Eins. Headline
1. Die Zinssenkung der Fed ist “beschlossene Sache”, der politische Kurs bleibt voller Ungewissheiten.
Die Federal Reserve wird in dieser Woche die erste Zinssenkung des Jahres vornehmen. Mit der Veröffentlichung einer Reihe von Beschäftigungs- und Inflationsdaten hat der Markt vollständig eingepreist, dass die Federal Reserve in dieser Woche mit der Zinssenkung beginnen wird. Der Fokus des Marktes liegt nun auf dem Umfang und dem Tempo der Zinssenkungen.
Analysten sind sich weitgehend einig, dass die Federal Reserve in dieser Woche die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird, aber die Möglichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte wird ebenfalls nicht ausgeschlossen. Vor dem Hintergrund der “Ungewissheit” in Bezug auf die geldpolitischen Schritte der Federal Reserve werden die Bewegungen globaler Anlageklassen auch je nach den konkreten Umständen unterschiedlich ausfallen.
Die Umsetzung der Zinssenkungserwartungen wird den wirtschaftlichen Abwärtsdruck lindern und risikobehafteten Anlagen eine Atempause bieten. Sollte die Federal Reserve jedoch in ihrer Erklärung eine zu dovish Politikrichtung andeuten, könnte dies zu einem Anstieg der Inflationserwartungen führen und die Volatilität der Finanzmärkte verstärken. Daher wird der Ton und die Richtung von Powells Rede in dieser Sitzung ein zentrales Augenmerk des Marktes sein.
2. Der Ethereum Spot-ETF verzeichnete wöchentliche Zuflüsse von 638 Millionen USD, Fidelity führt.
Der Ethereum-Spot-ETF verzeichnete in der letzten Woche eine starke Nachfrage von Investoren. Die ETFs von Fidelity und BlackRock verzeichneten am 12. September einen Kapitalzufluss von über 579 Millionen USD und wurden damit zu den Marktführern.
Dieser Zufluss führte dazu, dass der wöchentliche Nettozufluss positiv wurde, was zeigt, dass die Nachfrage nach ETFs mit der stabilen Festigung des Bitcoin-Preises über 114.000 US-Dollar wieder steigt. Institutionelle Investoren haben Vertrauen in die langfristige Perspektive von Ethereum.
Ethereum spielt als führende Smart-Contract-Plattform eine Schlüsselrolle in aufstrebenden Bereichen wie dezentraler Finanzwirtschaft (DeFi) und Web3. Mit der fortwährenden Expansion des Ökosystems und der Diversifizierung der Anwendungsszenarien wird der langfristige Wert von Ethereum voraussichtlich weiterhin hervorgehoben.
In der Zwischenzeit bleibt der Gold-ETF in der Performance führend, was die Präferenz der Anleger für sichere Anlagen widerspiegelt. Vor dem Hintergrund hoher Inflation und anhaltender geopolitischer Risiken wird erwartet, dass der Gold-ETF weiterhin Kapitalzuflüsse anziehen wird.
3. Der Kurs von Dogecoin steigt stark, Analysten setzen auf einen weiteren Anstieg nach der Einführung des ETFs.
Der viel beachtete Dogecoin ( DOGE ) verzeichnete in der letzten Woche einen starken Anstieg von fast 34 %, der Handelskurs überschritt 0,28 USD. Technische Charts zeigen ein Muster, das auf eine Aufwärtsbewegung hindeutet, und die bevorstehenden Entwicklungen im Ökosystem könnten die Handelsaktivitäten verstärken.
Der Artikel analysiert aus zwei Perspektiven, der technischen und der On-Chain-Analyse, die Gründe hinter diesem Preisanstieg, einschließlich des Durchbruchs des symmetrischen Dreiecks im Wochenchart, des Anstiegs des Handelsvolumens und bullischer Signale wie des MVRV Z-Score. Diese Faktoren deuten gemeinsam darauf hin, dass DOGE unter den Erwartungen an die Einführung von ETFs auf ein höheres Preisziel zusteuert.
Analysten weisen darauf hin, dass DOGE als eine “gemeinschaftsgetriebene” Kryptowährung oft von spekulativen Stimmungen beeinflusst wird. Mit der fortschreitenden Entwicklung des Ökosystems wird jedoch erwartet, dass DOGE mehr praktische Anwendungsfälle erhält, was seinen langfristigen Wert steigern könnte.
