หน้าแรก » วารสาร » ผู้ขายลึกลับเบื้องหลังแรงกดดันขายของ Bitcoin อาจในที่สุดจะชัดเจน

วารสาร

ผู้ขายลึกลับเบื้องหลังแรงกดดันขายของ Bitcoin อาจในที่สุดจะชัดเจน

					![Petar Jovanović]()

						Petar Jovanović			
					
															

			 							 				 17 ธันวาคม 2025				 									

ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา เทรดเดอร์ Bitcoin ถามคำถามเดิมซ้ำๆ ใครกันแน่ที่ยังคงขายในช่วงที่ราคาขึ้น? รูปแบบนี้เป็นเรื่องที่ยากจะมองข้าม ราคาขึ้นในช่วงกลางคืนแล้วก็เจอแรงขายอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาเดียวกันเกือบทุกวัน ไม่มีหัวข้อข่าวที่ชัดเจนเบื้องหลัง แต่การขายก็ยังคงดำเนินต่อไป

ข้อมูลบนบล็อกเชนและรายงานสืบสวนที่เพิ่มขึ้นตอนนี้ชี้ไปยังแหล่งที่เป็นไปได้หนึ่งแหล่ง นั่นคือ รัฐบาลท้องถิ่นของจีน

สิ่งที่คุณจะได้เรียนรู้ 👉

Toggle

• ต้นกำเนิดของปริมาณสินค้าสะสมเกิน
• Bitcoin เหลืออยู่เท่าไหร่?
• ทำไมสิ่งนี้จึงอธิบายพฤติกรรมตลาด
• ทำไมบางคนมองว่านี่เป็นแนวโน้มเชิงบวก

ต้นกำเนิดของปริมาณสินค้าสะสมเกิน

เรื่องราวเริ่มต้นจากกรณี PlusToken ในปี 2019 เจ้าหน้าที่จีนยึดครอง Bitcoin ประมาณ 194,000 เหรียญ ซึ่งเชื่อมโยงกับหนึ่งในกลโกงคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ในเวลานั้น หลายคนคาดว่าหลายเหรียญจะถูกเก็บไว้โดยไม่แตะต้องเป็นเวลาหลายปี

ความเชื่อนั้นไม่เป็นความจริงอีกต่อไป

รายงานล่าสุดระบุว่ารัฐบาลท้องถิ่นของจีนได้ทำการขาย crypto ที่ยึดได้เพื่อสนับสนุนการคลังสาธารณะในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว แม้จะมีการห้ามการซื้อขายในแผ่นดินใหญ่ของจีน แต่การขายก็ถูกส่งผ่านช่องทางนอกชายฝั่ง โดยใช้โบรกเกอร์ในฮ่องกงและบริษัทเอกชนที่เชี่ยวชาญในธุรกรรม OTC ขนาดใหญ่

ใครคือผู้ขาย?

มีหลักฐานบนบล็อกเชนและการวิเคราะห์จำนวนมากที่ชี้ให้เห็นว่ารัฐบาลจีน (โดยผ่านทางเจ้าหน้าที่ท้องถิ่น) ได้ขาย Bitcoin ที่ยึดได้ประมาณ 194,000 เหรียญไปเกือบหมดแล้ว ถึงแม้ว่าจะไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการจากรัฐบาลจีนก็ตาม และยังเหลือ…

— MartyParty (@martypartymusic) 17 ธันวาคม 2025

การสืบสวนของ Reuters ที่เผยแพร่ในต้นปีนี้ได้บันทึกการปฏิบัตินี้อย่างละเอียด บริษัทเดียวที่รายงานว่าจัดการยอดขาย crypto มากกว่า $400 ล้านในปี 2018 เป็นต้นมา รายได้จากการขายถูกแปลงเป็นหยวนผ่านธนาคาร ทำให้กิจกรรมนี้ไม่เป็นที่เปิดเผยต่อสาธารณะ

เหลือ Bitcoin เท่าไหร่?

ตรงนี้การประมาณค่าจะแตกต่างกันไป เนื่องจากไม่มีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการ จึงไม่สามารถบอกได้แน่ชัดว่าเหลือเท่าไหร่จากของเดิมที่ยึดได้ 194,000 เหรียญ บางนักวิเคราะห์ประมาณว่าประมาณ 15,000 BTC ยังคงถือครองจากของเดิม ในขณะที่บางคนเชื่อว่าน่าจะต่ำกว่าหรือสูงกว่านั้นเนื่องจากการยึดครองเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับอาชญากรรมคริปโต

สิ่งที่สำคัญกว่าตัวเลขที่แน่นอนคือแนวโน้ม ผู้ขายขนาดใหญ่มองไม่สนใจราคามานานแล้ว ดูเหมือนจะเป็นผู้ขายที่ดำเนินการมานานหลายช่วงเวลา ซึ่งตรงกับพฤติกรรมราคาที่เห็นในปี 2025 มากกว่าการทำกำไรของผู้ค้ารายย่อยหรือการขายของนักขุด

