Gate 研究院：O mercado continua sob pressão, o apetite ao risco diminui｜Os fundos institucionais continuam a aumentar posições em BTC e ETH

Resumo

• O preço do Bitcoin continua a oscilar na faixa inferior, com os 85.000–86.000 dólares a constituir a resistência de suporte mais importante a curto prazo, enquanto o preço do Ethereum caiu abaixo de 2.900 dólares.
• Beneficiando da redistribuição de fundos após o airdrop, houve uma subida de 35,58% em 24 horas; sob o impulso de recompensas e ajuste de risco nas trocas, o GHST subiu 21,17% em 24 horas.
• Gigantes tradicionais do setor financeiro, como a EquiLend, investem na Digital Prime; Ripple colabora com o AMINA Bank para serviços de liquidação transfronteiriça; a Securitize planeja lançar uma plataforma de negociação de ações totalmente na blockchain no início de 2026.
• A BitMine aumentou novamente sua posição em 102.259 ETH; a Strategy acumulou mais de 10.000 BTC por duas semanas consecutivas; fundos institucionais continuam a investir de forma contrária à tendência durante fases de pressão de mercado.
• A RedotPay concluiu uma rodada de financiamento de 107 milhões de dólares para fortalecer o setor de pagamentos com stablecoins; a ETHGAS obteve 12 milhões de dólares para explorar o mercado de Gas; a YO concluiu uma rodada de 10 milhões de dólares para desenvolver redes sociais descentralizadas e identidades digitais.

Análise de Mercado

Comentário de Mercado

• Mercado do BTC — O mercado de criptomoedas ainda está sob pressão, com o sentimento do mercado e dados de derivativos indicando risco de queda adicional a curto prazo. Nas últimas 24 horas, o preço do Bitcoin continuou a oscilar na faixa inferior, com os 85.000–86.000 dólares formando a resistência de suporte mais importante a curto prazo. Do ponto de vista da estrutura diária, o Bitcoin ainda opera dentro de um canal de tendência de baixa claro, tendo sido várias vezes rejeitado na linha superior do canal (cerca de 90.000 dólares), confirmando que a tendência de baixa ainda não foi rompida, com o mercado dominado pelos vendedores. Atualmente, o preço oscila em torno de 87.000 dólares, com as médias móveis de 100 e 200 dias acima de 100.000 dólares e em tendência de queda, formando uma resistência dinâmica de médio prazo. Quanto aos indicadores técnicos, o MACD formou novamente uma cruz de morte, o histograma de momentum permanece abaixo do zero, indicando que a pressão de baixa ainda não foi totalmente liberada; o preço opera na banda de Bollinger na linha inferior, com as bandas claramente estreitas, indicando que a volatilidade continua a se comprimir, preparando o mercado para uma próxima ruptura direcional. Com essa estrutura, se o suporte de 85.000 dólares for mantido, uma recuperação técnica de curto prazo não é descartada; mas, se esse nível for rompido, o preço pode cair ainda mais para a zona de demanda de 82.000–80.000 dólares.
• ETH — Nas últimas 24 horas, o Ethereum caiu abaixo do suporte crucial de 2.900 dólares e continua em tendência de baixa, chegando a uma mínima próxima de 2.800 dólares. Na estrutura diária, o preço rompeu as médias móveis de MA5, MA10 e MA30, com as médias de curto prazo apresentando uma disposição claramente de baixa; além disso, o preço se aproxima da linha inferior da banda de Bollinger, o MACD formou novamente uma cruz de morte, indicando que a força de baixa ainda predomina. Atualmente, o ETH mostra sinais de estabilização em torno de 2.830 dólares; se essa região for mantida, uma recuperação técnica de curto prazo é possível, com o primeiro alvo na resistência anterior próxima de 2.950 dólares. Mas, se o preço cair ainda mais abaixo de 2.800 dólares, o suporte inferior se moverá rapidamente para a zona de demanda de 2.600 dólares, acelerando a retração. Em geral, antes de recuperar e fechar acima de 2.900 dólares, o Ethereum permanece em uma estrutura de baixa com pressão de baixa e alta volatilidade coexistindo.
• Altcoins — O mercado continua em tendência de queda, com o índice de sazonalidade de altcoins em 19, indicando que a preferência por risco de fundos permanece baixa. Na estrutura do mercado, além do Bitcoin e stablecoins, a maioria das altcoins principais caiu entre 2–3%, com a maioria dos setores apresentando fraqueza simultânea, refletindo uma preferência por retração, defesa e observação.
• Stablecoins — O valor de mercado total das stablecoins é atualmente de 311,7 bilhões de dólares, uma redução de 22 bilhões nos últimos sete dias, uma queda de 0,71%.
• Gas Fee — As taxas de Gas na rede Ethereum permaneceram abaixo de 1 Gwei na maior parte da semana passada, com pico de uma hora de 0,109 Gwei; até 17 de dezembro, a média diária de Gas foi de 0,081 Gwei.