In der Zwischenzeit gibt es innerhalb der Community unterschiedliche Meinungen darüber, ob es zu einem weiteren Anstieg oder einer tieferen Korrektur des Preises kommen wird. Investoren sollten sich der Risiken bewusst sein und die Entwicklungsperspektiven von DOGE rational betrachten.
4. Yala wurde angegriffen, die gestohlenen Vermögenswerte wurden lokalisiert und es wird mit den Strafverfolgungsbehörden zusammengearbeitet, um sie zurückzuholen.
Das Stablecoin-Projekt Yala wurde kürzlich angegriffen, was zu einer unbefugten Übertragung von Geldern führte. Das Yala-Team veröffentlichte ein Update auf der X-Plattform und gab bekannt, dass die Kontrolle inzwischen wiederhergestellt wurde und die betreffenden gestohlenen Vermögenswerte auf der Blockchain lokalisiert werden konnten. Sie arbeiten aktiv mit den Strafverfolgungsbehörden zusammen, um die Gelder zurückzuholen.
Yala gibt an, drei Maßnahmen zu ergreifen: Erstens, alle betroffenen Geldpools vollständig aufzufüllen, um sicherzustellen, dass Benutzer ihre YU-Token im Verhältnis 1:1 gegen USDC eintauschen können; zweitens, Transparenz der Informationen zu wahren und innerhalb von 48 Stunden einen Plan zur Wiederherstellung der Liquidität und zur Verstärkung der Sicherheit zu veröffentlichen; drittens, die Sicherheitsmechanismen des Systems kontinuierlich zu optimieren.
Laut Daten liegt der Kurs des YU-Stablecoins derzeit bei 0,11 USD und hat sich noch nicht wieder an den Anker angepasst. Dieses Ereignis hat erneut die hohe Aufmerksamkeit der Branche auf Sicherheitsprüfungen und Risikokontrolle gelenkt.
Stablecoins fungieren als “Schalen” des Kryptowährungsmarktes, ihre Sicherheit ist direkt mit der gesunden Entwicklung des gesamten Ökosystems verbunden. Analysten weisen darauf hin, dass Stablecoin-Projekte ihre Sicherheitsvorkehrungen verstärken, die Transparenz erhöhen und das Marktvertrauen wiederherstellen müssen. Gleichzeitig sollten die Aufsichtsbehörden auch die Erstellung entsprechender Vorschriften beschleunigen, um ein günstiges Umfeld für die Branche zu schaffen.
5. Krypto-KOL: OpenSea soll AI-Produkte einführen
Am 15. September berichtete der Krypto-KOL @Caneleo55, dass OpenSea auf seiner offiziellen Subdomain eine Webseite mit dem Wort “AI” veröffentlicht hat. Ein Screenshot zeigt, dass diese Seite die Wartelistenoberfläche für das OpenSea AI-Produkt ist.
OpenSea hat darauf nicht reagiert und hat derzeit diese Subdomain entfernt. Dieser Schritt hat jedoch das Interesse des Marktes geweckt, da er OpenSeas Aktivitäten im Bereich KI betrifft.
Als führende Plattform im NFT-Bereich hat OpenSea das Potenzial, die Benutzererfahrung durch den Einsatz von KI-Technologie zu verbessern und Mechanismen zur Erstellung und Entdeckung von Inhalten zu optimieren. KI hat weitreichende Anwendungsmöglichkeiten in Bereichen wie der Bildgenerierung und der Inhaltsüberprüfung.
Inzwischen könnte KI auch OpenSea vor neue Herausforderungen stellen. Sobald KI-generierte Inhalte überhandnehmen, könnte dies die Knappheit und Einzigartigkeit von NFTs beeinträchtigen. OpenSea muss entsprechende Richtlinien entwickeln, um Innovationen durch KI mit dem ursprünglichen Wert von NFTs in Einklang zu bringen.
Egal wie, der Einsatz von KI wird dem NFT-Markt neue Vitalität verleihen. Ob OpenSea die Chance der KI nutzen kann, wird der entscheidende Faktor für seine Wettbewerbsfähigkeit sein.
Zwei. Branchennews
1. Die Zinssenkung der Federal Reserve steht bevor, der Kryptowährungsmarkt zeigt gemischte Bewegungen.
Bitcoin stieg am Mittwoch, einen Tag vor der Zinssatzentscheidung der Federal Reserve, um 0,2 % auf 116.125 US-Dollar. Dennoch zeigen die gängigen Kryptowährungen heute in der frühen Handelszeit Anzeichen eines Rückgangs von den Höchstständen. Ethereum fiel kurzzeitig unter 4.600 US-Dollar, Solana fiel zeitweise unter 240 US-Dollar.
