพื่อสร้างความร่วมมือด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบข้ามประเทศ ซึ่งช่วยลดต้นทุนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบประมาณ 65% และเปิดเส้นทางให้สินทรัพย์ในจีนแผ่นดินใหญ่สามารถเข้าถึงการระดมทุน RWA ผ่านฮ่องกงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่งเสริมบทบาทของฮ่องกงในฐานะสะพานเชื่อมระหว่างจีนและตลาดโลก
- การเปลี่ยนแปลงด้านการชำระเงิน: เมื่อเหรียญเสถียรพบกับ RWA
นวัตกรรมเทคโนโลยีเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการพัฒนาตลาด RWA เช่นเดียวกับ Jovay Chain ของ Ant Science ที่เปิดตัวในปี 2025 ซึ่งรองรับการทำธุรกรรมสูงสุดถึง 100,000 TPS พร้อมเทคโนโลยี Zero-Knowledge Proof ที่สามารถตรวจสอบความถูกต้องของสินทรัพย์นอกเชนโดยรักษาความเป็นส่วนตัวของข้อมูล การใช้โปรโตคอล DECO ของ Chainlink ก็เป็นอีกทางเลือกที่ปลอดภัยในการเข้าถึงข้อมูลนอกเชนและตรวจสอบบนเชน ทำให้ข้อมูลสินทรัพย์ดั้งเดิมสามารถนำขึ้นเชนได้อย่างปลอดภัยและเชื่อถือได้
เทคโนโลยีเหล่านี้ช่วยแก้ปัญหาหลักของการพัฒนา RWA เช่น กระบวนการโทเคนในอสังหาริมทรัพย์ที่เดิมต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนในการตรวจสอบสิทธิ์, การประเมินมูลค่า, การตรวจสอบทางกฎหมาย ฯลฯ ด้วย Jovay Chain และ DECO ร่วมกับ AI อัตโนมัติในการตรวจสอบความถูกต้อง กระบวนการนี้สามารถลดลงเหลือเพียงไม่กี่วัน พร้อมทั้งรับประกันความถูกต้องและความเป็นไปตามกฎระเบียบ
การประยุกต์ใช้เทคโนโลยี AI ในด้าน RWA ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เช่น การวิเคราะห์ข้อมูลจำนวนมหาศาลเพื่อประเมินมูลค่าทรัพย์สิน, การประเมินความเสี่ยง, การตรวจสอบความถูกต้องตามกฎระเบียบ รวมถึงการเรียนรู้ของเครื่องเพื่อระบุรูปแบบการทำธุรกรรมผิดปกติและเตือนล่วงหน้าถึงความเสี่ยง เทคโนโลยีเหล่านี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและความปลอดภัยในการออก RWA อย่างมาก
แนวคิด PayFi ที่เกิดขึ้นในปี 2025 กำลังผนวก RWA เข้ากับการชำระเงินข้ามพรมแดนอย่างลึกซึ้ง โดยใช้แนวคิด “เหรียญเสถียร + การจำนอง RWA” ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถทำ “การชำระเงินเป็นการระดมทุน” ได้อย่างไร้รอยต่อ ตัวอย่างเช่น ผู้ส่งออกสามารถโอนบัญชีลูกหนี้เป็น RWA และนำไปเป็นหลักประกันเพื่อรับเหรียญเสถียรทันที โดยไม่ต้องรอการเงินการค้าระยะยาวที่อาจใช้เวลานานถึง 90 วัน ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการหมุนเวียนเงินและลดต้นทุนการเงินอย่างมาก
โครงการ Ensemble ของสำนักงานบริหารการเงินฮ่องกงร่วมมือกับ Jovay Chain ของ Ant Science ได้สร้างการตรวจสอบธุรกรรมที่เชื่อถือได้ในระดับมิลลิวินาที ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญสำหรับการใช้งานเชิงพาณิชย์ในวงกว้างของ PayFi เทคโนโลยีนี้ทำให้การชำระเงินข้ามพรมแดนสามารถดำเนินการและเคลียร์ในเวลาเกือบเรียลไทม์ ซึ่งเป็นการท้าทายข้อจำกัดของระบบ SWIFT ที่ใช้เวลาหลายวัน คาดว่า ภายในปี 2026 ฮ่องกงจะสร้างเครือข่ายการชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรข้ามพรมแดนเชื่อมต่อเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งสนับสนุนการเคลื่อนไหวของเหรียญเสถียรหลายสกุลและเสริมสร้างความคล่องตัวและต้นทุนต่ำในการค้าระหว่างภูมิภาค
- วิสัยทัศน์อนาคต: การสร้างระบบนิเวศการเงินดิจิทัลใหม่
ด้วยการพัฒนากรอบการกำกับดูแลและเทคโนโลยีที่รวดเร็วขึ้น ระบบนิเวศการเงินดิจิทัลของฮ่องกงกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้ง ภายในปี 2030 ตลาด RWA อาจกลายเป็นส่วนสำคัญที่ไม่อาจมองข้ามในระบบการเงินโลก
Citibank คาดการณ์ว่า การโทเคนสินทรัพย์ของกองทุนส่วนบุคคลและหุ้นในบริษัทเอกชนที่ไม่ได้จดทะเบียนจะเติบโตขึ้นกว่า 80 เท่า กลายเป็นกลุ่มตลาดที่เติบโตเร็วที่สุดในอนาคต