Tokens Populares

Nas últimas 24 horas, o mercado manteve a tendência de retração, com a preferência por risco dos fundos permanecendo baixa. Apesar da pressão geral, alguns tokens se destacaram por subir contra a tendência, indicando os setores de interesse dos fundos neste momento. A seguir, uma análise detalhada desses ativos.

H Humanity Protocol (+35,58%, valor de mercado de 1,76 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o preço atual do token H é 0,09751 dólares, com alta de 35,58% em 24 horas. Humanity Protocol é uma blockchain contra ataques Sybil, projetada para autenticação de identidade segura, privada e descentralizada. Os zkProofers desempenham papel fundamental, usando provas de conhecimento zero para verificar identidades humanas e receber o token nativo do protocolo $H como recompensa.

A alta do H é resultado da redistribuição de fundos após o airdrop e de uma recuperação técnica. Após o airdrop em 3 e 4 de dezembro, houve uma queda de 35% no preço devido a vendas, seguida por um aumento de 354% no volume de negociações em 24 horas, indicando que novos compradores começaram a acumular perto de $0,076 de suporte. Os traders podem interpretar o RSI excessivamente vendido e a reversão do MACD de 4 a 17 de dezembro como sinais de compra contrária à tendência. O preço voltou a superar a média móvel simples de 7 dias (US$ 0,067), acionando ordens algorítmicas de compra.

GHST Aavegotchi (+21,17%, valor de mercado de 10,3 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o preço do GHST é 0,2027 dólares, com alta de 21,17% em 24 horas. GHST é o token nativo do ecossistema Aavegotchi, usado para governança, staking e participação na criação e desenvolvimento de NFTs de fantasmas digitais (Gotchi). Aavegotchi combina rendimentos de staking DeFi com jogabilidade, construindo um sistema sustentável de jogos NFT na Polygon e governança comunitária.

A alta do GHST resulta de uma combinação de recompensas incentivadas e ajuste de risco nas exchanges. Em 5 de dezembro, a Aavegotchi anunciou uma atualização de recompensas, aumentando em 50% os incentivos em relação a novembro, o que elevou a demanda pelo GHST. Além disso, a troca reativou depósitos e saques de GHST em 12 de dezembro, após uma pausa de 7 dias devido a atrasos na rede, o que causou uma volatilidade de 34%, mas sua retomada ajudou a aliviar a pressão de venda.

ACT Act I : The AI Prophecy (+25,86%, valor de mercado de 2,4 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o token ACT está cotado a 0,02560 dólares, com alta de 25,86% em 24 horas. Act I: The AI Prophecy é um projeto blockchain e token de ecossistema centrado em inteligência artificial, voltado para aplicações descentralizadas impulsionadas por IA. O token é usado para incentivos, governança e engajamento comunitário, com sua volatilidade influenciada pelo sentimento de mercado e pelo interesse no tema.

Nos últimos 24 horas, o ACT subiu 25,86%, superando amplamente a queda geral do mercado de -1,73%. Essa alta acompanha um aumento de 32,52% na semana, impulsionada por fatores técnicos. O ACT rompeu as médias móveis de 7 e 200 dias, o RSI está próximo de sobrecompra, e o MACD virou positivo em 17 de dezembro, indicando aceleração do momentum de alta.