Analysten sind der Meinung, dass die Markt-Erwartungen an die Fed für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in dieser Woche bereits ausreichend sind. Entscheidend ist der Tonfall von Powells Ansprache und die Orientierung der politischen Aussichten. Sollte ein lockeres Signal übermittelt werden, könnte der Markt weiterhin steigen; wenn das Signal jedoch straff ausfällt, könnte dies eine Korrektur auslösen.
Darüber hinaus zeigen die Altcoins eine unterschiedliche Leistung. Token wie Pump und Hype sind unter dem Einfluss von Kapitalspielchen stark gestiegen, stehen jedoch auch vor dem Risiko von Gewinnmitnahmen auf hohem Niveau. Insgesamt sind die Anlegerstimmungen vorsichtig optimistisch, und der Markt wird die Ergebnisse der Fed-Sitzung genau im Auge behalten.
2. Institutionelle Käufe stützen den Markt, Bitcoin-ETF verzeichneten fünf aufeinanderfolgende Tage mit hohen Nettomittelzuflüssen.
Die Daten zeigen, dass institutionelles Kapital nach den Volatilitäten, die durch die CPI-Daten der letzten Woche ausgelöst wurden, in den Kryptowährungsmarkt zurückgekehrt ist. Der Bitcoin-Spot-ETF verzeichnete fünf Tage in Folge hohe Nettomittelzuflüsse, wobei die Produkte von Fidelity und BlackRock die meisten Mittel anziehen konnten. Auch Ethereum erlebte am vergangenen Freitag den größten täglichen Nettomittelzufluss seit zwei Wochen.
Analysten geben an, dass dieser Trend die optimistische Haltung der Institutionen gegenüber den langfristigen Aussichten von Kryptowährungen widerspiegelt. Trotz hartnäckiger Inflation und einer langsameren Beschäftigung, die die geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve komplizieren, wird der fortlaufende Kapitalzufluss voraussichtlich den Markt stützen.
In der Zwischenzeit stiegen die Preise von XRP und SOL, obwohl die ETF-Anträge verschoben wurden; der Markt interpretiert dies als eine Verzögerung und nicht als eine Ablehnung. Der CMC Altcoin-Saison-Index stieg ebenfalls auf 72, und die Gesamtkapitalisierung erreichte ein 90-Tage-Hoch, was darauf hindeutet, dass die Erwartungen der Investoren an die Altcoin-Saison steigen.
3. Das Solana-Ökosystem entwickelt sich weiterhin stark, TVL überschreitet 13 Milliarden Dollar.
Der gesamte Wert, der im Solana-Ökosystem gesperrt ist, ( TVL ), hat kürzlich 13 Milliarden US-Dollar überschritten und ein historisches Hoch erreicht. Dies wurde hauptsächlich durch den Anstieg des TVL im DeFi-Bereich, große Käufe durch Institutionen und ein positives makroökonomisches Umfeld begünstigt.
Technisch gesehen ist der Preis von Solana in den letzten zwei Wochen um über 21 % gestiegen und liegt derzeit bei etwa 245 US-Dollar. Die technischen Indikatoren zeigen eine starke Aufwärtsdynamik, was darauf hindeutet, dass SOL voraussichtlich in den Bereich von 260 bis 270 US-Dollar vordringen könnte.
Analysten sind der Ansicht, dass die kontinuierliche Entwicklung und Innovation des Solana-Ökosystems der Schlüssel zur Aufrechterhaltung seiner führenden Position ist. Mit dem Zustrom von mehr Projekten und Kapital wird erwartet, dass Solana in der nahen Zukunft eine starke Leistung erbringt. Es müssen jedoch auch potenzielle regulatorische Risiken und die Konkurrenz im Auge behalten werden.
4. Gibt es versteckte Sorgen beim Anstieg des Shiba Inu-Coins? Der Abfluss großer Gelder verursacht Verkaufsdruck.
Der Preis von Shiba Inu Coin (SHIB) ist in der vergangenen Woche um fast 25 % gestiegen, hauptsächlich aufgrund der Erwartungen an DOGE ETFs und einem Anstieg des Handelsvolumens. Allerdings zeigen On-Chain-Daten, dass einige Adressen großer Inhaber große Mengen abstoßen, was Besorgnis über Verkaufsdruck auf dem Markt auslöst.