นักวิเคราะห์ MartyParty สรุปอย่างตรงไปตรงมา ว่าผู้ขายนี้คือ “ชิ้นส่วนที่หายไปซึ่งอธิบายแรงกดดันขายรายวันในขณะที่สถาบันยังคงซื้ออยู่”

ทำไมสิ่งนี้จึงอธิบายพฤติกรรมตลาด

โครงสร้างนี้ช่วยเชื่อมโยงจุดต่างๆ ที่ก่อนหน้านี้ดูเหมือนขัดแย้งกัน

ด้านหนึ่ง ETF ของ Bitcoin ยังคงดูดซับอุปทาน ผู้ซื้อองค์กรอย่าง Michael Saylor ยังคงเพิ่มมูลค่าหลายพันล้านใน BTC ผู้ถือระยะยาวไม่ได้แจกจ่ายอย่างรุนแรง

ด้านหนึ่ง ราคายังคงพยายามรักษาโมเมนตัม การฟื้นตัวแต่ละครั้งเจอแรงต้านโดยไม่มีความกลัวหรือความตื่นตระหนกในตลาด

การไหลของการขายที่เชื่อมโยงกับรัฐบาลนี้อธิบายความไม่สมดุลนั้น ผู้ขายเหล่านี้ไม่ได้เทรดตามกราฟ พวกเขากำลังแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด การจับเวลานั้นสำคัญน้อยกว่าการดำเนินการ

MartyParty ยังชี้ให้เห็นว่าเมื่อแหล่งที่มานี้แห้งไป “ตลาดจะไม่มีน้ำหนักเทียมอีกต่อไป”

อ่านเพิ่มเติม: ราคาของ Bitcoin (BTC) กำลังร่วงอีกครั้ง: นี่คือสิ่งที่ทำให้ราคาดิ่ง

ทำไมบางคนมองว่านี่เป็นแนวโน้มเชิงบวก

ในสายตาแรก การขายของรัฐบาลดูเหมือนเป็นแนวโน้มขาลง ในความเป็นจริง ตลาดให้ความสำคัญกับความแน่นอนมากกว่าหัวข้อข่าว

ถ้าการจัดหาเหล่านี้ถูกดูดซับโดย ETF, หัวปลาวาฬ และสถาบันแล้ว ความเสียหายอาจจะเกิดขึ้นไปแล้ว เมื่อการขายที่บังคับหรือไม่ใช่เชิงเศรษฐกิจสิ้นสุดลง ตลาดมักจะกลับสู่สมดุล

นั่นไม่ได้หมายความว่าราคาจะขึ้นตรงๆ มันหมายความว่าสิ่งหนึ่งที่เป็นแรงกดดันที่ยืนยาวที่สุดอาจหายไปในไม่ช้า

นอกจากนี้ยังเป็นการปรับเปลี่ยนเรื่องเล่าเกี่ยวกับการด้อยประสิทธิภาพของ Bitcoin เมื่อเทียบกับตลาดแบบดั้งเดิม มันไม่ใช่การขาดความต้องการ แต่เป็นปริมาณอุปทานส่วนเกินจากแหล่งเดียวที่ไม่โปร่งใส

ถ้าเงินไหลเข้า ETF ยังคงแข็งแกร่งในขณะที่แรงกดดันขายในช่วงเวลาที่กำหนดลดลง ก็จะสนับสนุนสมมติฐานว่าผู้ขายนี้ใกล้จะหมดแล้ว หากราคายังคงรักษากำไรไว้ได้แทนที่จะลดลงทุกเช้า การเปลี่ยนแปลงนี้จะชัดเจนในภายหลัง

ตลาดมักดูเหมือนจะพังทลายก่อนที่จะรีเซ็ต หากคำอธิบายนี้เป็นจริง Bitcoin อาจใช้เวลาส่วนใหญ่ของปี 2025 ในการดูดซับเหตุการณ์อุปทานที่เกิดขึ้นเป็นวัฏจักร แทนที่จะล้มเหลวในการดึงดูดผู้ซื้อ

สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเราเพื่ออัปเดตคริปโตประจำวัน ข้อมูลเชิงลึกของตลาด และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

วิธีที่ **คนธรรมดาทำกำไรสูงสุดถึง 70% ในหนึ่งปีโดยไม่มีความเสี่ยง? ** โดยการตั้งค่าบอทกริด Pionex ฟรีอย่างถูกต้อง - คลิกปุ่มเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม

การเทรดอาร์บิทราจคริปโตยังคงใช้งานได้ดี ถ้าทำอย่างถูกวิธี! ลองดู Alphador บอทอาร์บิทราจคริปโตชั้นนำเพื่อเรียนรู้วิธีทำให้ดีที่สุด