Dados de Destaque

( Gigante financeiro EquiLend investe na Digital Prime, conectando um pool de ativos de 40 trilhões de dólares ao mercado tokenizado

Em 17 de dezembro, a gigante de infraestrutura de financiamento de valores mobiliários EquiLend anunciou um investimento estratégico minoritário na Digital Prime Technologies, uma fornecedora de serviços de financiamento criptográfico regulamentados. O objetivo é conectar, via sua rede de empréstimos institucional Tokenet, aproximadamente 40 trilhões de dólares de fundos tradicionais ao mercado de ativos tokenizados. A parceria será centrada na rede de empréstimos institucional da Digital Prime, Tokenet, que suporta gestão de ciclo de vida de múltiplos custodiante, garantias, monitoramento de risco e relatórios institucionais. Futuramente, planeja-se introduzir stablecoins regulamentadas como garantias e outros instrumentos financeiros tokenizados.

A EquiLend afirma que a iniciativa responde à demanda por fluxos de trabalho regulamentados, transparentes e gerenciáveis, permitindo que transações, liquidações, compensações e relatórios integrem mercados tradicionais e ativos digitais. Essa colaboração indica uma aceleração na abertura de capital institucional para crédito, liquidação e mecanismos de troca apoiados por ativos na blockchain, criando uma ponte potencial para entrada de ativos tradicionais no ecossistema blockchain. Em geral, espera-se que essa parceria aumente a eficiência de negócios tradicionais como corretagem e financiamento, além de promover o crescimento de ativos tokenizados regulamentados, fortalecendo a conexão entre TradFi e DeFi.

) Ripple firma parceria com o banco de criptomoedas AMINA Bank para serviços de liquidação transfronteiriça

Em 17 de dezembro, a Ripple anunciou uma parceria com o banco de criptomoedas suíço AMINA Bank, marcando a primeira adoção oficial do Ripple Payments por um banco regulado europeu, um marco importante. Com o Ripple Payments, a AMINA Bank poderá oferecer liquidação transfronteiriça 24/7, com tempos de minutos, sem depender do sistema tradicional de bancos correspondentes. O Ripple Payments suporta canais de moeda fiduciária e stablecoins (incluindo Ripple USD, RLUSD), sendo crucial para negócios de empresas nativas de criptomoedas e ativos digitais, ajudando a superar limitações estruturais do sistema bancário tradicional na gestão de fluxos de fundos na cadeia.

A AMINA afirmou que a parceria reduzirá significativamente as fricções na liquidação transfronteiriça e aumentará sua capacidade de atender empresas de ativos digitais e clientes institucionais. A Ripple destacou que a colaboração reforça a conexão entre moedas fiduciárias e pagamentos baseados em blockchain, oferecendo uma experiência de pagamento e liquidação integrada e multimoeda para clientes institucionais. Vale notar que a AMINA já era uma das primeiras a suportar a custódia e negociação de RLUSD. Essa implementação do Ripple Payments demonstra que, sob altos padrões regulatórios, a infraestrutura de pagamentos baseada em blockchain está acelerando sua entrada no sistema bancário mainstream, servindo de exemplo para instituições financeiras globais adotarem soluções de pagamento em criptomoedas.

Securitize planeja lançar plataforma de negociação de ações totalmente na blockchain no início de 2026

Em 17 de dezembro, a Securitize anunciou planos de lançar, no início de 2026, sua primeira plataforma de negociação de ações de empresas listadas totalmente compatível e operando na blockchain, conectando ainda mais os mercados tradicionais ao ecossistema Web3. Diferente de “ações sintéticas” que apenas rastreiam preços por derivativos ou estruturas offshore, o modelo da Securitize oferece propriedade legal completa, com ações emitidas diretamente pela empresa emissora e registradas no livro de registros oficial de acionistas. Durante o horário de negociação, os preços seguirão as cotações de bolsas principais e obedecerão às regras de “melhores ofertas de compra e venda (NBBO)”; fora do horário, a precificação será automatizada por market makers, permitindo negociações 24/7.