บทบาทของฮ่องกงในกระบวนการนี้ชัดเจนมากขึ้น หนึ่งในนั้นคือ การรักษามาตรฐานระดับนานาชาติและความเป็นผู้นำด้านนวัตกรรมด้านกฎระเบียบ อีกด้านหนึ่งคือ การใช้ความเป็นท้องถิ่นและนโยบายที่ยืดหยุ่นเพื่อสร้างพื้นที่ทดลองสำหรับนวัตกรรมทางการเงินดิจิทัล
สำนักงานบริหารการเงินฮ่องกงได้ผลักดันโครงการ “ดิจิทัลหยวน” และการทดสอบการทำงานร่วมกันของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ซึ่งเป็นเวทีทดลองสำคัญสำหรับการผลักดันการใช้งานสกุลเงินหยวนในระดับนานาชาติ รวมทั้งเสริมสร้างอิทธิพลของฮ่องกงในเวทีการเงินดิจิทัลระดับโลก
โครงสร้างผู้เข้าร่วมตลาดก็จะเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้ง เช่น สถาบันที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบและได้รับใบอนุญาต, โครงการที่มีสินทรัพย์จริงสนับสนุน, ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยี ซึ่งจะได้รับโอกาสในการเติบโตอย่างไม่เคยมีมาก่อน ในขณะเดียวกัน โครงการ “野生” ที่พยายามใช้กลยุทธ์การหลีกเลี่ยงกฎระเบียบและข้อมูลไม่โปร่งใสเพื่อแสวงหาผลประโยชน์ระยะสั้น จะถูกบีบให้ลดจำนวนลงอย่างรวดเร็วภายใต้ข้อจำกัดด้านทุน
ฮ่องกงกำลังใช้ต้นทุนด้านกฎระเบียบระยะสั้นเพื่อสร้างความได้เปรียบในระยะยาวในเวทีการเงินระดับโลก เมื่อบรรดายักษ์ใหญ่ด้านการเงินดั้งเดิมเข้ามาอย่างมั่นใจในกฎระเบียบที่ชัดเจน และสินทรัพย์ RWA มูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ถูกปลุกให้มีสภาพคล่องด้วยเครดิตจากธนาคาร ฮ่องกงจะยิ่งเสริมสร้างตำแหน่งในระบบการเงินโลกให้แข็งแกร่งและสูงขึ้น
การเชื่อมโยงของฮ่องกงกับมาตรฐานบาเซิลด้านการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่เพียงแค่การปรับกฎระเบียบธรรมดา แต่เป็นการก้าวเข้าสู่การใช้ “เกณฑ์ความเสี่ยง” เพื่อวัดและบริหารความเสี่ยงของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นทั้งการปฏิบัติตามกฎระเบียบระดับสูงสุดของโลกและการวางรากฐานสำหรับนวัตกรรมทางการเงินในประเทศอย่างมีเหตุผล
ข้อบังคับใหม่อาจสร้างความเจ็บปวดในระยะสั้น แต่กฎระเบียบที่ชัดเจนคือรากฐานของความเจริญรุ่งเรืองในระยะยาว มันบังคับให้ตลาดละทิ้งการเติบโตแบบป่าเถื่อนและนำเงินทุนและนวัตกรรมไปสู่พื้นที่ที่มีคุณค่าทางกายภาพและเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งขึ้น เหรียญเสถียรจะกลายเป็นเครื่องมือชำระเงินที่เป็นไปตามกฎระเบียบ ส่วน RWA จะเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจจริง และสถาบันการเงินดั้งเดิมก็จะได้รับบัตรผ่านเข้าอย่างปลอดภัย
อนาคตของฮ่องกงอยู่ที่บทบาท “ตัวเชื่อม” ที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเอง: เชื่อมต่อกับเศรษฐกิจจริงและสกุลเงินหยวนดิจิทัลของจีนในฐานะฐานรองรับนวัตกรรมระดับโลก เมื่อเงินทุน สินทรัพย์ และเทคโนโลยีมารวมกันบนพื้นฐานของกฎเกณฑ์เดียวกัน ฮ่องกงอาจก้าวข้ามบทบาทของศูนย์กลางการเงินนอกประเทศแบบเดิม ๆ และกลายเป็นจุดเชื่อมต่อสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานการเงินดิจิทัลระดับโลกยุคใหม่ — ศูนย์กลางที่ใช้กฎเกณฑ์เป็นเกณฑ์วัดความปลอดภัยและรองรับนวัตกรรมด้วยความมั่นใจ
การบังคับใช้ข้อบังคับใหม่นี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น มันไม่เพียงวัดความเสี่ยงของสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังเป็นการวัดวิสัยทัศน์และความมุ่งมั่นของฮ่องกงในยุคใหม่ของการเงิน ที่จะสมดุลระหว่างนวัตกรรมและเสถียรภาพ เชื่อมต่อท้องถิ่นและระดับโลกอย่างมีวิสัยทัศน์
ข้อมูลบางส่วนอ้างอิงจาก:
· “ฮ่องกงจะบังคับใช้กฎเกณฑ์ด้านเงินทุนของธนาคารตามมาตรฐานบาเซิลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลตั้งแต่ 1 มกราคม”
· “แน่นอน! สำนักงานบริหารการเงินฮ่องกงจะบังคับใช้มาตรฐานบาเซิลด้านเงินทุนในปี 2026!”
· “กฎเกณฑ์ด้านเงินทุนของธนาคารสำหรับ RWA และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ จะมีผลบังคับใช้ในเดือนมกราคม 2026”
