進入2024-2025年、金は世界中の投資家の注目の的となっています。10月に4,300ドルを突破し史上最高値を更新した後に調整局面に入りましたが、その後も熱気は衰えていません。多くのトレーダーが同じ疑問を抱いています： 国際金価格の動きはすでにピークに達したのか？それとも今後まだ上昇余地があるのか？
この金相場のロジックを理解するには、まず価格を支える主要な推進力を明らかにする必要があります。
関税政策による市場の不確実性
トランプ政権発足後に次々と導入された関税政策が、この上昇局面を直接引き起こしました。歴史的データによると、政策の不確実性期間中は金は通常5-10%の短期上昇を経験します（2018年の米中貿易戦争時期を参考）。市場のリスク回避ムードが高まり、自然と貴金属の魅力を高めています。
FRBの利下げ予想が重要なカギ
FRBの政策と金の関係を理解することは非常に重要です。金は実質金利と明確な負の相関関係にあります：金利が下がると、金の魅力が上昇します。CMEの金利ツールデータによると、12月にFRBが再び25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。ドルが相対的に弱くなると、金を保有する機会コストが低下し、資金の流入が顕著に増加します。
面白いことに、9月のFOMC会議後に金価格が逆に下落したのは、25ベーシスポイントの利下げが完全に予想通りだったため、市場はすでに織り込み済みだったからです。パウエル議長はこの利下げを「リスク管理的」と表現し、継続的な緩和のシグナルではないとし、一部の連続利下げ予想を打ち消しました。
世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界金協会の資料によると、2025年前の前三半期において、世界の中央銀行の純買い金は634トンに達し、そのうち第3四半期は220トンで、前期比28%増となっています。協会の調査では、76%の受訪中央銀行が今後5年間で金の比率を高める計画を示し、同時にドル準備の比率は低下すると予測しています。これは、国際市場におけるドルへの信頼の微妙な変化を反映しています。
経済と地政学的要因の重なり効果
世界の債務は既に307兆ドル（IMFデータ）に達しており、高負債水準は各国の緊縮政策の余地を制限しています。金融政策は緩和傾向にあり、実質金利を押し下げています。さらに、ロシア・ウクライナ紛争の継続や中東の地政学的リスクも高まり、リスク回避資金が貴金属市場に流入し続けています。メディアの熱狂とコミュニティの感情も追い風となり、短期資金の流入を加速させています。
最近の調整局面にもかかわらず、主流の投資銀行は金の見通しに楽観的です。
JPモルガンは2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げ、今回の調整は「健全な調整」であり、長期的な上昇ロジックは変わっていないとしています。
ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を1オンス4,900ドルに維持し、堅実な立場を取っています。
Bank of Americaは最も積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、さらには来年の金価格が6,000ドルの大台に乗る可能性も予測しています。
業界の著名な宝飾ブランドの参考価格は依然として1グラム1,100人民元以上で、大きな下落は見られず、市場の金に対する継続的な楽観を裏付けています。
注目すべきは、ロイターの報道によると、2024-2025年の金の上昇幅は30年で最高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。このデータは、現在の金の上昇の勢いを十分に示しています。
短期トレーダーのチャンス
十分な市場経験がある場合、変動の激しい相場は短期取引の絶好の機会を提供します。流動性が高く、上昇・下落の方向性も判断しやすく、特に急騰・急落の瞬間に有効です。経済カレンダーを利用して米国経済指標の発表を追うことで、意思決定を効果的にサポートできます。
初心者投資家へのアドバイス
初心者は特に注意が必要です。金の年間平均ボラティリティは19.4%で、S&P500の14.7%を上回っています。少額資金で試しながら慣れることを推奨します。無理に資金を増やすと、心のバランスを崩しやすく、追いかけて損失を拡大する悪循環に陥る危険があります。
中長期の資産配分を考える場合
実物の金を長期保有する計画がある場合、大きな変動に耐える心構えが必要です。実物金の取引コストは一般的に5%-20%であり、このコストも無視できません。全資金を金に集中させるのではなく、分散投資を心掛ける方が安全です。
ハイブリッド戦略
長期保有と並行して、米国市場のデータ前後の波動拡大期間に短期取引を行うことで、より良い収益を狙うことも可能です。ただし、これは一定の経験とリスク管理能力を要します。
金の取引サイクルは非常に長いです。10年以上のスケールで見れば、価値の保存と上昇は比較的確実ですが、その途中で倍増したり半減したりすることもあります。短期的には政策変動やデータの振れ幅が激しいため、冷静な判断が求められます。台湾の投資家にとっても、ドル/台幣の為替変動が最終的な収益に影響を与えることを忘れてはいけません。
現時点の国際金価格の動きには潜在的な上昇余地がありますが、中長期・短期いずれの場合も、盲目的に追随するよりも理性的に考えることが何よりも重要です。
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国際金価格の動向2025年はどう展開されるか？四大要因が金の継続的な上昇を支える