Analysten weisen darauf hin, dass trotz der bullishen Formation von SHIB im Wochenchart der Ausstieg großer Investoren die zukünftige Performance belasten könnte. Wenn SHIB es nicht schafft, sich über dem entscheidenden Widerstandsniveau von 0,000012 Dollar zu stabilisieren, könnte es einem weiteren Rückgang ausgesetzt sein.
In der Zwischenzeit hat das Entwicklungsteam von Shiba Inu Coin einige Netzwerkfunktionen dringend eingefroren und die von den Hackern verwendeten Token gesperrt, um weitere Angriffe zu verhindern. Dieses Ereignis hat auch das Vertrauen der Anleger in gewissem Maße beeinträchtigt.
5. Die nächste Woche naht, in der die Freigabe bevorsteht, und mehrere Altcoins stehen unter Angebotsdruck.
Laut Statistiken wird der Kryptowährungsmarkt in der nächsten Woche eine Token-Entsperrung im Gesamtwert von über 790 Millionen USD erleben. Dazu gehören beliebte Altcoin-Projekte wie Optimism, Frax Token und Arrum.
Analysten weisen darauf hin, dass die massive Einspeisung neuer Frischlieferungen Druck auf die Preise dieser Token ausüben könnte. Investoren sollten die Freigabezeiten und -mengen genau beobachten und bewerten, ob die Fundamentaldaten des Projekts ausreichen, um das zusätzliche Angebot zu absorbieren.
In der Zwischenzeit wird es täglich über 1 Million US-Dollar an linearer Freigabe geben, was die Marktentwicklung weiter verschärfen könnte. Investoren sollten bei ihren Investitionsentscheidungen die potenziellen Risiken des Angebotsdrucks sorgfältig abwägen.
Drei. Projektneuigkeiten
1. Sui Network: Move-Ökosystem-Neuling führt weiterhin Innovationen an
Sui Network ist ein auf der Move-Sprache basierendes aufstrebendes Public-Chain-Projekt, das von einem Kernteam gegründet wurde, das zuvor an Diem(, der Kryptowährung von Facebook, gearbeitet hat. In letzter Zeit bringt das Sui-Ökosystem kontinuierlich Neuerungen hervor und führt die innovative Entwicklung des Move-Systems an.
Neueste Nachrichten: Das Sui Network hat in diesem Monat die SuiPlay-Plattform veröffentlicht und auf der KBW-Konferenz in Südkorea den größten Stand eingerichtet, um die ökologische Stärke zu präsentieren. Gleichzeitig sind der Grayscale Trust und der Native USDC Stablecoin auf Sui nacheinander gestartet, was der Ökologie neue Impulse verleiht. Darüber hinaus hat das Sui-Inkubationsprogramm beliebte Projekte wie Cetus hervorgebracht, und in Zukunft werden weitere innovative Anwendungen auf den Markt kommen.
Markt Einfluss: Als repräsentatives Projekt des Move-Systems wird die innovative Entwicklung von Sui den Fortschritt des gesamten Move-Ökosystems vorantreiben und anderen Move-Blockchains wie Aptos und Movement positive Vorbilder bieten. Der Wohlstand des Sui-Ökosystems wird auch mehr Entwickler und Kapital in die Move-Umgebung ziehen und die breite Anwendung der Move-Sprache im Web3-Bereich fördern.
Branch Feedback: Laut einer Analyse von Delphi Digital hat das TVL des Sui-Ökosystems 200 Millionen US-Dollar überschritten, und der Preis des Tokens SUI ist in diesem Monat stark gestiegen, was das Vertrauen des Marktes in die Perspektiven von Sui widerspiegelt. Allerdings weisen einige Analysten darauf hin, dass es derzeit nur wenige handelbare Vermögenswerte von Sui gibt und mehr Star-Projekte benötigt werden, um die Vitalität des Ökosystems aufrechtzuerhalten.
) 2. Hyperliquid: Neuer Stern im DeFi-Sektor der dezentralen Börsen
Hyperliquid ist eine neuartige dezentrale Börse, die ein AMM+ Hauptmarktmacher-Hybridmodell verwendet, um eine effiziente Liquidität und ein niedriges Slippage-Handelserlebnis zu bieten. In letzter Zeit gibt es häufig Neuigkeiten aus dem Hyperliquid-Ökosystem, das zu einem neuen Stern im DeFi-Bereich geworden ist.
