O Bitcoin provavelmente verá retornos estáveis a longo prazo, mas ganhos extraordinários são improváveis: CIO da Bitwise

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que o ciclo de quatro anos do Bitcoin está a ser substituído por uma “corrida de 10 anos” caracterizada por retornos constantes em vez de ganhos espetaculares.

Ao falar no Crypto World da CNBC, Hougan argumentou que a adoção institucional, o progresso regulatório e o crescimento das stablecoins são forças mais fortes do que o ciclo histórico impulsionado pelas halving.

“Acredito que o ciclo de quatro anos é menos importante agora do que era no passado”, afirmou Hougan. “Espero que o mercado suba no próximo ano. Acho que estamos numa corrida de 10 anos de retornos fortes, não retornos espetaculares, retornos sólidos, menor volatilidade, com alguns altos e baixos.”

Compra institucional reduz a volatilidade do Bitcoin

Hougan apontou a diminuição da volatilidade do (BTC) como evidência de mudanças estruturais no mercado. O criptoativo agora apresenta menor volatilidade do que a NVIDIA no último ano, observou.

Investidores institucionais reequilibram carteiras mecanicamente, em vez de perseguir o momentum, criando uma força estabilizadora ausente em mercados dominados por retalho.

“Os investidores retalhistas, historicamente, baseiam-se muito no momentum. Se o preço sobe, eles compram. Se desce, eles vendem”, explicou Bea. “As instituições, nos seus documentos de plano, na verdade, têm o oposto incorporado.”

A mudança de distribuição de propriedade do retalho para a institucional está a decorrer. A fundação de Harvard está a comprar enquanto o retalho vende, criando o padrão que Hougan descreveu como uma “escadinha para cima e depois um elevador para baixo.”

A razão pela qual o Bitcoin caiu 30% em vez de 60% desde os máximos de outubro é “uma compra institucional persistente e lenta que mantém o mercado em alta”, afirmou.

Clareza regulatória proporcionou um impulso pontual

Hougan caracterizou o impacto da administração Trump como um efeito pontual que eliminou preocupações regulatórias.

“Se perguntarmos aos investidores institucionais nos anos anteriores por que não investiam em Bitcoin, a principal razão não era a volatilidade ou a avaliação. Era, na verdade, preocupações regulatórias”, disse.

Ambos os executivos identificaram a legislação de clareza como fundamental para os rallys de cripto. “Se a clareza não passar, vai ser difícil para as criptomoedas se recuperarem”, alertou Hougan. “Acho que, se ela passar, é provavelmente algo como o sinal de tudo claro nesta correção.”