Drei Anzeichen dafür, dass Bitcoin seinen Marktboden findet

Bitcoin (BTC) könnte nach einem Rückgang von über 35 % vom Rekordhoch von etwa 126.200 $ vor zwei Monaten ein lokales Tief erreichen, basierend auf einer Mischung aus technischen und on-chain Indikatoren.

Wesentliche Erkenntnisse:

• Momentum-, Miner-Kapitulation- und Liquiditätsindikatoren deuten auf nachlassenden Verkaufsdruck hin.

• Makroliquidität deutet darauf hin, dass eine BTC-Erholung innerhalb der nächsten 4–6 Wochen beginnen könnte.

Bitcoin-Verkäufer nähern sich der Erschöpfung

Stand Dezember hatte sich der wöchentliche Stochastic RSI von Bitcoin aus überverkauften Niveaus nach oben bewegt, eine Konstellation, die historisch in der Nähe von Schlüsselwendepunkten auftrat, bevor der Kurs sich erholte, wie Trader Jesse im untenstehenden Chart hervorhebt.

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BTC/USD-Wochenchart. Quelle: TradingView/Jelle

Ähnliche bullische Kreuzungen traten Anfang 2019 (auf, nachdem BTC bei etwa 3.200 $ seinen Boden fand), im März 2020 (bei den COVID-Crash-Tief bei etwa 3.800 $), und Ende 2022 (bei dem Zyklustief um die 15.500 $). In jedem Fall verschob sich das Momentum zuerst, während der Kurs hinterherhinkte.

Als weiteres Signal zeigt das Drei-Tage-Chart von Bitcoin eine bullische Divergenz, bei der der Kurs ein niedrigeres Tief erreichte, das Momentum jedoch nicht.

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BTC/USD-Drei-Tage-Chart. Quelle: TradingView/Jelle

Dieses Muster trat auch vor dem Korrekturtief Mitte 2021 und dem durch FTX getriebenen Boden im Jahr 2022 auf, beide führten zu mehrmonatigen Erholungen.

Diese Signale deuten darauf hin, dass der Verkaufsdruck im Bitcoin-Markt in naher Zukunft erschöpft sein könnte, eine Bedingung, die eher bei Markt-Tiefs als bei temporären Erholungsrallyes vorkommt.

Bitcoin-Miner-Kapitulation zeigt, dass das BTC-Tief erreicht ist

Die Hashrate von Bitcoin sank im Monat bis zum 15. Dezember um 4 %, eine Entwicklung, die VanEck-Analysten Matt Sigel und Patrick Bush als „bullisches konträres Signal“ im Zusammenhang mit Miner-Kapitulation ansehen.

Phasen anhaltender Hashrate-Drosselung haben historisch stärkere Bitcoin-Renditen vorausgegangen, erklärten sie, und seit 2014 habe BTC nach 30-tägigen Hashrate-Rückgängen in 65 % der Fälle positive 90-Tage-Renditen erzielt.

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Bitcoin-Mean-Hashrate vs. Kurs. Quelle: Glassnode

Das Signal verstärkte sich über längere Zeiträume, mit positiven 180-Tage-Renditen in 77 % der Fälle und einem durchschnittlichen Gewinn von 72 %.

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Steigende Preise könnten auch die Rentabilität der Miner verbessern und ungenutzte Kapazitäten wieder online bringen.

Bitcoin könnte in 4–6 Wochen rallyen, zeigt ein Makroindikator

Bitcoin könnte sich einem Tief nähern, da sich die Liquiditätsbedingungen zu verbessern beginnen, ein Faktor, der historisch zu bedeutenden BTC-Umkehrungen geführt hat.

Analyst Miad Kasravis Backtest von 105 Indikatoren zeigte, dass der National Financial Conditions Index (NFCI) oft eine Bitcoin-Rallye um vier bis sechs Wochen vorhersagt.

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National Financial Conditions Index der Chicago Fed. Quelle: FRED

Dieses Signal trat Ende 2022 und Mitte 2024 auf, beide Male vor starken Rallyes. Historisch gesehen korrelierte jeder Rückgang um 0,10 Punkte mit einem Anstieg von etwa 15 %–20 % bei Bitcoin, wobei tiefere NFCI-Werte längere Aufwärtstrends bei BTC markieren.

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NFCI-Index vs. Bitcoin-Kurs. Quelle: X

Stand Dezember lag der NFCI bei -0,52 und zeigte einen Abwärtstrend.

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NFCI-Index vs. Bitcoin-Kurs. Quelle: X

Ein potenzieller Auslöser ist der Plan der Federal Reserve, hypothekenbesicherte Wertpapiere in Treasury-Bills umzuwandeln, eine Maßnahme, die Kasravi mit der „nicht-QE“-Liquiditätsinjektion 2019 verglich, die eine 40%ige Bitcoin-Rallye einleitete.

Trotz dieser Signale erwarten viele Marktbeobachter, dass der Bitcoin-Preis weiter fallen wird, mit Zielkursen zwischen 70.000 $ und 25.000 $.

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