CoinGecko: Relatório da indústria de encriptação do terceiro trimestre de 2025

Fonte: CoinGecko Tradução: Shan Ouba, Jinse Caijing

No terceiro trimestre de 2025, o mercado de criptomoedas continuou a tendência de alta pelo terceiro trimestre consecutivo. O valor total de mercado aumentou mais 16,4%, somando 563,6 bilhões de dólares, alcançando 4,0 trilhões de dólares, o nível mais alto desde o final de 2021. Este trimestre marca a entrada do mercado de criptomoedas na segunda fase de recuperação, impulsionada por um aumento de liquidez, a reentrada de fundos institucionais e uma forte recuperação nas atividades de negociação.

O volume médio diário de transações cresceu 43,8%, atingindo 155 bilhões de dólares, revertendo a tendência de queda dos primeiros e segundos trimestres. O tamanho do mercado de stablecoins atingiu um novo recorde, com o valor total de mercado aumentando 18,3% para 287,6 bilhões de dólares, com a demanda por USDe e USDC em contínua ascensão. Ao mesmo tempo, as finanças descentralizadas fizeram um forte retorno, com o valor total bloqueado crescendo 40,2%, recuperando sua participação de mercado em relação a outros setores no contexto de alta do mercado geral.

Entre as principais criptomoedas, o Ethereum e o BNB se destacaram, ambos atingindo novos máximos históricos. O Ethereum teve um aumento trimestral de 68,5%, fechando o trimestre a 4215 dólares; o BNB teve um aumento de 57,3%, fechando a 1030 dólares. No que diz respeito às exchanges centralizadas, o volume de negociações à vista cresceu 31,6% em relação ao trimestre anterior, atingindo 5,1 trilhões de dólares, com a Binance e a Bybit liderando o setor.

Este “Relatório da Indústria de Criptomoedas do Terceiro Trimestre de 2025” é abrangente, cobrindo a visão geral do mercado de criptomoedas, análises específicas de Bitcoin e Ethereum, uma análise aprofundada das finanças descentralizadas e dos tokens não fungíveis, além de revisar o desempenho trimestral das exchanges centralizadas e descentralizadas.

Aqui está um resumo dos principais pontos do relatório.

CoinGecko “Relatório da Indústria de Criptomoedas do Terceiro Trimestre de 2025” - Sete Principais Pontos

1. O valor total de mercado das criptomoedas continua a aumentar, com um crescimento de 16,4% no terceiro trimestre de 2025, atingindo 4,0 trilhões de dólares.
2. O valor total de mercado das stablecoins aumentou em 44,5 bilhões de dólares no terceiro trimestre, alcançando um novo recorde histórico de 287,6 bilhões de dólares, com USDe e USDC liderando o crescimento em relação ao trimestre anterior entre as principais stablecoins.
3. O preço do Ethereum subiu de 2502 dólares para 4946 dólares no terceiro trimestre de 2025, alcançando um novo recorde histórico.
4. O BNB terá um crescimento explosivo no terceiro trimestre de 2025, atingindo um novo recorde histórico de 1048 dólares, com um aumento trimestral de 57,3%.
5. O valor total de mercado das finanças descentralizadas cresceu 40,2%, recuperando sua posição de liderança em várias áreas.
6. O volume de negociação à vista das exchanges centralizadas cresceu 31,6% no terceiro trimestre de 2025, atingindo 5,1 trilhões de dólares, mas ainda está abaixo dos 5,3 trilhões de dólares do primeiro trimestre.
7. O volume de negociação de contratos perpétuos em bolsas descentralizadas alcançou um novo recorde histórico de 1,8 trilhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, com a Aster, Lighter e edgeX a tornarem-se novos desafiantes.

1. O valor total de mercado das criptomoedas continua a subir, com um crescimento de 16,4% no terceiro trimestre de 2025, atingindo 4,0 trilhões de dólares.

No terceiro trimestre de 2025, o valor de mercado total das criptomoedas continuou a tendência de alta, aumentando 563,6 bilhões de dólares (um aumento de 16,4%), encerrando o trimestre em 4,0 trilhões de dólares. Este é o segundo trimestre consecutivo em que o mercado alcança uma significativa valorização de capital.

