Revisitar a era do encriptação de ouro: a onda de criação de riqueza já passou, agora não há oportunidades para dinheiro tolo.

Autor: IcoBeast

Compilado por: Shenchao TechFlow

Nos últimos dez anos, uma característica notável das criptomoedas (sem se referir especificamente ao Bitcoin) é que qualquer pessoa comum com acesso à internet, algum tempo livre e cerca de seis células cerebrais normais pode rapidamente transformar uma pequena quantia de dinheiro em uma grande fortuna.

Desde 2016-2017, a indústria de criptomoedas passou por três a quatro ciclos amplos de “corrida do ouro”. A característica comum desses ciclos é: o preço de um ativo mainstream em alguma cadeia é extremamente baixo, mas possui um enorme potencial de juros compostos, e o valor desse ativo rapidamente dispara.

Cada vez, a “pessoa mais estúpida” que conheces nesta indústria consegue ganhar dinheiro surpreendente e depois conta aos amigos, que por sua vez trazem mais pessoas. Afinal, “se aquele idiota conseguiu transformar 100 dólares em 100 mil dólares, por que eu não consigo?”

Vamos revisar juntos esses momentos históricos de criação de riqueza…

Revisitar a história

2017 - O auge do ICO (após o ICO do Ethereum)

Na minha opinião, este é basicamente o “época de ouro” da indústria de criptomoedas. Quase todos os dias surge um novo projeto, acompanhado de um white paper e um logotipo em gradiente deslumbrante, embora esses projetos tenham quase nenhuma funcionalidade prática, as pessoas ainda se apressam em investir seu ETH para obter uma alocação. Em seguida, esses tokens são listados nas exchanges, e as pessoas no mercado correm para comprar os novos tokens, com os preços a disparar rapidamente. Você pode ganhar uma grande quantia de dinheiro e depois converter os lucros de volta em ETH.

A febre do ICO: os gráficos dizem tudo

Isso foi realmente incrível. Naquela época, havia apenas cerca de 100-200 tipos de tokens no mercado, mas na verdade nenhum deles era realmente utilizável e não tinha significado prático. As operações de todos eram simplesmente brutais: jogavam ETH em vários projetos ICO e depois recuperavam grandes quantias de dinheiro — era como “dinheiro grátis”. Todos estavam negociando aqueles poucos tokens fixos, com o objetivo de acumular mais ETH… O processo era muito simples. As pessoas também compartilhavam essa “senha da riqueza” com amigos, e os amigos também começaram a entrar. No entanto, no final, todos nós fomos ensinados pelo mercado, o mercado de criptomoedas começou a entrar em colapso e, em seguida, passou por um mercado de baixa que durou dois anos.

2020-2021: A onda de “mineração de rendimento DeFi + esquema Ponzi alimentar”

Esta onda de entusiasmo eu pessoalmente não participei muito (por causa de assuntos da vida real), mas sua essência é o lançamento de alguns produtos DeFi “verdadeiros” pela primeira vez (iniciada pela distribuição do token COMP da Compound). Isso gerou uma variedade de jogos de mineração de liquidez e esquemas Ponzi… todos mais uma vez correndo loucamente para poucos tokens selecionados, com o objetivo de maximizar suas participações em ETH.

Muitos dos primeiros influenciadores do Crypto Twitter aproveitaram a oportunidade para se destacar nessa fase. Naquela época, o mercado atraía grandes quantidades de novo capital, pois ninguém realmente sabia como jogar esse jogo, e as ferramentas para maximizar os lucros ainda não estavam amplamente disponíveis. Além disso, o preço do ETH começou a subir rapidamente, o que aumentou ainda mais os lucros de todos, ao mesmo tempo que atraía mais capital de “especuladores”.

2021-2022: A Era Louca da Bolha NFT

Era uma vez, a pandemia parou o mundo, as pessoas receberam cheques de subsídio do governo, enquanto perdiam os empregos (ou os negócios eram forçados a fechar), então passavam o dia todo no Clubhouse e no Twitter Spaces.

