Confronto final: o Deutsche Bank prevê que as reservas do Banco Central em 2030 incluirão Bitcoin e ouro, acelerando a desintegração da hegemonia do dólar?

Segundo a Bloomberg, um relatório recente do Deutsche Bank AG prevê que, devido ao aumento do interesse dos investidores institucionais e à contínua desvalorização do dólar, a composição dos ativos de reserva dos bancos centrais globais sofrerá uma mudança significativa até 2030, com o Bitcoin e o ouro a tornarem-se reservas estratégicas importantes. A economista sênior do banco, Marion Laboure, acredita que a alocação de Bitcoin simboliza uma nova “pedra angular da segurança financeira”. Com o aumento dos riscos geopolíticos e a incerteza provocada pelas tarifas dos EUA, os investidores estão em busca de cobertura contra a inflação, impulsionando o preço do ouro a ultrapassar 4.000 dólares/onça, enquanto o Bitcoin também se aproxima de máximas históricas. Esta tendência de “desdolarização” está acelerando a modernização da alocação de ativos.

Aumento da demanda por segurança: o ouro retorna ao palco, preço ultrapassa 4000 dólares/ons

O relatório aponta que a incerteza no mercado global, especialmente os riscos geopolíticos e as disputas comerciais, está a levar os investidores institucionais a reavivar o seu interesse por ativos tradicionais de refúgio, como o ouro.

· Instituições “fugindo para a segurança”: desde a crise financeira de 2008, os investidores institucionais têm procurado ativos seguros, levando os bancos centrais a se tornarem compradores líquidos de ouro a partir de 2010.

· Reservas de ouro atingem 36 mil toneladas: Laboure citou dados que apontam que, impulsionado pela incerteza do comércio global e pela volatilidade do mercado, “o ouro voltou”, com as reservas de ouro mantidas pelos bancos centrais globais já ultrapassando 36 mil toneladas.

· Preço atinge recorde: Com a demanda por segurança a aumentar, o preço do ouro ultrapassou a resistência de 4.000 dólares/onz, estabelecendo um novo marco.

A desdolarização acelera: Bitcoin e ETF de ouro recebem influxo recorde de fundos

Os analistas do Deutsche Bank enfatizam que a tendência de “desdolarização” (de-dollarization) é o principal motor que impulsiona a alta do ouro e do Bitcoin.

· Quota do dólar em queda: a quota do dólar nas reservas globais caiu drasticamente de 60% em 2000 para 41% em 2025. Essa redução na dependência do dólar tem levado a uma diversificação maior nas opções de alocação de ativos.

· O volume de fundos ETF confirma a tendência: a diminuição da participação em dólares estimulou diretamente o fluxo de fundos para ETFs de ouro e Bitcoin, que atingiram recordes históricos: em junho deste ano, o total de entradas líquidas para ETFs de ouro chegou a 5 bilhões de dólares, enquanto o total de entradas líquidas para ETFs de Bitcoin também atingiu 4,7 bilhões de dólares.

· A analogia do Bitcoin: Laboure acredita que o debate dos formuladores de políticas sobre o Bitcoin como um ativo de reserva tem semelhanças óbvias com as discussões do século 20 em torno das reservas de ouro. Ela vê o Bitcoin como outro ativo que está a ter um desempenho recorde e a receber cada vez mais atenção, com potencial para se tornar uma potencial (embora ainda controversa) posse de reservas de banco central.

Conflito de opiniões de especialistas: será que as stablecoins vão consolidar a posição do dólar?

Embora o Deutsche Bank tenha uma atitude otimista em relação ao futuro do Bitcoin e do ouro, os observadores do mercado não são totalmente unânimes, e o JPMorgan apresentou uma visão diferente.

· A teoria da “nova demanda pelo dólar” do JPMorgan: os analistas do JPMorgan apontaram em outro relatório que as stablecoins (moedas digitais descentralizadas geralmente atreladas ao dólar) têm potencial para desbloquear uma nova demanda pelo dólar.

· Aumento da demanda do dólar devido às stablecoins: O JPMorgan estima que, com base no tamanho dos investimentos no exterior, o crescimento do mercado de stablecoins pode trazer uma demanda adicional de 1,4 trilhões de dólares até 2027, o que apresenta um desafio para a visão do Deutsche Bank de que o Bitcoin se torne um ativo de reserva estratégica.

· Conclusão principal: complementar e não substitutiva: a análise final de Laboure conclui que “tanto o Bitcoin quanto o ouro não substituirão completamente o dólar.” Na estratégia de reservas dos bancos centrais, os ativos digitais devem ser vistos como uma ferramenta de “complemento” à moeda nacional. Ao mesmo tempo, globalmente, a diminuição da volatilidade do Bitcoin e o aumento do suporte regulatório (incluindo os EUA e a China) transmitem uma crescente confiança ao mercado mais amplo.

Conclusão

O relatório do Deutsche Bank traça um quadro claro para o futuro do sistema financeiro global: impulsionada pela desdolarização e pela demanda por segurança, a estratégia de reservas dos bancos centrais está passando por uma onda de modernização. Bitcoin, como um novo tipo de ativo escasso, está gradualmente evoluindo de uma ferramenta especulativa para um “pilar de segurança financeira” que pode ser comparado ao ouro. Investidores e tomadores de decisão devem reconhecer que, embora o dólar ainda seja o núcleo das finanças globais, o papel complementar estratégico do Bitcoin e do ouro não pode ser ignorado, o que sinaliza que um padrão de ativos de reserva global mais diversificado e descentralizado está se formando rapidamente.

Este artigo é uma notícia e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de encriptação é altamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.