Entretanto, o volume médio de transações diário no terceiro trimestre registou uma recuperação significativa, subindo para 155 mil milhões de dólares, um aumento de 43,8% em relação ao segundo trimestre. Antes disso, a atividade de negociação à vista havia caído continuamente nos primeiros e segundos trimestres; a recuperação do volume de transações, juntamente com a subida dos preços, indica um aumento significativo na participação do mercado. O volume médio de transações diário no segundo trimestre de 2025 foi de 107,8 mil milhões de dólares.

2. O valor total de mercado das stablecoins aumentou 44,5 bilhões de dólares no terceiro trimestre, alcançando um novo recorde histórico de 287,6 bilhões de dólares, com o USDe e o USDC liderando o aumento trimestral entre as principais stablecoins.

No terceiro trimestre de 2025, o tamanho total das stablecoins classificadas entre as 20 principais por valor de mercado aumentou em 44,5 bilhões de dólares (um aumento de 18,3%), alcançando um recorde histórico de 287,6 bilhões de dólares. No início do quarto trimestre, esse valor continuou a subir, já ultrapassando os 300 bilhões de dólares.

Em termos de aumento, o USDe emitido pela Ethena teve o melhor desempenho, com um crescimento de 177,8% no valor de mercado (um aumento de 9,4 mil milhões de dólares), e a sua quota de mercado subiu de 2% para 5%, ultrapassando o USDS e tornando-se a terceira maior stablecoin.

Em termos de incremento absoluto, o valor de mercado do USDT da Tether aumentou 17 mil milhões de dólares, mas devido ao crescimento acelerado de outras stablecoins, a sua quota de mercado caiu de 65% para 61%.

3. O preço do Ethereum subiu de 2502 dólares para 4946 dólares no terceiro trimestre de 2025, atingindo um novo recorde histórico.

No terceiro trimestre de 2025, o preço do Ethereum subiu de 2502 dólares para 4946 dólares (alcance de um novo recorde histórico em agosto), seguido de uma correção para cerca de 4000 dólares.

No final do trimestre, o Ethereum fechou a 4215 dólares, com um aumento trimestral de 68,5%. Neste trimestre, o Ethereum teve um desempenho superior ao do Bitcoin, Solana, Ripple e outras criptomoedas principais, especialmente após ter alcançado um novo recorde histórico de 4946 dólares em agosto, onde a vantagem foi ainda mais evidente.

Com o aumento dos preços, o volume de transações de Ethereum aumentou significativamente no terceiro trimestre: o volume médio diário de transações subiu de 19,5 bilhões de dólares no segundo trimestre para 33,4 bilhões de dólares neste trimestre. Em comparação com o primeiro trimestre, o volume de transações do segundo trimestre já estava em um nível relativamente baixo, o que torna ainda mais proeminente o aumento no terceiro trimestre.

Os principais fatores que impulsionam o aumento do interesse pelo Ethereum incluem: compras institucionais de empresas de gestão de ativos como Bitmine Immersion, de Tom Lee, e SharpLink, de Joe Lubin; além disso, a contínua entrada líquida do ETF de Ethereum à vista nos EUA amplificou ainda mais a tendência de alta dos preços.

4. O BNB terá um crescimento explosivo no terceiro trimestre de 2025, atingindo um novo recorde histórico de 1048 dólares, com um aumento trimestral de 57,3%.

Após quase um ano de consolidação e volatilidade, o BNB fechou o terceiro trimestre de 2025 a 1030 dólares, com um aumento de 57,3% no trimestre, tendo atingido um novo recorde histórico de 1048 dólares. No início do quarto trimestre, o preço do BNB continuou a subir, alcançando um novo recorde histórico de 1369 dólares.

O volume de transações de BNB duplicou no terceiro trimestre: o volume médio diário de transações aumentou de 800 milhões de dólares no segundo trimestre para 1,7 bilhão de dólares neste trimestre. Parte do aumento da atividade no mercado está relacionada ao lançamento do DEX de contratos perpétuos Aster - a plataforma lançou uma campanha de promoção de pares de negociação BNB, impulsionando a demanda de negociação.

Além disso, o PancakeSwap integrou-se à Binance através do programa Binance Alpha, uma colaboração que impulsionou as atividades de finanças descentralizadas dentro do ecossistema da Binance Smart Chain, apoiando o forte desempenho do BNB no terceiro trimestre.