A Securitize afirma que os detentores de ações na blockchain terão direitos de acionistas reais, incluindo dividendos e direito a voto, com ativos autogeridos pelos usuários, sem necessidade de intermediários que possam fazer hipotecas privadas das ações. Por questões de conformidade, esses ativos só poderão ser transferidos entre carteiras na whitelist aprovada. Em suma, o serviço combina o quadro regulatório tradicional com as características do Web3, oferecendo uma experiência de negociação contínua na blockchain, resolvendo problemas de baixa eficiência na liquidação de ações tradicionais e promovendo a integração e inovação entre mercados tradicionais e infraestrutura blockchain.

Destaques da Semana

Traders ativos na Hyperliquid continuam a diminuir, competição em Perp DEX acirrada

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Nesta semana, o número de traders ativos diários na Hyperliquid continuou a cair, atualmente cerca de 167 mil, uma redução de mais de 20% em relação ao pico de mais de 210 mil no início de novembro. Isso reflete as mudanças no ambiente competitivo da Hyperliquid, que, com a expansão acelerada do setor de contratos perpétuos descentralizados, tem visto mais plataformas novas e protocolos estabelecidos investindo em produtos e operações, com redução de taxas, incentivos de trading, subsídios de market making e lançamento de novos contratos, na disputa por traders de alta frequência e usuários profissionais. Como resultado, a alta concentração de atividade de trading na plataforma começou a se dispersar. Além disso, com os preços dos ativos principais em alta e a volatilidade de curto prazo em declínio, algumas contas ativas que dependem de arbitragem de volatilidade e taxas de financiamento estão reduzindo a frequência de negociações ou migrando temporariamente para plataformas com maior volatilidade de taxas, ampliando ainda mais a queda no número de traders ativos.

Isso não significa que a Hyperliquid perdeu competitividade. Ainda hoje, ela é a plataforma na cadeia com maior capacidade de captura de taxas, além de continuar realizando recompra de tokens. A redução na atividade é mais uma fase de ajuste natural e reequilíbrio diante do aumento da concorrência, e seu desempenho futuro dependerá da velocidade de inovação, da profundidade de liquidez e da capacidade de atrair traders profissionais em mercados altamente voláteis.

( A BitMine aumentou novamente sua posição em 102.259 ETH, totalizando quase 4 milhões de ETH

A BitMine possui ativos de criptomoedas e reservas em dinheiro avaliados em cerca de 13,3 bilhões de dólares, incluindo aproximadamente 3.967.210 ETH (valor de cerca de 122 milhões de dólares), representando mais de 3,2% de toda a oferta de ETH, completando cerca de dois terços do objetivo de adquirir 5% de toda a rede ETH. Além disso, a empresa detém 193 BTC, aproximadamente 38 milhões de dólares em participação na Eightco Holdings e 10 bilhões de dólares em caixa. Essa escala de ativos faz da BitMine a maior reserva de ETH do mundo, ficando atrás apenas da Strategy.

Na dinâmica de curto prazo, na última semana, a BitMine aumentou sua posição em 102.259 ETH, continuando a acumular de forma estratégica mesmo em um mercado desfavorável. O presidente da empresa, Tom Lee, afirmou que, com a aprovação de legislação favorável às criptomoedas nos EUA em 2025, os fundamentos do mercado estão se fortalecendo, reforçando a confiança na expansão das reservas de ETH. Além disso, a empresa está investindo na infraestrutura de sua solução de staking de ETH, MAVAN, prevista para entrar em operação no início de 2026, visando oferecer melhores retornos de staking para suas posições de ETH.

) A Strategy aumentou novamente sua posição em BTC, totalizando mais de 67 mil BTC

A maior reserva corporativa de BTC do mundo, Strategy, comprou mais 10.645 BTC na última semana, totalizando aproximadamente 980 milhões de dólares em transações, com preço médio de cerca de 92.098 dólares por BTC. Assim, o total de BTC na reserva da Strategy atingiu 671.268, com um custo médio de aquisição de aproximadamente 74.972 dólares por BTC, tornando-se uma das maiores instituições de reserva de BTC corporativas do mundo.

