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## グローバル産業チェーンの再構築：韓日欧米はなぜ中国のサプライチェーンから離れられないのか
2025年末、各国が「経済自主」のコストを再計算し始めると、避けられない現実が浮かび上がる——グローバル経済の構造は中国を中心とした産業エコシステムへと形成されている。かつて一時騒がれた「デカップリング論」は、硬いデータの前で完全に沈黙した。
### 製造業の発言権：工業品から新エネルギーまで全面的に占有
中国の製造業付加価値は世界の約30%に達しており、この数字自体がすべてを物語っている。世界の主要工業製品500種のうち、220以上の生産量がトップであり、基礎消費財から最先端装備まで、グローバル産業チェーンのあらゆる段階で「made in china」が不可欠だ。
新エネルギー分野での支配的地位はさらに明らかだ。太陽光パネルは世界市場の70%、風力発電装備は60%を占める。EUは太陽電池の依存度が98%に達し、ポルトガルは85%を中国供給に頼っている。たとえ欧州が国内に工場を建てても、既存の生産能力は世界の需要の15%-20%を満たすに過ぎず、巨大なギャップは埋め難い。
比亞迪のハンガリーの電池工場や寧德時代の計画する100GWhの生産能力は、単なる生産施設にとどまらず、完全な産業チェーンのサポート体制も一緒に移植される。こうした標準、技術、エコシステムを伴う産業移転方式により、現地で

## 米越貿易協定は金の調整を促進し、非農業部門の雇用統計が市場の注目の的となっています
**金のテクニカル面は強気で、下落時の買いは主流の取引となっています**
テクニカルな観点から見ると、XAU/USDが200時間単純移動平均線を突破することは、今週強気派にとって重要な出発点となります。 日足チャートのオシレーターは上昇の勢いを取り戻しており、金価格の上昇抵抗は最小限であることを示唆しています。 つまり、トレーダーは下落を置く際に3,330〜3,329ドル付近(200時間移動平均線)のサポートに注目できます。 このサポートが実質的に破られると、商品はさらに3,300ドルの整数水準を試す可能性があります。 上昇面では、3,363ドルから3,365ドルのエリアが即時のレジスタンスレベルとして機能し、有効なブレイクは3,400ドルを目標とし、持続的な強さは次の重要なハードルである3,435-3,440ドルに押し上げる可能性があります。
**米越合意はリスク緩和をもたらしましたが、ハト派的なFRBの見通しは依然として金価格を支えています**
トランプ政権は水曜日に、ベトナムとの貿易協定に達したと発表しました。アメリカは同国からの輸入品に対する関税を20%に引き下げ、ベトナム市場への免税アクセスを得ます。 このニュースは長期的な貿易紛争に対する市場の懸念を和らげ、リスク許容度の上昇を引き

## オーストラリアドルと台湾ドルの為替はいつ強くなるのか？三大要因から読み解くオーストラリアドルの今後の動向
オーストラリアドルは世界の取引量トップ5の通貨の一つであり、AUDUSDは最も活発な通貨ペアの一つです。高金利通貨の代表として、過去にはアービトラージ取引の人気銘柄でしたが、過去10年のパフォーマンスは期待外れでした。2013年初から計算すると、オーストラリアドルは累計で35%以上の下落を記録しており、予想を大きく下回っています。では、なぜオーストラリアドルは長期的に弱含みなのか？今後反転の可能性はあるのか？これらは直接的にオーストラリアドルと台湾ドルの為替レートにも影響します。
### オーストラリアドルが長期的に弱含む三つの根本的な理由
AUDとTWD、そしてAUDとUSDの動きは密接に関連しており、オーストラリアドルが長期的に振るわない理由を理解するには、以下の三つの側面を分析する必要があります。
**金利差の消失**
かつて、豪州の高金利によりオーストラリアドルは金利差取引のホットな対象でした。しかし、世界的な利下げの潮流に伴い、豪州準備銀行（RBA）の現金金利は約3.60%にまで低下し、金利差の優位性は大きく縮小しています。米連邦準備制度（Fed）の政策は依然として強気であり、ドルの金利優位は続いています。これにより、オーストラリアドルの魅力は再び高まりにく

## 銀価格は新高値をつけた! 台湾の個人投資家はETFを通じてどのように銀投資に参入すべきでしょうか?
**銀は急騰しており、投資家は市場に参入する前に知っておく必要があります**
今回のホワイトバンクの動きは確かに目を引く。 ロンドンの現物銀は2025年12月に1オンスあたり83.645ドルという史上最高値を記録しました。これは、連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ予想、世界的な供給不足、そして米国の重要鉱物リストへの公式なリスト入りなど、複数の要因が影響しています。 今年は140%以上上昇し、金に80%以上遅れをとるだけでなく、ナスダック総合指数を約120%上回っています。
しかし、市場の人気は規制当局の注目も引きつけています。 CMEは12月末に銀先物マージンを2回連続で引き上げ、直近では2026年3月契約の初期マージンを約22,000ドルから25,000ドルに引き上げ、累計25%の増加を達成しました。 この介入により銀価格はピークから70〜75ドルの範囲まで戻り、投資家にボラティリティリスクを過小評価してはならないことを思い出させました。
## Silver ETF:個人投資家が市場参入するための好ましいツール
**シルバーETFとは何ですか? なぜ選んだのか?**
銀ETFは本質的に銀の価格を追跡する投資ファンドであり、投資家が物理的な金属を保有することなく銀価格の変動

## 澳元觸及歴史低位後の反発困難——なぜ上昇の勢いは続かないのか
オーストラリアドルは世界第5位の取引通貨として、そのAUD/USDの為替レートは流動性が高くスプレッドも狭いため、多くの資金を引きつけるはずだった。しかし過去10年間、この高金利通貨と見なされていたオーストラリアドルは、全体的に弱含みを続けている。2013年初頭の1.05水準から見ると、2023年には35%以上下落し、その間に米ドル指数は28.35%上昇している。この「強いドルサイクル」はユーロ、円、カナダドルなど主要通貨にも波及している。
このデータの背後にある核心的な事実は次の通り：**オーストラリアドルの歴史的な安値は偶然ではなく、長期的な構造的要因によるもの**である。
## オーストラリアドルの弱さの三つの根本原因
**コモディティ通貨の宿命**
オーストラリアの輸出構造は鉄鉱石、石炭、エネルギーなどの原材料に高度に依存しており、オーストラリアドルは本質的にコモディティ通貨である。2020年のパンデミック時の例外的な反発を見ると、その年のオーストラリアの比較的安定した感染症対策とアジアのコモディティ需要の強さが、AUD/USDを1年で約38%上昇させた。しかし、その上昇トレンドはその後持続しなかった。
2023年から2024年にかけては、中国経済の回復力不足により原材料需要が減少し、オーストラリアドルのフ