Neueste Nachrichten: Hyperliquid hat den neuen Stablecoin USDH eingeführt, der von Native Markets gewonnen und betrieben wird. USDH wird als Angebotsvermögen für Handels Paare auf Hyperliquid fungieren und soll die Liquidität der Plattform erhöhen. Darüber hinaus steigt der Preis des Hyperliquid Tokens HYPE kontinuierlich und das Handelsvolumen nimmt stark zu, was das positive Marktinteresse an den Aussichten der Plattform widerspiegelt.
Markteinfluss: Als neuartiger DeFi-Austausch wird das innovative Modell von Hyperliquid voraussichtlich eine neue Entwicklungsrichtung für DeFi-Austauschplattformen bieten und die Benutzererfahrung verbessern. Wenn USDH reibungslos betrieben wird, wird es anderen Anbietern eine reproduzierbare Betriebsvorlage für Stablecoins bieten. Der Wohlstand des Hyperliquid-Ökosystems wird auch den Geldfluss im DeFi-Bereich beeinflussen.
Branch Feedback: Laut einer Analyse von Delphi Digital hat das TVL des Hyperliquid-Ökosystems 150 Millionen US-Dollar überschritten, der Preis des HYPE-Tokens ist im Laufe dieses Monats um fast 50 % gestiegen, was die optimistische Erwartung des Marktes bezüglich der Zukunft der Plattform widerspiegelt. Allerdings weisen einige Analysten darauf hin, dass Hyperliquid seine Ökosystemgröße weiter ausbauen und mehr hochwertige Projekte anziehen muss, um wirklich Innovationen zu führen.
3. Pi Network: Pionier im Mobile Mining auf dem Weg zum Mainnet-Launch
Das Pi Network ist ein auf mobilen Geräten basierendes Kryptowährungsprojekt, das Pi-Coins durch das Mining mit Smartphones ausgibt und als Pionier im Bereich des Smartphone-Minings gilt. In letzter Zeit hat das Pi Network Fortschritte auf dem Weg zur Hauptnetz-Einführung gemacht, was das Interesse des Marktes geweckt hat.
Neueste Nachrichten: Das Pi Network startet in diesem Monat das Upgrade auf Protokollversion 23, um die Skalierbarkeit und Stabilität des Netzwerks zu verbessern und sich auf das bevorstehende Open Mainnet ### vorzubereiten. Gleichzeitig erhöht das Pi Network seine globale Einflusskraft durch die Sponsoring internationaler Konferenzen und die Erweiterung von Ökosystemanwendungen.
Markteinfluss: Als Vorreiter im Mobile Mining wird der Launch des Pi Network Hauptnetzwerks ein Musterbeispiel für die Beteiligung mobiler Geräte am Kryptowährungs-Ökosystem schaffen. Wenn Pi Coin weitreichende Anerkennung findet, wird dies die Entstehung weiterer mobiler Mining-Projekte vorantreiben und der breiten Bevölkerung neue Kanäle zur Teilnahme an Web3 bieten.
Branchenfeedback: Laut einer Analyse von Messari hat das Pi Network derzeit über 35 Millionen Nutzer. Nach dem Start des Hauptnetzwerks wird die Versorgung mit Pi-Münzen mehrere Milliarden erreichen, was gewisse deflationäre Erwartungen weckt. Allerdings äußern auch Analysten Bedenken hinsichtlich der Praktikabilität und Werterhaltungsfähigkeit von Pi-Münzen und glauben, dass das Projekt sein Wirtschaftsmodell weiter verbessern muss.
( 4. Tether hat den USAT Stablecoin eingeführt, um die Compliance auf dem amerikanischen Markt zu stärken.
Tether ist der derzeit größte Stablecoin-Emittent, dessen USDT-Stablecoin fast die Hälfte des globalen Handelsvolumens mit Kryptowährungen ausmacht. Kürzlich gab Tether die Einführung des speziell für den US-Markt entwickelten USAT-Stablecoins bekannt, um die Compliance zu stärken.
Neueste Nachrichten: Der USAT-Stablecoin wird in Zusammenarbeit zwischen Tether und einer US-Bank herausgegeben und wird vollständig den US-Vorschriften entsprechen, einschließlich Anti-Geldwäsche- und Know-Your-Customer-Anforderungen. USAT wird parallel zu USDT betrieben und bietet US-Nutzern konforme Krypto-Zahlungs- und Abwicklungstools.
