ตลาดการทำนายลีดเดอร์ Polymarket ประกาศว่าจะย้ายจาก Polygon และเปิดตัวเครือข่าย Ethereum Layer2 ที่ชื่อว่า POLY การ “เลิกกัน” ครั้งนี้สะท้อนถึงการเลือกใหม่สำหรับเครือข่ายพื้นฐานหลังจากการเกิดขึ้นของชั้นโปรแกรมประยุกต์ และเป็นภาพสะท้อนของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส. （สรุปเรื่องก่อนหน้า：ใน Polymarket มีการเดิมพัน “OpenAI จะเปิดตัวโมเดลใหม่” โดยตลาดตั้งข้อสงสัยว่ามีการเก็งกำไรจากภายใน） (ข้อมูลพื้นฐาน: Polymarket ประกาศกลับมาที่สหรัฐอเมริกา: ได้รับการอนุมัติจาก CFTC และดำเนินการเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกลางในฐานะ “ตลาดสัญญาที่กำหนด”)

สารบัญ

• การ “เลิก” ที่ไม่แปลกใจเลย
• การมีส่วนร่วมทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนและซ่อนเร้น
• ทำไมถึงเป็นตอนนี้? คำตอบไม่ยากที่จะเดา

ข่าวเกี่ยวกับตลาดการทำนายลีดเดอร์ Polymarket ได้สร้างความสนใจอย่างกว้างขวางในตลาด: สมาชิกทีม Polymarket Mustafa ยืนยันในชุมชน Discord ว่า Polymarket วางแผนที่จะย้ายจาก Polygon และเปิดตัวเครือข่าย Ethereum Layer2 ที่ชื่อว่า POLY ซึ่งเป็นภารกิจหลักในปัจจุบันของโครงการนี้.

!

การ “เลิกกัน” ที่ไม่คาดคิด

การที่ Polymarket เลือกที่จะออกจาก Polygon ไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจ หนึ่งคือผู้แทนของชั้นโปรแกรมประยุกต์ที่กำลังมาแรง ขณะที่อีกหนึ่งคือฐานที่เก่าที่เริ่มเสื่อมถอย ความร้อนแรงของตลาดและความคาดหวังในมูลค่าระหว่างสองตัวนี้มีความไม่เข้าใจกันอยู่บ้าง เมื่อ Polymarket ค่อยๆ เติบโตขึ้นเป็นยักษ์ตัวใหม่ ประสิทธิภาพของเครือข่ายที่ไม่ค่อยเสถียรของ Polygon (การขัดข้องครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม) และระบบนิเวศที่ค่อนข้างอ่อนแอได้สร้างข้อจำกัดให้กับตัวแรกโดยวัตถุประสงค์

สำหรับ Polymarket การสร้างพอร์ทัลเองหมายถึงการเลือกที่ชนะทั้งในด้านผลิตภัณฑ์และเศรษฐกิจสองมิติ

ในด้านผลิตภัณฑ์, นอกจากการมองหาสภาพแวดล้อมการทำงานที่มีเสถียรภาพมากขึ้นแล้ว, การสร้าง Layer2 เครือข่ายด้วยตนเองสามารถช่วยให้ Polymarket ปรับแต่งคุณสมบัติพื้นฐานตามความต้องการของแพลตฟอร์มได้อย่างย้อนกลับ, ทำให้สามารถปรับตัวได้อย่างยืดหยุ่นต่อการอัปเกรดและการพัฒนาของแพลตฟอร์มในอนาคต.

และความหมายที่สำคัญกว่านั้นสะท้อนให้เห็นในด้านเศรษฐกิจ การสร้างเครือข่ายของตนเองหมายความว่า Polymarket สามารถรวมกิจกรรมทางเศรษฐกิจและบริการเสริมที่เกิดขึ้นรอบๆ แพลตฟอร์มของตนเข้าสู่ระบบของตนเอง ป้องกันไม่ให้มูลค่าเกี่ยวข้องไหลออกไปยังเครือข่ายภายนอก แต่ค่อยๆ สะสมเป็นข้อได้เปรียบเชิงระบบของตนเอง

การมีส่วนร่วมทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนและซ่อนเร้น

ในฐานะชั้นโปรแกรมประยุกต์ Polymarket ที่ได้รับความนิยมอย่างมาก曾經為 Polygon 帶來了客觀的直接經濟貢獻，數據分析師 dash 於 Dune 整理的數據歷史顯示：

· Polymarket จำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานในเดือนนี้คือ 419309 คน จำนวนผู้ใช้ทั้งหมดในประวัติศาสตร์คือ 1766193 คน；

· จำนวนธุรกรรมรวมในเดือนนี้คือ 19.63 ล้านรายการ และจำนวนธุรกรรมรวมตลอดประวัติศาสตร์คือ 115 ล้านรายการ；

· มูลค่าการซื้อขายรวมในเดือนนี้อยู่ที่ 15.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมูลค่าการซื้อขายรวมประวัติศาสตร์อยู่ที่ 143 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ。

ในเรื่องของการประเมินสัดส่วนการมีส่วนร่วมของ Polymarket ต่อเศรษฐกิจของ Polygon นั้น Odaily 星球日報 ได้ค้นพบสัดส่วนที่ค่อนข้างน่าสนใจเมื่อจัดเรียงข้อมูลของทั้งสอง.