Neste momento, um grupo de pessoas começou a cunhar NFTs. Entre eles, os Bored Apes tornaram-se os “reis da cunhagem” da indústria (embora o tempo de cunhagem fosse longo o suficiente para que qualquer um pudesse participar). Com o sucesso dos Bored Apes, as portas do mercado foram completamente abertas. Você pode cunhar uma imagem que parece ser a pior de todas por 1 ETH e, no dia seguinte, acordar e vendê-la por 20 ETH… em seguida, seu preço dispararia para 50 ETH. Tudo isso não faz sentido, ninguém realmente quer esses arquivos JPEG, e ninguém realmente acredita que eles valem esses preços absurdos. Mas todos querem ganhar dinheiro, todos querem continuar jogando este jogo.

Este efeito de riqueza louco permite que as pessoas girem algumas imagens com uma pequena quantidade de ETH, acumulando assim uma grande quantidade de ETH… quase sem habilidade, apenas porque “eles estavam presentes”. Isso, obviamente, atraiu uma enorme atenção, e os NFTs rapidamente se tornaram mainstream. No entanto, a bolha eventualmente estourou, e a maioria dos participantes acabou sendo eliminada pelo mercado.

Esse efeito riqueza foi brevemente replicado na onda de Ordinals no início de 2023. Naquela época, o preço do Bitcoin despencou e os primeiros Ordinals se tornaram uma loucura de “cozinha”: você podia dobrar rapidamente uma pequena quantidade de BTC para uma grande quantidade de BTC. Em seguida, o preço do Bitcoin teve um aumento parabólico. (E aqueles que se agarraram aos JPEG acabaram sendo “liquidados” pelo mercado.)

25 de janeiro de 2023: A onda de riqueza da Temporada Meme

Pode-se dizer que este pode ser o período de criação de riqueza mais longo durante o ciclo de “dinheiro tolo” das criptomoedas - a febre das moedas Meme de ETH e Solana. Estritamente falando, tudo isso pode ser rastreado até o surgimento explosivo do BONK após a queda da FTX no final de 2022, mas eu prefiro ver o verdadeiro ponto de partida como o surgimento do PEPE (baseado em ETH) em abril de 2023 e do WIF (baseado em SOL) em novembro de 2023, que deu início a mais de um ano de uma loucura com tokens.

Essas moedas sem utilidade prática, sem planejamento, e apenas com uma “sensação de atmosfera”, têm um valor de mercado que disparou para dezenas de bilhões de dólares. Especialmente no início, você só precisava comprar aleatoriamente mil dólares de algum token qualquer, e quase poderia garantir que acordaria no dia seguinte com 10 vezes o retorno… e essa operação poderia continuar por várias semanas.

Com o passar do tempo, os jogos estão se tornando cada vez mais difíceis: os robôs estão se tornando mais inteligentes, as ferramentas de arbitragem estão mais eficientes e a capacidade dos desenvolvedores de “fugir” com o dinheiro está se tornando cada vez mais forte, elevando gradualmente a barreira de entrada. As pessoas começaram a retirar dinheiro do “cassino”, em vez de continuar a investir após ver amigos ganhando 20 mil dólares em 17 minutos com tokens como “pepefartsockinu69420”. Ao mesmo tempo, novos pares de negociação estão surgindo todos os dias, e você acumula mais ETH ou SOL através dessas negociações.

Então, o “9/11” dos Meme Coins aconteceu. TRUMP, MELANIA, além do último prego no caixão - LIBRA de Hayden Davis. Tudo isso mudou as regras do jogo. Todos sabiam, mesmo que de forma sutil, que este jogo já estava “cozido”. Quando uma das partes pode roubar mais de 100 milhões de dólares do “pool de fundos coletivo” em um segundo, o jogo já não vale mais a pena… Afinal, o que pode ser mais louco do que o presidente dos Estados Unidos emitir secretamente um token e fazer seu valor de mercado disparar para 70 bilhões de dólares FDV (Fully Diluted Valuation, avaliação totalmente diluída) da noite para o dia?