Markteinfluss: Die Einführung von USAT wird Tether helfen, seine Einflussnahme auf dem US-Markt auszubauen und anderen Stablecoin-Emittenten einen Maßstab für die konforme Geschäftstätigkeit zu setzen. Wenn USAT breite Anerkennung findet, wird dies die Verbreitung von Kryptowährungszahlungen und -abrechnungen in den USA vorantreiben.
Branchenfeedback: Laut einer Analyse von Kaiko hat USDT derzeit einen Anteil von über 40 % an den amerikanischen Kryptowährungsbörsen. Die Einführung von USAT wird die dominante Stellung von Tether auf dem amerikanischen Markt weiter festigen. Allerdings sind einige Analysten der Meinung, dass USAT die Unterstützung von etablierten Finanzinstituten gewinnen muss, um sich wirklich auf dem amerikanischen Markt zu behaupten.
) 5. Vitalik Buterin warnt: AI-Governance birgt erhebliche Risiken
Der Mitbegründer von Ethereum, Vitalik Buterin, hat kürzlich vor den Risiken der KI-Governance gewarnt, was in der Branche für Aufsehen sorgte. Er wies darauf hin, dass, wenn Krypto-Projekte KI-Governance einführen, sie von böswilligen Akteuren ausgenutzt werden könnten, was zu massiven finanziellen Verlusten führen könnte.
Neueste Nachrichten: Vitalik hat in sozialen Medien erklärt, dass, wenn Krypto-Projekte KI zur Verteilung von Fördergeldern verwenden, Menschen “Jailbreak-Befehle” einfügen könnten, um die KI dazu zu bringen, alle Mittel an sie auszuzahlen. Dieses Risiko ergibt sich aus der Ungewissheit und Manipulierbarkeit von KI-Systemen.
Markteinfluss: Als Gründer von Ethereum hat Vitaliks Meinung einen erheblichen Einfluss auf den gesamten Kryptowährungsbereich. Seine Warnungen könnten einige Projekte davon abhalten, KI-Governance zu übernehmen, was den Einsatz von KI im Kryptowährungsbereich verlangsamen könnte.
Branchenfeedback: Laut einer Analyse von Delphi Digital haben derzeit nur wenige Krypto-Projekte versucht, AI-Governance einzuführen, wobei sich die meisten noch in der Experimentierphase befinden. Die meisten Analysten stimmen Vitaliks Meinung zu, dass es tatsächlich das Risiko der Manipulation bei der AI-Governance gibt, weshalb besondere Vorsicht geboten ist. Es gibt jedoch auch die Meinung, dass die Risiken der AI-Governance kontrollierbar sind, wobei der Schlüssel in der Gestaltung angemessener Anreizmechanismen liegt.
Vier. Wirtschaftsdynamik
1. Die Zinssenkung der Fed in dieser Woche steht fest, der politische Kurs bleibt voller Fragen.
Mit der Veröffentlichung einer Reihe von Beschäftigungs- und Inflationsdaten ist das “Puzzle” der Zinssenkungserwartungen vollständig zusammengesetzt – der Markt hat bereits vollständig eingepreist, dass die Federal Reserve diese Woche mit der Zinssenkung beginnen wird. Der aktuelle Fokus des Marktes hat sich auf das Ausmaß und das Tempo der Zinssenkungen verschoben. Analysten sind sich weitgehend einig, dass eine Zinssenkung um 25 Basispunkte diese Woche sehr wahrscheinlich ist, schließen jedoch auch die Möglichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte nicht aus. Vor dem Hintergrund der noch bestehenden “Ungewissheit” über den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve wird sich die Entwicklung der globalen Anlageklassen je nach den konkreten Umständen unterschiedlich darstellen.
Die US-Wirtschaft zeigt im ersten Halbjahr 2025 Anzeichen einer Verlangsamung. Die annualisierte saisonale Wachstumsrate des realen BIP für das zweite Quartal wurde auf 3,3 % korrigiert, was einen Rückgang im Vergleich zu 3,8 % im ersten Quartal darstellt. Obwohl der Inflationsdruck nachgelassen hat, bleibt er hoch; der Kern-PCE-Preisindex stieg im Juli im Vergleich zum Vorjahr um 4,2 %, was über dem Zielniveau von 2 % der Federal Reserve liegt. Auch der Arbeitsmarkt zeigt Anzeichen von Schwäche, die Arbeitslosenquote stieg im Juli auf 4,2 %, und das Beschäftigungswachstum verlangsamte sich.
