TD Cowen senkt das Ziel für die Strategie auf 440 USD und sagt, dass die Renditeaussichten für Bitcoin unter Druck stehen

BlockBeats Nachrichten, am 15. Januar senkte die Investmentbank TD Cowen das 1-Jahres-Preisziel für die Bitcoin-Tresorfirma Strategy von 500 USD auf 440 USD, mit der Begründung, dass die kontinuierliche Finanzierung durch Stammaktien und Vorzugsaktien die Bitcoin-Rendite verwässert.

TD Cowen-Analysten erwarten, dass Strategy im Geschäftsjahr 2026 etwa 155.000 Bitcoin (zuvor erwartete 90.000) halten wird, aber das höhere Kauftempo wird hauptsächlich auf Eigenkapitalfinanzierung basieren, was die „Bitcoin-Rendite“ (d.h. die Steigerung des Bitcoin-Bestands pro Aktie) senken wird. Die Analysten haben die erwartete Bitcoin-Rendite für das Geschäftsjahr 2026 auf 7,1 % gesenkt, deutlich niedriger als die vorherigen 8,8 % und weit unter den 22,8 % im Geschäftsjahr 2025.

Während des jüngsten Rückgangs des Bitcoin-Preises hat Strategy weiterhin erheblich in den Kauf von Bitcoin investiert. Das Unternehmen hat in der Woche bis zum 11. Januar etwa 6,8 Millionen Stammaktien und 1,2 Millionen STRC-variabler Vorzugsaktien ausgegeben, insgesamt etwa 1,25 Milliarden USD aufgenommen, die fast vollständig für den Kauf von 13.627 Bitcoin verwendet wurden. TD Cowen weist darauf hin, dass aufgrund der Finanzierungskonditionen nahe am Buchwert die daraus resultierende Bitcoin-Rendite begrenzt ist und nur bei signifikantem Anstieg des Bitcoin-Preises sinnvoll ist.

Für die Zukunft prognostiziert TD Cowen, dass die Bitcoin-Rendite im Geschäftsjahr 2027 auf 8,1 % steigen wird, und bleibt optimistisch hinsichtlich des langfristigen Bitcoin-Preises, mit einer Prognose von etwa 177.000 USD Ende 2026 und etwa 226.000 USD Ende 2027.