ตลาดกำลังรอคอยให้ธนาคารกลางอเมริกา (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่กำลังชะงักงัน การเคลื่อนไหวนี้ทำให้เทรดเดอร์สก์เงินดิจิทัลหลายคนตื่นเต้นเพราะคาดหวังว่าจะมีการไหลเข้าของสภาพคล่องใหม่เข้าสู่ตลาด อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วย – ผู้เชี่ยวชาญบางคนเตือนว่านี่อาจเป็นก้าวที่ทำลายล้างต่อเศรษฐกิจโลก.
Peter Schiff: “การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นความผิดพลาดร้ายแรง”
นักเศรษฐศาสตร์ นักลงทุน และ “ผู้สนับสนุนทองคำ” ที่มีชื่อเสียง Peter Schiff ได้กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า Fed กำลังทำ “ข้อผิดพลาดครั้งใหญ่” ในโพสต์บน X เขาชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของทองคำและเงินได้สะท้อนสัญญาณที่ชัดเจนจากตลาด.
Schiff เขียนว่า:
“ราคาทองคำขาวเพิ่งทะลุ 42 USD. ทองกำลังเตรียมที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่. ตลาดโลหะมีค่าเตรียมที่จะระเบิด. นี่คือสัญญาณที่ไม่อาจเข้าใจผิดได้ว่าการที่ Fed เตรียมลดอัตราดอกเบี้ยเป็นความผิดพลาดที่ร้ายแรง.”
ตามชิฟฟ์ การตัดสินใจนี้อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการลดการถือครองของวาฬอย่างต่อเนื่อง แม้กระทั่งทำให้เฟดกลับไปสู่การผ่อนคลายนโยบายเชิงปริมาณ (QE) อย่างเข้มข้นและควบคุมผลตอบแทนพันธบัตร เขาเตือนว่าดอลลาร์สหรัฐมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียสถานะเงินตราสำรองทั่วโลกเมื่อความเชื่อมั่นต่อเฟดลดลง.
Schiff ได้วิจารณ์นโยบายการผ่อนคลายทางการเงินอย่างมากมายมานานแล้ว โดยกล่าวว่าสิ่งนี้จะกระตุ้นเงินเฟ้อและก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อดอลลาร์สหรัฐ เขาย้ำว่านี่อาจเป็นความผิดพลาดที่ทำลายล้างที่สุดของ Fed ตั้งแต่ที่ Alan Greenspan “ช่วยชีวิต” ตลาดหลังจากการล่มสลายในปี 1987.
ทำไมผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัลถึงมีความสุข?
ตรงกันข้ามกับความกังวลของ Schiff นักเทรดสินทรัพย์เสี่ยง – รวมถึงคริปโต – กลับต้อนรับข่าวนี้ด้วยความตื่นเต้น อัตราดอกเบี้ยต่ำหมายถึงการไหลเข้าของเงินทุนที่ถูกลง สภาพแวดล้อมทางการเงินที่ผ่อนคลาย ซึ่งมักจะกระตุ้นให้ราคาของสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง เช่น Bitcoin, Ethereum และ altcoin.
ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดคาดการณ์ 93.4% ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ย ความรู้สึกที่ดีนี้ได้กระตุ้นให้มีการไหลเข้าของเงินทุนไปยัง Bitcoin และ altcoin โดยมีหลายคนเชื่อว่านี่จะเป็นตัวกระตุ้นสำหรับรอบการเพิ่มราคาครั้งใหม่.
Schiff เชื่อว่าสิ่งนี้เป็นอันตรายมากขึ้น เพราะ “เงินราคาถูก” มักทำให้นักลงทุนละทิ้งช่องทางหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพื่อเข้าไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง.
สนับสนุนตลาดแรงงานที่อ่อนแอ
ถึงแม้ว่า Schiff จะเตือนถึงผลที่ตามมา แต่หลายองค์กรขนาดใหญ่เช่น Goldman Sachs, BlackRock และการสำรวจผู้เชี่ยวชาญทางเศรษฐกิจ 107 คนของ Reuters กลับมองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่จำเป็นเพื่อสนับสนุนตลาดแรงงานที่กำลังอ่อนแอและป้องกันภาวะถดถอย.
หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman ประเมินว่า Fed จะดำเนินการลดการถือครองของวาฬเล็กน้อย โดยอิงจากข้อมูลการจ้างงานที่ไม่ดีและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบางคนมีความกังวลว่าการผ่อนคลายที่เร็วเกินไปอาจกระตุ้นให้เกิดอัตราเงินเฟ้ออีกครั้งหรือกดดันดอลลาร์สหรัฐ – ซึ่งมีความสอดคล้องในบางส่วนกับมุมมองของ Schiff.
David Zervos, นักยุทธศาสตร์ของ Jefferies, ถึงขั้นเชื่อว่า Fed อาจจะต้องการการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงถึง 75 จุดพื้นฐาน แต่เขาก็ยอมรับว่า “เงินราคาถูก” ในระยะยาวอาจสร้างผลเสีย ทำให้ราคาสูงขึ้นและอ่อนแอฐานะการเงิน.
การโต้เถียงยังคงเปิดอยู่
ลดการถือครองของวาฬของ Fed กำลังกลายเป็นจุดศูนย์กลางของการถกเถียง Peter Schiff มองว่านี่เป็นเชื้อไฟสำหรับวิกฤต – นำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง ภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้ และดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า ในขณะเดียวกัน นักเทรดคริปโตมองว่านี่เป็นโอกาสทองสำหรับการเติบโตครั้งใหม่.
ชุมชนเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมยังคงแตกแยก: ข้างหนึ่งต้องการสนับสนุนการจ้างงาน ขณะที่อีกข้างกังวลเกี่ยวกับการกลับมาของเงินเฟ้อ.
ไม่ว่าจะเป็น “ความผิดพลาดครั้งใหญ่” หรือ “การช่วยเหลืออย่างทันท่วงที” การตัดสินใจครั้งต่อไปของ Fed จะสร้างผลกระทบอย่างยาวนานอย่างแน่นอน ไม่เพียงแต่กับเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม แต่ยังรวมถึงตลาดสกุลเงินดิจิทัลด้วย.
วังเซี้ยน