5. O valor total do mercado de finanças descentralizadas cresceu 40,2%, recuperando a posição de liderança em várias áreas.

No terceiro trimestre de 2025, o valor total bloqueado em finanças descentralizadas cresceu 40,2%, passando de 115 bilhões de dólares no início de julho para 161 bilhões de dólares no final de setembro. Este crescimento deve-se à forte valorização do Ethereum e à narrativa de mercado em expansão contínua do ecossistema de stablecoins.

Em meados de julho, após o preço do Ethereum subir para a marca de 3000 dólares, o valor total do mercado de finanças descentralizadas rapidamente alcançou 133 bilhões de dólares; no final de setembro, graças ao aumento explosivo dos preços dos novos tokens de contratos perpétuos DEX como Avantis e Aster, o valor total do mercado de finanças descentralizadas atingiu o pico deste trimestre de 181 bilhões de dólares.

Com a recuperação do ecossistema de finanças descentralizadas, a sua participação no valor total de mercado das criptomoedas aumentou de 3,3% no segundo trimestre de 2025 para 4,0% no terceiro trimestre.

6. O volume de negociação à vista em exchanges centralizadas cresceu 31,6% em relação ao trimestre anterior no terceiro trimestre de 2025, atingindo 5,1 trilhões de dólares, mas ainda abaixo dos 5,3 trilhões de dólares do primeiro trimestre.

No terceiro trimestre de 2025, o volume de negociação à vista das principais exchanges centralizadas atingiu 5,1 trilhões de dólares, um crescimento de 31,6% em relação aos 3,9 trilhões de dólares do segundo trimestre.

A partir de junho de 2025, a participação de mercado da Binance aumentou ligeiramente e manteve-se em 40% no terceiro trimestre. O volume de transações trimestral cresceu 40,2% em relação ao trimestre anterior, totalizando 2,06 trilhões de dólares, superando o pico de 2,03 trilhões de dólares no primeiro trimestre.

A Bybit teve um desempenho impressionante neste trimestre, com um aumento de 38,4% no volume de negociações em relação ao trimestre anterior, subindo do sexto para o terceiro lugar, com um volume médio mensal de negociações ultrapassando 120 bilhões de dólares - esse nível só tinha sido alcançado anteriormente em fevereiro (antes do ataque hacker). A Upbit é uma das exchanges com maior aumento neste trimestre, com um crescimento de 40,5% no volume de negociações, subindo para o nono lugar.

Embora a Coinbase continue a ser a maior exchange de criptomoedas nos Estados Unidos, seu ranking global caiu para a décima posição. Neste trimestre, o volume de negociação da Coinbase cresceu 23,4% em relação ao trimestre anterior, mas a taxa de crescimento ainda está atrás de outros concorrentes.

7. O volume de negociação de contratos perpétuos em exchanges descentralizadas atingiu um recorde histórico de 1,8 trilhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, com Aster, Lighter e edgeX como novos desafiantes.

No terceiro trimestre de 2025, exceto Aster, o volume de negociação dos DEX de contratos perpétuos classificados entre os 10 primeiros por capitalização de mercado aumentou 87,0% em relação ao segundo trimestre, atingindo 1,81 trilhões de dólares. Dentre eles, o volume de negociação de julho a agosto apresentou um crescimento robusto, enquanto a taxa de crescimento de setembro desacelerou.

Neste trimestre, a Hyperliquid mantém-se na liderança do ranking de DEX de contratos perpétuos com uma quota de mercado de 54,6%, mas plataformas como Aster, Lighter e edgeX estão a desafiar a sua posição de destaque. No entanto, é importante notar que estas novas plataformas estão atualmente a implementar planos de incentivo, atraindo maioritariamente capital especulativo. Tomemos o Aster como exemplo, cujo volume de transações diário atingiu um máximo de 84,8 mil milhões de dólares em setembro.

Em termos de volume de posições, a Hyperliquid continua a manter uma liderança significativa: até 1 de outubro, seu volume de posições representava 75% do volume total de posições em DEX de contratos perpétuos, enquanto os volumes de posições dos outros concorrentes não ultrapassavam 10%.