เมื่อเร็ว ๆ นี้ ที่อยู่กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับผู้ปรับใช้เหรียญแนวคิดทางการเมือง TRUMP Coin ได้โอนเงินประมาณ 94 ล้านดอลลาร์ใน USDC ไปยัง CEX กระแสหลักภายในสามสัปดาห์ ทําให้เกิดการเก็งกําไรอย่างกว้างขวางว่าโครงการ “ตาย” แล้ว
นักวิเคราะห์แบบ On-chain ชี้ให้เห็นว่าการถอนเงินนี้ใช้วิธีการที่ซับซ้อนแบบเดียวกับการชําระบัญชีโทเค็น MELANIA ก่อนหน้านี้ โดยแปลงโทเค็นเป็น Stablecoin โดยตรงโดยการจัดหาสภาพคล่องเพียงฝ่ายเดียวแล้วขายเป็นขั้นตอน แม้ว่าทีมโครงการจะยังคงพยายามฟื้นฟูระบบนิเวศด้วยการเปิดตัวเกมมือถือที่มีธีม แต่การถอนทุนขนาดใหญ่ที่น่าสงสัยของทีมหลักได้ตัดสินลงโทษ TRUMP Coin อย่างไม่ต้องสงสัย ซึ่งสั่นคลอนอยู่แล้วเนื่องจากการประเมินมูลค่าลดลงมากกว่า 90% เหตุการณ์นี้ยังเผยให้เห็นช่องโหว่ของเหรียญมีมทางการเมืองที่ขาดการสนับสนุนด้านสาธารณูปโภคที่แท้จริงอีกครั้งเมื่อเผชิญกับแรงกดดันในการขายภายใน
“สัญญาณความตาย” มูลค่า 94 ล้านดอลลาร์: ข้อมูลออนเชนเผยให้เห็นเส้นทางการถอนเงิน
ไม่มีความลับในโลกบล็อกเชน และการถ่ายโอนทุกครั้งเป็นประจักษ์พยานต่อสาธารณะ เมื่อเร็ว ๆ นี้ ชุดกิจกรรมบนเครือข่ายที่ผิดปกติได้ผลักดัน TRUMP Coin ให้อยู่ในระดับแนวหน้าอีกครั้ง จากการตรวจสอบโดยนักวิเคราะห์ on-chain ที่มีชื่อเสียง EmberCN ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่อยู่กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับผู้ใช้งาน TRUMP Coin ได้โอนเงิน USDC Stablecoin ทั้งหมดประมาณ 94 ล้านดอลลาร์ไปยังการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ Coinbase อย่างต่อเนื่อง การโอนเงินจํานวนมากและเป็นระบบดังกล่าวไม่ใช่การจัดสรรสินทรัพย์ธรรมดาในสายตาของชุมชนคริปโต แต่มีความเป็นไปได้สูงที่ทีมหลักของโครงการกําลังดําเนินการออกที่วางแผนไว้อย่างรอบคอบ
การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการถอนเงินแสดงให้เห็นว่าการดําเนินงานค่อนข้างเป็นมืออาชีพและซ่อนเร้น มีรายงานว่าทีมงานไม่ได้ขายราคาตลาดขนาดใหญ่โดยตรงในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ (DEX) ส่งผลให้ราคาสกุลเงินพังทลายลงอย่างรวดเร็ว พวกเขาให้สภาพคล่องฝ่ายเดียวสําหรับโทเค็น TRUMP ในโครงการ Meteora ที่ใช้ Solana ก่อน จากนั้นจึงขายและแลกเปลี่ยนโทเค็นเป็น USDC เป็นชุดๆ และค่อยๆ ตามช่วงราคาที่กําหนดไว้ล่วงหน้า กลยุทธ์นี้ช่วยให้ผู้ขายสามารถแปลงตําแหน่งโทเค็นจํานวนมากเป็น Stablecoin ได้อย่างเป็นระเบียบโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาของตลาดในทันทีมากเกินไป สิ่งที่น่าตกใจยิ่งกว่านั้นคือก่อนหน้านี้มีการใช้วิธีการทางเทคนิคแบบเดียวกันนี้ในการชําระบัญชีโทเค็นของโครงการที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ นั่นคือ MELANIA การซ้ําซากของประวัติศาสตร์ทําให้ตลาดสงสัยลึกซึ้งขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัยว่า TRUMP Coin ถูกทอดทิ้งโดยทีมงาน
นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่โทเค็น TRUMP ประสบปัญหาการเทขายของทีมที่น่าสงสัย เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์สั้น ๆ ละครของการโอนโทเค็นขนาดใหญ่ไปยังการแลกเปลี่ยนได้ถูกจัดฉากหลายครั้ง ในช่วงต้นเดือนเมษายนปีนี้ โทเค็นมูลค่าประมาณ 19.6 ล้านดอลลาร์ถูกฝากไปยัง CEX กระแสหลักหลายแห่ง เช่น Binance และ OKX ในเดือนพฤษภาคม ตัวติดตามแบบ on-chain ได้ทําเครื่องหมายการโอนโทเค็นครั้งเดียวมากถึง 3.5 ล้านโทเค็น (มูลค่าประมาณ 52.6 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น) ไปยังการแลกเปลี่ยน การกระทําชุดนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงภาพของคนวงในที่ยังคงถอนเงินออกมา ซึ่งตรงกันข้ามกับ “ระบบนิเวศการก่อสร้าง” ที่ส่งเสริมโดยฝ่ายโครงการ
กิจกรรมการถอนเงินบนเครือข่ายที่สําคัญของ TRUMP Coin ได้รับการจัดเรียงแล้ว
ไทม์ไลน์: เมษายน 2024 ถึงปัจจุบัน
- เหตุการณ์เดือนเมษายน: ที่อยู่ที่เกี่ยวข้องฝากโทเค็น TRUMP มูลค่าประมาณ 19.6 ล้านดอลลาร์ไปยัง CEX กระแสหลักหลายแห่ง
- เหตุการณ์เดือนพฤษภาคม: โอน 3.5 ล้าน TRUMP (มูลค่าประมาณ 52.6 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น) ไปยังการแลกเปลี่ยนในธุรกรรมเดียว
- กิจกรรมล่าสุด (ภายใน 3 สัปดาห์): ใช้กลยุทธ์สภาพคล่องฝ่ายเดียวของ Meteora DEX ขายและโอน USDC ประมาณ 94 ล้านดอลลาร์ไปยัง Coinbase เป็นชุด
- เปรียบเทียบเทคนิคทางประวัติศาสตร์: ก่อนหน้านี้เคยใช้กลยุทธ์ปัจจุบันเดียวกันในการชําระบัญชีโทเค็น MELANIA เดียวกัน
จากจุดสูงสุดสู่ “ความตาย”: เส้นทางการสกัดสภาพคล่องของ TRUMP Coin
ในโพสต์เมื่อต้นเดือนนี้ Ardi ผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตอธิบายถึงการขึ้นและลงของ TRUMP Coin ว่าเป็น “หนึ่งในเหตุการณ์การสกัดสภาพคล่องที่เลวร้ายที่สุด” ที่อุตสาหกรรมเคยเห็นมา การประเมินนี้ไม่ได้ไม่มีมูลความจริง เมื่อมองย้อนกลับไปถึงประสิทธิภาพของตลาด การประเมินมูลค่าหมุนเวียนเต็มรูปแบบ (FDV) ของโทเค็น TRUMP พุ่งสูงขึ้นถึง 67 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่เหนือกว่าโครงการบล็อกเชนชั้นนําจํานวนมากที่มีผลิตภัณฑ์และฐานผู้ใช้ที่เป็นที่ยอมรับ อย่างไรก็ตาม ปราสาทในอากาศแห่งนี้สร้างขึ้นจากความนิยมของโซเชียลมีเดียและประเด็นทางการเมือง มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดก็ทรุดตัวลงกว่า 90% ทิ้งร่องรอยของขนไก่ไว้ การนั่งรถไฟเหาะตีลังกานี้เป็นการตีความแบบคลาสสิกของความเสี่ยงมหาศาลที่มีอยู่ในเหรียญมีมที่ขาดการสนับสนุนพื้นฐาน
ความสนใจของตลาดกําลังเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว ซึ่งทําให้ความทุกข์ยากของ TRUMP Coin รุนแรงขึ้น ตามที่ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมบางคน สมาชิกที่เกี่ยวข้องกับแวดวงธุรกิจของทรัมป์ ดูเหมือนจะเปลี่ยนความสนใจและทรัพยากรไปยังโครงการ crypto ใหม่อื่นๆ เช่น World Liberty Financial Token ที่เพิ่งเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ การเบี่ยงเบนความสนใจนี้เป็นอันตรายถึงชีวิต ซึ่งหมายความว่าไม่เพียงแต่เงินภายนอกเท่านั้นที่ถอนออก แต่ยังรวมถึงแรงผลักดันหลักของโครงการอาจมองหา “เรื่องเล่า” และ “สนามรบ” ใหม่ สําหรับโทเค็นที่ต้องพึ่งพาฉันทามติของชุมชนและความนิยมที่ยั่งยืนเป็นอย่างมาก
ดังนั้น TRUMP Coin คืออะไรกันแน่? โดยพื้นฐานแล้ว มันเป็นเหรียญมีมที่เกิดบนบล็อกเชน Solana และคุณค่าหลักของมันเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับภาพลักษณ์ส่วนบุคคลและแบรนด์ทางการเมืองของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ไม่มีแผนงานยูทิลิตี้ที่ชัดเจน และโมเดลโทเค็นโนมิกส์นั้นเรียบง่าย และเมื่อสร้างกลุ่มสภาพคล่องแล้ว กลไกการกระจายโทเค็นและอัตราเงินเฟ้อมักจะถูกควบคุมโดยผู้ปรับใช้ ทําให้มีที่ว่างขนาดใหญ่สําหรับการจัดการภายใน ความผันผวนของราคาได้รับแรงหนุนเกือบทั้งหมดจากความเชื่อมั่นของตลาด การถอนเงินจํานวนมากนี้เผยให้เห็นด้านมืดที่สุดของโครงการดังกล่าว: เมื่อผู้สร้างเลือกที่จะทํากําไรศรัทธาของผู้ติดตามอาจถูกกวาดล้างในทันที
ความพยายามทางนิเวศวิทยาเป็นเรื่องยากที่จะพลิกกระแส: การแยกระหว่างการกระทําของทีมกับความเป็นจริงของตลาด
น่าแปลกที่ในขณะที่ข้อมูลบนเครือข่ายยังคงส่งสัญญาณ “ความตาย” ทีมงานอย่างเป็นทางการของ TRUMP Coin ดูเหมือนจะยังคงพยายามสร้างฉากที่เฟื่องฟู เมื่อเดือนที่แล้ว ทีมงานได้ประกาศเกมมือถือในธีมทรัมป์ที่ออกแบบมาเพื่อมอบ “ยูทิลิตี้ที่ขยาย” ให้กับโทเค็น TRUMP นอกจากนี้ ก่อนหน้านี้โครงการได้เปิดตัว TrumpWallet ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินที่มีตราสินค้าและอินเทอร์เฟซการซื้อขายที่ออกแบบมาเพื่อดึงดูดผู้ใช้ใหม่เข้าสู่ระบบนิเวศ ผู้เข้าร่วมรายชื่อรอก่อนเกมยังได้รับสัญญาว่าจะรับส่วนแบ่งรางวัลโทเค็น 1 ล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าอย่างน้อยก็บนพื้นผิวทีมงานยังคงพยายามสร้างกรณีการใช้งานที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นเพื่อย้ายออกจากป้ายกํากับของเหรียญมีมเพียงอย่างเดียว
อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่ซื้อ เหตุผลหลักคือ “โครงสร้างทางนิเวศวิทยา” เหล่านี้ขัดแย้งกันอย่างรุนแรงกับพฤติกรรมการถอนเงินจํานวนมากของทีมที่ต้องสงสัย ในสายตาของนักลงทุนหากทีมเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของโครงการอย่างแท้จริงก็ควรถือครองสินทรัพย์หลักมากกว่าขาย ความไม่สอดคล้องกันในคําพูดและการกระทําที่วาดพิมพ์เขียวสําหรับอนาคตที่ดีกว่าในแง่หนึ่งและยังคงสูบน้ําจากแหล่งเงินทุนได้กัดกร่อนรากฐานของความไว้วางใจที่เปราะบางอยู่แล้วอย่างจริงจัง ดังนั้น ไม่ว่าการออกแบบเกมหรือกระเป๋าเงินใหม่จะซับซ้อนแค่ไหน แต่ก็ซีดจางเมื่อเผชิญกับข้อเท็จจริงของการถอนเงิน 94 ล้านดอลลาร์ และยังถูกตีความว่าเป็น “ระเบิดควัน” เพื่อรักษาความร้อนเพื่ออํานวยความสะดวกในการออกต่อไป
ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายทั่วไปที่ต้องเผชิญโดยแทร็กเหรียญมีมที่มีธีมทางการเมืองทั้งหมด วงจรชีวิตของโทเค็นดังกล่าวขึ้นอยู่กับวงจรความนิยมและความผันผวนของความคิดเห็นของสาธารณชนโดยบุคคลทางการเมืองคนใดบุคคลหนึ่ง และ “ยูทิลิตี้” ของมันมักจะว่างเปล่ามาก แม้ว่าบุคคลในอุตสาหกรรมเช่น Anatoly Yakovenko ผู้ร่วมก่อตั้ง Solana จะเสนอการเปิดตัวโทเค็นที่แข่งขันได้ เช่น “Trump Corruption” ในความพยายามที่จะแยกแยะปรากฏการณ์ดังกล่าวด้วยกลไกการเปิดตัวที่ยุติธรรม แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนลักษณะของคุณลักษณะการเก็งกําไรของฟิลด์ที่มากกว่ามูลค่าจริง กรณีของ TRUMP Coin อาจกลายเป็นข้อมูลอ้างอิงความเสี่ยงที่สําคัญเมื่อตรวจสอบโครงการที่คล้ายคลึงกันในอนาคต
ผลพวงและการเปิดเผย: ความคิดเย็นชาหลังจากการทุบตีเหรียญมีม
ความวุ่นวายของ TRUMP Coin ยังห่างไกลจากจุดจบ และผลกระทบที่ตามมาก็ควรค่าแก่การไตร่ตรองสําหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน ประการแรก สําหรับนักลงทุนที่ยังคงถือโทเค็น คําแนะนําการดําเนินงานในปัจจุบันจะต้องระมัดระวังอย่างยิ่ง ในบริบทของการลดการชําระบัญชีที่น่าสงสัยของทีมหลักและความสนใจของตลาดได้เปลี่ยนไปการดีดตัวของราคาอาจเป็นเพียงแหล่งน้ําและความเสี่ยงมีมากกว่าผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น นักลงทุนควรให้ความสําคัญกับเนื้อหาของข้อมูลบนเครือข่ายมากกว่าวาทศิลป์โซเชียลมีเดียอย่างเป็นทางการ
ประการที่สอง งานนี้เป็นการปลุกตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด โดยเฉพาะภาคเหรียญมีม มันพิสูจน์ให้เห็นอีกครั้งว่าไม่ว่าการเล่าเรื่องจะฉูดฉาดแค่ไหน แต่โครงการที่ขาดความสามารถในการจับมูลค่าที่แท้จริง โทเค็นโนมิกส์ที่ทึบแสง และควบคุมอย่างเข้มงวดโดยการรวมศูนย์มีแนวโน้มที่จะจบลงด้วยการเป็นเกม “การสกัดสภาพคล่อง” สําหรับนักลงทุนรายย่อยในชุมชน หน่วยงานกํากับดูแลอาจใช้สิ่งนี้เป็นตัวอย่างเพื่อเพิ่มการตรวจสอบสิ่งที่เรียกว่า “โทเค็นคนดัง” หรือ “โทเค็นทางการเมือง” สําหรับการฉ้อโกงที่ถูกกล่าวหาและการจัดการตลาด
สุดท้าย จากมุมมองที่กว้างขึ้น การขึ้นและลงของ TRUMP Coin เป็นจักรวาลเล็กๆ ของวัฏจักรที่บ้าคลั่งและการเย็นตัวของตลาดสกุลเงินดิจิทัล มันเตือนเราว่าเมื่อเข้าร่วมในตลาดที่มีความผันผวนสูงและเป็นนวัตกรรมใหม่นี้สิ่งสําคัญคือต้องทําการวิจัยอิสระทําความเข้าใจตรรกะพื้นฐานและระวังข้อได้เปรียบที่ไม่สมมาตรภายใน ความทรงจําของตลาดอาจมีอายุสั้น แต่บันทึกบนเครือข่ายนั้นเป็นนิรันดร์ และผู้ที่พยายามแยกผลประโยชน์ระยะยาวของชุมชนออกจากโครงการจะถูกซ่อนอยู่ในสปอตไลท์ของบล็อกเชนในที่สุด สําหรับผู้สร้าง วิธีสร้างระบบนิเวศที่ยั่งยืนและแบ่งปันคุณค่าอย่างแท้จริง แทนที่จะสร้างฟองสบู่เก็งกําไรที่มีอายุสั้น จะเป็นหนทางเดียวที่ถูกต้องสู่อนาคต