In diesem Kontext wird die Federal Reserve in dieser Woche die Zinsentscheidungssitzung für September abhalten. Der Markt erwartet allgemein eine Senkung um 25 Basispunkte, um den Druck der wirtschaftlichen Verlangsamung zu mildern. Es gibt jedoch auch Institutionen, die prognostizieren, dass die Federal Reserve möglicherweise eine Senkung um 50 Basispunkte vornehmen könnte, um ein deutlicheres “Tauben”-Signal auszusenden. Analysten der Société Générale sind der Meinung, dass die moderate restriktive Haltung der Federal Reserve zu lange aufrechterhalten wurde und es Anzeichen für eine “Überstraffung” gibt, weshalb eine stärkere politische Anpassung erforderlich ist.
Investoren werden die politischen Hinweise der Federal Reserve auf dieser Sitzung genau beobachten. Ein “hawkish” Statement würde bedeuten, dass der zukünftige Spielraum für Zinssenkungen eingeschränkt sein könnte; wenn hingegen mehr lockere Signale ausgesendet werden, könnte dies dazu führen, dass risikobehaftete Anlagen steigen. Analysten weisen darauf hin, dass die Federal Reserve ein Gleichgewicht zwischen der Unterstützung der Wirtschaft und der Eindämmung der Inflation suchen muss, da ihre politische Ausrichtung die zukünftige Marktentwicklung direkt beeinflussen wird.
Der stellvertretende Forschungsleiter des Instituts für Weltwirtschaft und Politik der Chinesischen Akademie der Sozialwissenschaften, Yang Zirong, erklärte, dass die Aktienmärkte kurzfristig von der Lockerung der Geldpolitik nach einer Zinssenkung durch die US-Notenbank profitieren werden. Auf der Ebene der Wechselkurse hat der US-Dollar-Index jedoch Abwärtsdrang. Der Markt hat jedoch die Erwartungen an eine Zinssenkung durch die US-Notenbank relativ gut eingepreist, entscheidend sind die Höhe der Zinssenkung, die politischen Äußerungen und ob sich die Markterwartungen bezüglich der Unabhängigkeit der Politik ändern werden.
2. Der Druck auf die globale Wirtschaft wächst aufgrund der Abschwächung, hohe Inflation löst Sorgen über eine Rezession aus.
Seit 2025 nehmen der Druck auf die globale Wirtschaft und die Rezessionserwartungen weiter zu, da Faktoren wie hohe Inflation in den wichtigsten Volkswirtschaften, ein schwacher Arbeitsmarkt und eskalierende Handelskonflikte zusammenwirken.
Die neuesten Prognosen des Internationalen Währungsfonds (IMF) zeigen, dass das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2025 auf 2,6 % sinken wird, was einem Rückgang von 0,7 Prozentpunkten im Vergleich zu 2024 entspricht. Dabei wird das Wirtschaftswachstum der USA voraussichtlich auf 1,1 % sinken, während die Eurozone lediglich 0,7 % erreichen wird, was jeweils unter dem potenziellen Wachstumsniveau liegt. Die Hauptgefahren, mit denen entwickelte Volkswirtschaften konfrontiert sind, sind anhaltend hohe Inflationsraten, die die Zentralbanken zwingen, die Zinssätze weiter zu erhöhen, was die Nachfrage zusätzlich dämpft. Schwellenländer hingegen leiden unter schwacher globaler Nachfrage und geopolitischen Spannungen.
In Bezug auf die Inflation erwartet der IWF, dass die globale Inflation im Jahr 2025 auf einem hohen Niveau von 6,8 % bleiben wird, hauptsächlich getrieben durch steigende Energie- und Lebensmittelpreise. Der US-Kern-PCE-Preisindex stieg im Juli im Jahresvergleich um 4,2 %, während die Inflationsrate in der Eurozone im Juli 9,8 % erreichte, was weit über dem Ziel von 2 % der jeweiligen Zentralbanken liegt. Die hohe Inflation hat den Rückgang der realen Einkommen verschärft, die Konsumausgaben unterdrückt und das Risiko einer weiteren wirtschaftlichen Abschwächung verstärkt.
Der Arbeitsmarkt zeigt ebenfalls Anzeichen von Schwäche. Die Arbeitslosenquote in den USA stieg im Juli auf 4,2 %, und das Beschäftigungswachstum verlangsamte sich. Die Zahl der Beschäftigten in der Eurozone sank im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 0,2 %. Die Schwäche des Arbeitsmarktes wird die Haushalts-einkommen und den Konsum weiter belasten und den Druck auf die wirtschaftliche Abkühlung verstärken.