進入2024-2025年、金は世界中の投資家の注目の的となっています。10月に4,300ドルを突破し史上最高値を更新した後に調整局面に入りましたが、その後も熱気は衰えていません。多くのトレーダーが同じ疑問を抱いています： 国際金価格の動きはすでにピークに達したのか？それとも今後まだ上昇余地があるのか？
この金相場のロジックを理解するには、まず価格を支える主要な推進力を明らかにする必要があります。
四大要因が金価格の急騰を促進
関税政策による市場の不確実性
トランプ政権発足後に次々と導入された関税政策が、この上昇局面を直接引き起こしました。歴史的データによると、政策の不確実性期間中は金は通常5-10%の短期上昇を経験します（2018年の米中貿易戦争時期を参考）。市場のリスク回避ムードが高まり、自然と貴金属の魅力を高めています。
FRBの利下げ予想が重要なカギ
FRBの政策と金の関係を理解することは非常に重要です。金は実質金利と明確な負の相関関係にあります：金利が下がると、金の魅力が上昇します。CMEの金利ツールデータによると、12月にFRBが再び25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。ドルが相対的に弱くなると、金を保有する機会コストが低下し、資金の流入が顕著に増加します。
面白いことに、9月のFOMC会議後に金価格が逆に下落したのは、25ベーシスポイントの利下げが完全に予想通りだったため、市場はすでに織り込み済みだったからです。パウエル議長はこの利下げを「リスク管理的」と表現し、継続的な緩和のシグナルではないとし、一部の連続利下げ予想を打ち消しました。
世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界金協会の資料によると、2025年前の前三半期において、世界の中央銀行の純買い金は634トンに達し、そのうち第3四半期は220トンで、前期比28%増となっています。協会の調査では、76%の受訪中央銀行が今後5年間で金の比率を高める計画を示し、同時にドル準備の比率は低下すると予測しています。これは、国際市場におけるドルへの信頼の微妙な変化を反映しています。
経済と地政学的要因の重なり効果
世界の債務は既に307兆ドル（IMFデータ）に達しており、高負債水準は各国の緊縮政策の余地を制限しています。金融政策は緩和傾向にあり、実質金利を押し下げています。さらに、ロシア・ウクライナ紛争の継続や中東の地政学的リスクも高まり、リスク回避資金が貴金属市場に流入し続けています。メディアの熱狂とコミュニティの感情も追い風となり、短期資金の流入を加速させています。
国際金価格の動き：機関の見解は？
最近の調整局面にもかかわらず、主流の投資銀行は金の見通しに楽観的です。
JPモルガンは2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げ、今回の調整は「健全な調整」であり、長期的な上昇ロジックは変わっていないとしています。
ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を1オンス4,900ドルに維持し、堅実な立場を取っています。
Bank of Americaは最も積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、さらには来年の金価格が6,000ドルの大台に乗る可能性も予測しています。
業界の著名な宝飾ブランドの参考価格は依然として1グラム1,100人民元以上で、大きな下落は見られず、市場の金に対する継続的な楽観を裏付けています。
近30年の金の上昇幅は新記録
注目すべきは、ロイターの報道によると、2024-2025年の金の上昇幅は30年で最高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。このデータは、現在の金の上昇の勢いを十分に示しています。
異なるトレーダーの参入戦略
短期トレーダーのチャンス
十分な市場経験がある場合、変動の激しい相場は短期取引の絶好の機会を提供します。流動性が高く、上昇・下落の方向性も判断しやすく、特に急騰・急落の瞬間に有効です。経済カレンダーを利用して米国経済指標の発表を追うことで、意思決定を効果的にサポートできます。
初心者投資家へのアドバイス
初心者は特に注意が必要です。金の年間平均ボラティリティは19.4%で、S&P500の14.7%を上回っています。少額資金で試しながら慣れることを推奨します。無理に資金を増やすと、心のバランスを崩しやすく、追いかけて損失を拡大する悪循環に陥る危険があります。
中長期の資産配分を考える場合
実物の金を長期保有する計画がある場合、大きな変動に耐える心構えが必要です。実物金の取引コストは一般的に5%-20%であり、このコストも無視できません。全資金を金に集中させるのではなく、分散投資を心掛ける方が安全です。
ハイブリッド戦略
長期保有と並行して、米国市場のデータ前後の波動拡大期間に短期取引を行うことで、より良い収益を狙うことも可能です。ただし、これは一定の経験とリスク管理能力を要します。
最後に伝えたいこと
金の取引サイクルは非常に長いです。10年以上のスケールで見れば、価値の保存と上昇は比較的確実ですが、その途中で倍増したり半減したりすることもあります。短期的には政策変動やデータの振れ幅が激しいため、冷静な判断が求められます。台湾の投資家にとっても、ドル/台幣の為替変動が最終的な収益に影響を与えることを忘れてはいけません。
現時点の国際金価格の動きには潜在的な上昇余地がありますが、中長期・短期いずれの場合も、盲目的に追随するよりも理性的に考えることが何よりも重要です。