Vale destacar que, diferentemente de compras acumuladas anteriores, essa é a segunda semana consecutiva em que a Strategy compra mais de 10.000 BTC, demonstrando confiança na avaliação de longo prazo e no valor do mercado atual, além de responder ao FUD causado pela queda de preço.

Relatório de Financiamento

Segundo dados do RootData, entre 12 e 18 de dezembro de 2025, 11 projetos de criptomoedas e setores relacionados anunciaram captação de recursos ou fusões, incluindo pagamentos, stablecoins, DeFi e infraestrutura. A seguir, uma visão geral dos principais projetos por volume de financiamento:

RedotPay

Anunciou em 16 de dezembro a conclusão de uma rodada de financiamento de 107 milhões de dólares, liderada pela Goodwater Capital.

RedotPay é uma empresa de tecnologia de pagamentos blockchain e carteiras digitais, focada em construir soluções globais de pagamento baseadas em stablecoins, conectando infraestrutura blockchain ao sistema financeiro tradicional, permitindo que usuários realizem pagamentos, remessas e liquidações diárias de forma rápida e segura usando criptomoedas. Seus produtos incluem carteiras multimoeda, cartões de pagamento em stablecoins, canais de remessa global e mercado P2P, promovendo o uso cotidiano de criptomoedas e a transição de “posse” para “pagamento”, aumentando inclusão financeira e eficiência de pagamentos transfronteiriços.

ETHGAS

Anunciou em 17 de dezembro a conclusão de uma rodada de 12 milhões de dólares, liderada pela Polychain.

ETHGAS é um projeto de infraestrutura de mercado inovador focado na obtenção e negociação de espaço de bloco na rede Ethereum, visando criar um mercado híbrido que forneça descoberta de preços e gerenciamento de risco para traders, desenvolvedores e validadores. Diferente do mecanismo tradicional de gas baseado em demanda, ETHGAS negocia espaço de bloco e taxa base como ativos de mercado, usando CLOB para combinar compradores e vendedores, além de contratos inteligentes não custodiais que garantem garantias, permitindo que usuários hedgeiem a volatilidade de gas ou reservem espaço de bloco antecipadamente.

YO

Anunciou em 14 de dezembro a captação de 10 milhões de dólares, liderada pela Foundation Capital.

YO é um projeto blockchain voltado para comunidades Web3 e ecossistemas sociais descentralizados, posicionado como uma rede descentralizada de identidade digital e plataforma de interação, buscando transformar a participação dos usuários no mundo digital por meio de identidade na cadeia, incentivos em tokens e mecanismos de contribuição de conteúdo. A plataforma é centrada em governança comunitária, direitos dos usuários e compartilhamento de valor, onde os usuários podem criar conteúdo, participar de atividades, completar tarefas e contribuir com valor para receber tokens YO, que podem ser usados para governança, apoiar criadores ou trocar por serviços.

Foco da Próxima Semana

Desbloqueio de tokens

Segundo dados do Tokenomist, nos próximos 7 dias (2025.12.19 - 2025.12.25), ocorrerá o desbloqueio de grandes quantidades de tokens de alguns projetos importantes. Os principais são:

• ZRO — desbloqueio de aproximadamente 33,16 milhões de dólares em tokens, representando 12,4% da oferta circulante.
• H — desbloqueio de aproximadamente 10,16 milhões de dólares, representando 5,6% da oferta circulante.
• MBG — desbloqueio de aproximadamente 7,94 milhões de dólares, representando 12,2% da oferta circulante.
  Fontes de referência

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT###
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• HyperTracker, https://app.coinmarketman.com/hypertracker/stats
• PR Newswire, https://www.prnewswire.com/news-releases/bitmine-immersion-bmnr-announces-eth-holdings-reach-3-97-million-tokens-and-total-crypto-and-total-cash-holdings-of-13-3-billion-302641888.html
• The Fintech Times, https://thefintechtimes.com/ripple-payments-secures-first-european-bank-adoption-with-amina-bank-partnership/
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/17/tradfi-giant-equilend-backs-digital-prime-to-link-usd40-trillion-pool-with-tokenized-markets
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/17/securitize-to-offer-first-fully-onchain-trading-for-real-public-stocks-in-early-2026

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