Pump/Bonk/$M Três pontos Meme: as duas vias de emissão de ativos

Segredo para ficar rico = Novo tipo de ativo + Aumentar a eficiência do capital

No processo completo de lançamento e promoção do $PUMP, onde a agitação se transforma em silêncio, o maior beneficiário já apareceu, MemeCore, cujo token $M não só dominou a lista quente do CT, mas também conseguiu garantir a Alpha da Binance, seguido de perto pela Bonk, que está focada nos usuários da área de língua chinesa.

A equipe do projeto em inglês falou chinês, o que me fez lembrar da era do SBF, quando o mundo ainda era um grande conjunto.

Descrição da imagem: Bonkfun diz em chinês Imagem cortesia de: @SolportTom Mas não se preocupe, hoje não vamos analisar a tendência de preços dos PUMP, mas sim discutir por que as plataformas Meme emitem moedas e, mesmo após o fim do grande ciclo Meme, a emissão de moedas ainda consegue causar grandes ondas.

Ganhar o último cêntimo

PumpFun emissão de moeda é maximizar o valor da plataforma Meme.

Uma plataforma de Meme normal deveria ter morrido quando CZ anunciou o fim ao entrar com a FourMeme. Por favor, note que estou falando do fim da plataforma de Meme como um consenso da indústria, como uma plataforma de emissão de ativos mainstream. Se for sobre o Meme em si, isso remonta ao surgimento do $TRUMP em janeiro.

A separação subsequente entre PumpFun e Raydium, você construiu um pool AMM, eu construí uma plataforma de lançamento de Meme, é uma prova clara da divisão de consenso.

Descrição da imagem: Gráfico de lucros do PumpFun. Fonte da imagem: @jphackworth42. Está cada vez mais estranho como, após quase seis meses, não só a moeda do Pump Fun se tornou o foco principal, mas também conseguiu atrair Bonk e muitos outros semelhantes para compartilhar a liquidez. Referindo-se a DePIN, NFT, BTCFi e L2, basicamente, estes não conseguirão manter o fluxo de tráfego intenso que tinham no momento do lançamento após o término da narrativa principal.

Um ritmo mais normal é, no momento em que o consenso da indústria está mais concentrado, emitir moedas diretamente para extrair a liquidez do mercado.

• Por exemplo, o “caso positivo” do NFT é o Blur, enquanto o caso negativo é o OpenSea;

• DePIN do Filecoin, Helium (Mobile), o lado oposto do Starpower;

• Babylon da BTCFi, o reverso de uma série de BTC L2

Mas a liquidez normal do Meme foi toda absorvida pelo $TRUMP. Teoricamente, o aparecimento do FourMeme deveria significar o fim do PumpFun, no entanto, o token PUMP ainda consegue agitar as coisas.

PumpFun apresentou a forma mais perfeita de sair do caminho da extinção, ganhando o último centavo acumulado pelo mercado.

Criação e expressão de ativos criptográficos, uma é orientada para a eficiência, permitindo que o fluxo de informações (Kaito) ou o fluxo de capital (Aave) seja mais rápido e com maior alavancagem, a outra é uma forma inovadora de expressão, evoluindo ao longo de tokens - NFT - Meme - stablecoins.

Se quisermos responder como o PumpFun conseguiu, primeiro devemos rever o sucesso e o fracasso dos NFTs. Diferente de projetos como os de Inscrição e BTCFi, que acabaram sendo desmascarados, os NFTs encontraram seu lugar no campo dos projetos.

Genesis NFT representa opções de projetos, ou até mesmo uma espécie de similar ao Coinlist, dependendo de como a equipe do projeto o projeta; como símbolo de moda e ingresso, o NFT falhou, resultando no sucesso como símbolo de ativo.

A tendência de NFTs definitivamente não voltará; minha compreensão é que os Memes, como uma classe de ativos, irão perdurar.

Assim como a época dos clones não vai voltar, isso não impede que todos continuem a criar clones e a fazer pontos Alpha.

O mesmo se aplica aos memes, o sistema de avaliação das pessoas pode mudar, a PumpFun não será a Binance, nem será a Hyperliquid, mas a Uniswap não está viva?

Entre o fracasso total e o caminho para o sucesso, ainda há a escolha de um pouso seguro, o certo e o errado, deixando o julgamento para as gerações futuras.

