A queda do Bitcoin leva a preocupações dos investidores à medida que aumentam as mudanças na liquidez macro.

Raoul Pal diz que a correção do Bitcoin é um comportamento cíclico histórico, argumentando que os investidores reagem exageradamente a correções de 30% do BTC que foram vistas em fases de bull anteriores.

Pal diz que horizontes de longo prazo são importantes, pois os ciclos passados mostraram grandes retracções antes da recuperação, reforçando a estratégia em vez do sentimento de curto prazo.

As alterações na liquidez global, o impulso fiscal do Japão, os sinais de afrouxamento dos EUA e as injeções de ¥1T da China contrastam com o aperto de 2021.

A queda contínua nos ativos digitais levantou sérias questões, no entanto, vários analistas argumentam que o estresse atual é consistente com o comportamento histórico dos ciclos. Raoul Pal disse que muitos investidores parecem abalados pelo último pullback, embora ele tenha observado que correções semelhantes ocorreram repetidamente durante fases anteriores de bull.

Ele apontou para a sua experiência em gerir grandes perdas em ativos como BTC, ETH e SOL, e disse que horizontes prolongados e alocação disciplinada muitas vezes determinam os resultados. Os seus comentários surgiram enquanto os traders avaliavam as mudanças mais amplas na liquidez que emergiram no Japão, na China e nos Estados Unidos.

Os investidores enfrentam o estresse familiar do mercado

Pal enfatizou que reações intensas a correções rotineiras muitas vezes refletem horizontes de tempo encurtados em vez de deterioração estrutural. Ele argumentou que o BTC frequentemente apresenta quedas de 30% durante expansões, enquanto as altcoins normalmente caem ainda mais.

Este padrão, disse ele, muitas vezes mostra a necessidade de uma estratégia consistente em vez de mudanças rápidas. Ele também observou que confiar na convicção externa raramente sustenta a tomada de decisões durante períodos voláteis.

No entanto, os seus comentários foram além da ação do preço. Pal destacou ciclos anteriores em que os ativos apresentaram retracções severas antes de se recuperarem nas fases seguintes. Essa perspectiva estava diretamente ligada ao seu argumento mais amplo de que um ciclo raramente define o desempenho a longo prazo. Isso preparou o terreno para discussões sobre as tendências atuais de liquidez.

As tendências de liquidez mudam entre as principais economias

A Teoria Bull adicionou uma visão macro que conectou a volatilidade recente ao desenvolvimento da liquidez global. Ele afirmou que o Japão abriu uma nova frente após considerar um pacote fiscal de ¥17 trilhões, que inclui apoio direto, alívio fiscal e incentivos direcionados.

Segundo ele, tais movimentos frequentemente enfraquecem o iene e direcionam capital para mercados com retornos mais altos. Esse fluxo, observou, geralmente atinge ativos de risco cedo, com o BTC se ajustando rapidamente às condições em mudança.

Esta visão alinhou-se com os desenvolvimentos nos Estados Unidos. O fim da paralisação do governo restaurou lançamentos atrasados e reabriu operações rotineiras. Entretanto, a Conta Geral do Tesouro permaneceu perto de $960 bilhões e previsões da JPMorgan sugeriram grandes saídas no próximo mês. Ele também citou expectativas de que o aperto quantitativo terminará a 1 de dezembro.

China Estende Estímulo Doméstico

As injeções semanais da China acima de ¥1 trilhão formaram outra parte do quadro de liquidez. A Teoria Bull disse que esses fatores combinados diferem das condições do Q4 de 2021, quando o aperto influenciou os mercados globais.

A avaliação sugeriu que as atuais tendências de afrouxamento, espalhadas por grandes economias, criam um ambiente que contrasta fortemente com o cenário restritivo visto há três anos.

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