นักวิเคราะห์ชื่อดังอธิบายว่าภาวะวิกฤตสภาพคล่องได้เริ่มต้นขึ้น อาจเป็นสัญญาณดีสำหรับตลาดคริปโตหรือไม่

• นักวิเคราะห์ชื่อดังอธิบายว่าทำไมวิกฤตสภาพคล่องจึงเริ่มต้นขึ้น

• ในขณะที่บางคนคาดว่าจะฟื้นตัวในเชิงบวก แต่คนอื่นคาดว่าจะเกิดภาวะตกต่ำในเชิงลบ

• ธนาคารจะล่มสลายและก่อให้เกิดวิกฤตตลาดอีกครั้งเหมือนปี 2008 หรือไม่?

ไม่ใช่ความลับที่นักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินหลายคนได้ระบุว่าสภาพคล่องในตลาดคริปโตได้แห้งขอดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นั่นเป็นเพราะสภาพคล่องโดยรวมได้ลดลง ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตได้รับผลกระทบมากที่สุด ในขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงต่ำเช่นทองคำยังคงพุ่งขึ้น นักวิเคราะห์ชื่อดังอธิบายว่าทำไมวิกฤตสภาพคล่องจึงเริ่มต้นขึ้น นี่อาจเป็นสัญญาณดีสำหรับตลาดคริปโตหรือไม่?

นักวิเคราะห์ชื่อดังอธิบายว่าทำไมวิกฤตสภาพคล่องจึงเริ่มต้นขึ้น

อ้างอิงจากผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตคนหนึ่งที่ได้ทำนายว่าตลาดหมีขนาดใหญ่จะนำไปสู่จุดต่ำสุดของ BTC ที่ $40,000 – $60,000 ในปี 2026 นักวิเคราะห์รายนี้ชี้ให้เห็นว่าสภาพคล่องในปัจจุบันได้ลดลงอย่างมาก ธนาคารไม่สามารถกู้ยืมเงินจากกันและกันในแบบปกติอีกต่อไป แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องฉุกเฉินที่ธนาคารต้องการนั้นไม่พร้อมใช้งาน ซึ่งเป็นเรื่องปกติ โดยเฉพาะสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ที่พยายามเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

นักวิเคราะห์ยังกล่าวต่อว่า เมื่อธนาคารเห็นโอกาสดี พวกเขาจะกู้ยืมเงินจากกันและกันเพื่อเพิ่มผลตอบแทน ซึ่งเรียกว่าตลาด Repo มาตรฐาน ธนาคารหนึ่งยืมเงินจากอีกธนาคารโดยใช้ MBS หรือพันธบัตรเป็นหลักประกัน และเงินกู้จะถูกชำระคืนในเวลาสั้นๆ แต่สิ่งที่เกิดขึ้นในตอนนี้แตกต่างออกไป ธนาคารไม่ยอมให้กู้ยืมกันอีกต่อไป ไม่ว่าจะเป็นเพราะไม่มีสภาพคล่องเพียงพอ หรือไม่ไว้วางใจว่าธนาคารที่กู้ยืมจะสามารถชำระคืนได้ตรงเวลา เพราะอาจเผชิญความเสี่ยงในการถูกล้างพอร์ต

ผู้คนสามารถเชื่อมั่นในสิ่งที่ตัวเองอยากเชื่อ แต่ไม่สามารถละเลยข้อเท็จจริงได้

วิกฤตสภาพคล่องกำลังเริ่มต้นขึ้นในขณะนี้ ธนาคารไม่สามารถกู้ยืมจากกันและกันในแบบเดิมได้ สำหรับผู้ที่อาจไม่เข้าใจ ธนาคารบางครั้งจำเป็นต้องการสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็น…

— Mr. Wall Street (@mrofwallstreet) 30 ธันวาคม 2025

นี่คือจังหวะที่กลไก Standing Repo Facility เข้ามามีบทบาท แทนที่จะไปขอความช่วยเหลือจากธนาคารอื่นๆ ธนาคารจะตรงไปยัง Fed เพราะเป็นที่เดียวที่รับประกันสภาพคล่องได้ กลไก Standing Repo Facility ถูกออกแบบมาเป็นกลไกสำรองในสถานการณ์วิกฤต โดยต่างจากตลาด Repo มาตรฐานที่ใช้เพื่อเพิ่มผลตอบแทน ล่าสุดกลไกนี้ถูกใช้อย่างหนักหน่วง

ตามที่โพสต์ด้านบนได้ชี้ให้เห็น เมื่อวานนี้เพียงวันเดียว เราเห็นการกู้ยืมในระยะเวลาข้ามคืนอีก $107 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนตุลาคมเราเห็น $92 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนพฤศจิกายนเราเห็น $75 พันล้านดอลลาร์ และจนถึงปัจจุบันในเดือนธันวาคม เราได้เห็น พันล้านดอลลาร์โดยไม่รวมเมื่อวานนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาด Repo มาตรฐานไม่เพียงพออีกต่อไป หมายความว่าธนาคารไม่มีสภาพคล่องหรือความไว้วางใจเพียงพอที่จะให้กู้ยืมกันและกัน

เหตุการณ์ปิดธนาคารขนาดใหญ่?

คำถามที่แท้จริงตอนนี้คือ ธนาคารกู้ยืมจาก Fed เพื่อเพิ่ม ROI หรือเพราะพวกเขาต้องการสภาพคล่องอย่างเร่งด่วนเพื่อความอยู่รอดกันแน่ มีข่าวลือว่าธนาคารขนาดใหญ่มองหาสภาพคล่องอย่างสิ้นหวังหลังจากการบีบสั้นของเงินทุนในตลาดเงินตรา เงินเหล่านี้เคยเป็นการขายชอร์ตเงินตราอย่างหนัก จนเกิดการเคลื่อนไหวมากกว่า 50% ในเวลาเพียงหนึ่งเดือน พวกเขาได้รับคำเรียกหลักประกันและตอนนี้กำลังเร่งหาแหล่งสภาพคล่องเพื่อเพิ่มมาร์จิ้นและปกป้องตำแหน่งชอร์ตของตน

การเคลื่อนไหวนี้อาจนำไปสู่ห่วงโซ่ของความเสียหายที่ไม่สามารถกู้คืนได้ ซึ่งจะทำให้ธนาคารล้มลงในที่สุด ส่งผลให้ตลาดโดยรวมล่มสลาย อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คนอื่นๆ กำลังเตรียมตัวให้เห็นวัฏจักรบูมของ Bitcoin และคริปโตในปี 2026 ที่จะมาถึงนี้ อะไรจะชนะ ระหว่างการฟื้นตัวในเชิงบวกหรือภาวะตกต่ำในเชิงลบ?