O próximo cenário viável

Anteriormente, a indústria de criptomoedas acreditava que a implementação levaria à adoção em massa;

Atualmente, a indústria de criptomoedas acredita que a implementação é o ato final de emissão de moedas;

Descrição da imagem: Caminhos de emissão e criação de ativos

Fonte da imagem: @zuoyeweb3 Não será toda a gente a ficar embriagada com Memes, mas enquanto houver alguém disposto a participar, como um tipo de ativo e plataforma de lançamento, conseguirá manter uma sobrevivência básica, sempre haverá necessidade de um lugar para comprar o Maotai em blockchain e o virtual $LABUBU.

De NFTs de blue chip a NFTs Genesis, de $TRUMP a $PUMP, uma era chega ao fim. Dentro do pequeno ciclo cripto, os Memes duraram 6 meses, mais do que muitas narrativas técnicas de 2-3 meses.

A única coisa que resta é o mistério não resolvido da Curva de Vinculação. Sabemos que no AMM DEX a fórmula é x*y=k, mas até hoje não sabemos como os parâmetros específicos da Curva de Vinculação são obtidos.

Um fato curioso, o FriendTech também utiliza a Curva de Vinculação. Muito antes, durante o Verão DeFi de 2020, na verdade, foi uma batalha entre AMM, livro de ordens e Curva de Vinculação. Apenas o Uniswap ficou com o AMM, o dYdX ficou com o livro de ordens, e a Curva de Vinculação só brilhou quando encontrou o PumpFun.

Outro segredo deixado pelo PumpFun é que a Curva de Vinculação melhora a eficiência do capital, o Meme nunca foi apenas um novo tipo de ativo, e a orientação para a eficiência do capital do PumpFun como plataforma também é a chave para o design do produto.

De acordo com o algoritmo @CuntouErjiu, o algoritmo Pump Fun é uma super modificação de x*y=k, equação da Curva de Vinculação:

Os valores dos parâmetros são:

Outras plataformas de lançamento de Meme podem retroceder e consultar os parâmetros específicos do PumpFun, mas como essa fórmula foi derivada já se tornou um mistério não resolvido no mundo das criptomoedas, assim como os grandes modelos de IA; o código aberto não tem significado, apenas os métodos de treinamento e os conjuntos de dados abertos são realmente abertos.

É uma pena que até agora ninguém tenha realmente descompilado a fórmula original do PumpFun. Com base nisso, a barreira de proteção do PumpFun para aumentar a eficiência do capital (Meme) continua sólida, mesmo que os Memes não estejam mais em alta, o tráfego remanescente ainda pode ser usado como base de valor para $PUMP.

Neste ponto, o PumpFun é muito mais confiável do que muitas blockchains obscuras, a saída de USDT do Algorand/EOS mostra que o que foi esquecido não é apenas um Meme.

No entanto, é preciso reconhecer que o Meme, como representante de uma era, chegou ao fim. O que já foi grandioso é agora difícil de alcançar, e os únicos que conseguem se manter em alta são BTC e ETH; SOL ainda precisa passar por muitos testes para conseguir entrar no jogo.

Pelo menos o SOL não é reconhecido pelo PumpFun, todo o SOL ganho é trocado por capital em U, mas o EOS manteve o BTC arrecadado até agora, qual categoria pertence à venda de ETH pela fundação Ethereum?

Conclusão

Atualmente, os tópicos mais quentes são RWA e stablecoins. Não faz mais sentido focar no PumpFun, mas o PumpFun tem um desempenho melhor do que produtos como FriendTech e Blur, e memes tendem a ter um desempenho melhor do que NFT e BTCFi. A abordagem do PumpFun é digna de nota.

Começar pelo fim, o fundador deve planejar um caminho de saída desde o início, não se trata apenas de lançar uma moeda, mas sim de responder se, após o grande sucesso no cenário das criptomoedas, ainda será possível encontrar um lugar adequado nos bastidores.

Pode-se prever que o Perp DEX também será assim, pois é difícil para nós descobrir o algoritmo de correspondência off-chain do livro de ordens.

Semelhante a isso, há

1. Algoritmo de roteamento do agregador DEX

2. Algoritmo de correspondência de transações da DEX de dark pool

3. A liquidez dos produtos de opções on-chain “explodiu” o algoritmo

especialmente opções on-chain, que agora enfrentam o mesmo dilema difícil de manter que o anterior PumpFun, a liquidez é muito baixa e o modelo de subsídio LP Token comumente usado em DEX parece não ser eficaz.

Dizendo mais uma coisa, o modelo de produtos de opções na blockchain também precisa ser reinventado, seja com produtos criptográficos originais como o Meme, ou com uma adaptação do mundo das criptomoedas semelhante aos contratos perpétuos, talvez o VIX seja uma boa ideia?