Esta é a situação em que nos encontramos hoje. Desde aquele “golpe mortal” até agora, passaram-se cerca de 9 meses. Embora tenha havido algumas oportunidades de destaque durante este período (especialmente desde abril, quando os ativos principais tiveram um bom desempenho), não houve mais eventos de capitalização de riqueza que pudessem rapidamente multiplicar tokens nativos ou ativos principais, e que também pudessem valorizar significativamente.

Para ser sincero, eu também não sei se essa situação vai se repetir. NFT? Já foi “quebrado” - agora, provavelmente só restam 17 pessoas no mundo querendo negociar ou revender NFTs. Moedas Meme? Também já foram “quebradas” - tornar-se um criador de tokens 24/7 é claramente mais seguro e simples, você pode lucrar sem nenhum risco. Esquemas Ponzi na blockchain? Agora todos basicamente entendem… apenas aqueles “tubarões” ainda estão jogando, você precisa escolher o momento de sair com muita precisão, ou será devorado. Talvez os ICOs voltem? Monad está se saindo bem. Vamos aguardar.

No último ano, quase não vimos oportunidades simples de criação de riqueza impulsionadas por “dinheiro fácil”. É por isso que todos estão tão irritados. Eles se acostumaram a sempre conseguir surfar uma onda desse tipo, enquanto nos últimos 9 meses, só vimos um deserto (a menos que você possua uma quantidade significativa de ativos de referência, especialmente bitcoin).

Recentemente, mencionei na linha do tempo que as coisas disponíveis na blockchain atualmente não me inspiram muito, e muito do conteúdo parece um pouco desatualizado. No entanto, algumas equipes que estão construindo coisas “novas” e interessantes entraram em contato comigo, e eu planejo explorar mais a fundo seus protótipos e documentar meus testes e descobertas (claro, também haverá muitas atualizações relacionadas ao Kalshi criptomoeda).

Um dos times é @zigchain, que deseja patrocinar este artigo — na verdade, este é o conteúdo que eu planejava escrever há algumas semanas.

Eles estão construindo uma plataforma descrita como a versão “Wall Street” em blockchain, oferecendo produtos de rendimento tokenizados de RWA (Ativos do Mundo Real). Esses produtos têm como objetivo permitir que usuários comuns tenham acesso a oportunidades de investimento com maiores retornos, com um limite de investimento menor, sem ficarem restritos aos altos limites de investimento que tradicionalmente não favorecem os pequenos investidores.

Embora eu tenha uma visão otimista a longo prazo sobre RWA (como contratos perpétuos de participação, ações tokenizadas, etc.), mantenho uma atitude cética em relação aos projetos relacionados a RWA que estão surgindo no mercado atualmente. No entanto, a equipe @zigchain afirma que seu primeiro aplicativo (Zignaly) já possui mais de 400 mil usuários reais, então pretendo testá-lo pessoalmente para ver como o produto deles se sai.

Quanto aos produtos RWA, se podem ou não trazer aquela oportunidade extrema de criação de riqueza que nos falta, quem sabe? Mas estou pronto para voltar para as “trincheiras teóricas” e tentar coisas novas novamente, compartilhando minha experiência. Já faz muito tempo que não temos esse tipo de conteúdo exploratório, precisamos de mais conteúdos que despertem o interesse e a curiosidade aparecendo na linha do tempo.

Se você leu até aqui, obrigado pela sua paciência. Eu realmente aprecio - eu ainda acho que uma das coisas mais legais do mundo é que há um grupo de pessoas online dispostas a dedicar seu tempo para ler o que eu escrevo. Espero que este artigo traga algum valor para você (seja entretenimento ou outra coisa), em breve haverá mais conteúdo para compartilhar com todos.