· ก่อนอื่นในด้านการสะสมเงินทุน, ข้อมูลจาก Defillama แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตำแหน่งรวมของ Polymarket ในทุกแพลตฟอร์มอยู่ที่ประมาณ 3.26 ล้านดอลลาร์, คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของมูลค่าติดล็อกทั้งหมดของ Polygon ที่มีมูลค่า 11.9 ล้านดอลลาร์；

· ประการที่สองคือสถานการณ์การใช้ gas, Coin Metrics ได้ทำการสำรวจเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้วว่า การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ Polymarket คาดว่าจะใช้ gas ถึง 25% ของทั้งเครือข่าย Polygon;

· คำนึงถึงข้อมูลที่มีอายุมาก เราจึงตรวจสอบสถานการณ์การเปลี่ยนแปลงในช่วงที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ข้อมูล petertherock ได้สร้างสถิติที่ Dune แสดงให้เห็นว่าในเดือนพฤศจิกายน การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ Polymarket ใช้ค่า gas รวมประมาณ 216,000 ดอลลาร์ ขณะที่ Token Terminal สถิติแสดงให้เห็นว่าค่า gas รวมทั้งหมดในเครือข่าย Polygon ในเดือนนั้นประมาณ 939,000 ดอลลาร์ สัดส่วนก็ใกล้เคียงกับหนึ่งในสี่ (ประมาณ 23%)

ที่นี่อาจมีความบังเอิญเกิดขึ้นจากการวัดทางสถิติและกรอบเวลา แต่ผลลัพธ์ที่คล้ายกันข้ามมิติในระดับหนึ่งก็สามารถใช้เป็นการประเมินอ้างอิงถึงความหมายทางเศรษฐกิจของ Polymarket ต่อ Polygon ได้เช่นกัน.

!

นอกจากผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่, เงินทุนที่สะสม, การทำธุรกรรม, การมีส่วนร่วมของ gas และตัวชี้วัดเชิงปริมาณอื่นๆ แล้ว, ความหมายทางเศรษฐกิจของ Polymarket ต่อ Polygon ยังสะท้อนอยู่ในชุดของการมีส่วนร่วมที่ซ่อนเร้นซึ่งยากที่จะวัดได้โดยตรง, แต่ก็ยังมีอยู่จริง.

ก่อนอื่นคือการกระตุ้นสภาพคล่องของ stablecoin การซื้อขายทั้งหมดของ Polymarket จะถูกชำระด้วย USDC ซึ่งพฤติกรรมการซื้อขายที่มีความถี่สูงและต่อเนื่องจะเพิ่มความต้องการในการหมุนเวียนและสถานการณ์การใช้งานของ USDC ในเครือข่าย Polygon อย่างมีนัยสำคัญ; ต่อไปคือคุณค่าของพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องของผู้ใช้ที่รักษาไว้ นอกจากตลาดการทำนายแล้ว ผู้ใช้เหล่านี้อาจหันไปใช้ผลิตภัณฑ์อื่นๆ ในระบบนิเวศของ Polygon เช่น DeFi เพื่อความสะดวก และเพิ่มคุณค่าของระบบนิเวศโดยรวมของเครือข่าย Polygon ข้อมูลเหล่านี้สามารถวัดได้อย่างเฉพาะเจาะจง แต่กลับเป็นสิ่งที่เครือข่ายพื้นฐานให้ความสำคัญมากที่สุด และเป็นสิ่งที่ขาดแคลนที่สุด “ความต้องการที่แท้จริง”.

ทำไมถึงเป็นตอนนี้? คำตอบไม่ยากที่จะเดา

ในความเป็นจริง หากพิจารณาจากขนาดผู้ใช้ ประสิทธิภาพข้อมูล และเสียงในตลาด Polymarket ได้มีความพร้อมในการก้าวออกมาเป็นของตัวเองอย่างเต็มที่แล้ว นี่ไม่ใช่คำถามว่า “ควรจะไปหรือไม่” แต่เป็นคำถามว่า “เมื่อไหร่ที่จะไป”

เหตุผลที่เลือกเริ่มต้นการโยกย้ายในช่วงเวลานี้คือ สาเหตุหลักอาจมาจากการใกล้เข้ามาของ TGE ของ Polymarket โดยทางหนึ่ง เมื่อ Polymarket เสร็จสิ้นการออกเหรียญ โครงสร้างการบริหาร ระบบแรงจูงใจ และโมเดลเศรษฐกิจของมันจะมีความแน่นอนมากขึ้น ค่าใช้จ่ายและความซับซ้อนในการโยกย้ายฐานข้อมูลในภายหลังจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ; อีกด้านหนึ่ง การอัปเกรดจาก “แอปพลิเคชันเดียว” เป็น “แอปพลิเคชัน + ฐานข้อมูล” ของระบบแบบเต็มสแต็กนั้นหมายถึงการเปลี่ยนแปลงในตรรกะการประเมินค่า การสร้าง Layer2 ด้วยตนเองไม่มีข้อสงสัยว่าจะเปิดเพดานที่สูงขึ้นให้กับ Polymarket ในด้านการเล่าเรื่องและทุน.

โดยสรุปแล้ว การที่ Polymarket ออกไปจาก Polygon นั้น ไม่ได้เป็นเพียงแค่การย้ายชั้นพื้นฐานอย่างง่ายๆ แต่เป็นภาพสะท้อนของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส เมื่อแอปพลิเคชันระดับสูงเริ่มมีความสามารถในการรองรับผู้ใช้, การจราจร และกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้อย่างอิสระ หากเครือข่ายพื้นฐานไม่สามารถให้คุณค่าเพิ่มเติมได้ ก็จะหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะถูก “แทงข้างหลัง”

ไม่มีอะไรเลย เพียงแค่แสวงหาผลกำไรเท่านั้น

!