Darüber hinaus hat die Verschärfung der geopolitischen Spannungen auch die globale wirtschaftliche Erholung überschattet. Der Handelskonflikt zwischen China und den USA eskaliert weiter, beide Seiten erheben Zölle, und die globalen Lieferketten stehen vor einer Umgestaltung. Der Krieg in der Ukraine hält an, was die Energie- und Lebensmittelversorgung beeinträchtigt. Diese Unsicherheitsfaktoren verstärken die abwartende Haltung der Unternehmen hinsichtlich Investitionen.
Experten warnen, dass die Weltwirtschaft einem Rückgang ausgesetzt ist, wenn die wichtigsten Volkswirtschaften nicht effektiv auf den aktuellen wirtschaftlichen Abwärtsdruck reagieren. Die Präsidentin des Internationalen Währungsfonds, Georgieva, fordert die Regierungen der Länder auf, koordinierte Politiken zu ergreifen, um zu verhindern, dass die Wirtschaft in eine “gefährliche Abwärtsspirale” gerät.
3. Die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft bremst den globalen Erholungsprozess, Experten fordern Reformen.
China ist als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt von entscheidender Bedeutung für die globale wirtschaftliche Erholung. Seit 2025 ist jedoch das Wirtschaftswachstum Chinas schwach, was zu einer wichtigen Belastung für den globalen Erholungsprozess geworden ist und das Interesse nationaler und internationaler Experten sowie Forderungen nach Reformen geweckt hat.
Laut den Daten des Nationalen Statistikinstituts Chinas wird das BIP Chinas im ersten Halbjahr 2025 um 3,5 % im Jahresvergleich wachsen, was einen deutlichen Rückgang gegenüber den 5,7 % im Vorjahreszeitraum darstellt. In mehreren Bereichen wie der Fertigung, dem Immobiliensektor und dem Konsum zeigt sich eine Schwäche. Im Juli wuchs die industrielle Produktion Chinas im Jahresvergleich um 3,8 %, was unter den Erwartungen liegt; der Einzelhandelsumsatz von Konsumgütern wuchs im Jahresvergleich um 2,7 %, was eine weitere Verlangsamung des Wachstums bedeutet.
Die Hauptursachen für die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft sind: die anhaltende Flaute in der Immobilienbranche, hohe Schulden der Lokalregierungen, schwache Exporte im verarbeitenden Gewerbe und unzureichendes Verbrauchervertrauen. Dabei gelten der Platzen der Immobilienblase und die Schuldenkrise der Lokalregierungen als Kernprobleme.
Experten weisen darauf hin, dass Investitionen in Immobilien und Infrastruktur etwa 30 % des chinesischen BIP ausmachen und ihr Zusammenbruch das allgemeine Verbrauchs- und Investitionsvertrauen beeinträchtigen wird. Darüber hinaus hat der Handelskrieg zwischen China und den USA Chinas Abhängigkeit vom Außenhandel zu einem Schwachpunkt gemacht.
Der ehemalige japanische Botschafter in China, Kawaguchi Banri, erklärte, dass die Wirtschaftskrise in China beispiellos sei und der totale Zusammenbruch des Immobilienmarktes die gesamte Bevölkerung und die nationale Lebensader betreffen werde. Er forderte die chinesische Regierung auf, notwendige Reformmaßnahmen zu ergreifen, um den Risiken einer langfristigen wirtschaftlichen Flaute zu begegnen.
Der Internationale Währungsfonds hat China ebenfalls mehrfach aufgefordert, die Reformen zu beschleunigen. Die Institution ist der Ansicht, dass China den Prozess der Entschuldung beschleunigen und die Risiken von Schulden der lokalen Regierungen abbauen sollte; die Reform der Staatsunternehmen vorantreiben und die Produktionseffizienz steigern; die Beschränkungen des Haushaltsystems lockern und die Freizügigkeit der Bevölkerung fördern sollte. Nur durch tiefere Reformen kann die chinesische Wirtschaft wieder an Schwung gewinnen und zur globalen wirtschaftlichen Erholung beitragen.
4. Der US-Dollar-Index bleibt schwach, was dazu beiträgt, den Druck auf die Schwellenländer zu verringern.
Angesichts der Erwartung, dass die Federal Reserve in dieser Woche einen Zinssenkungszyklus einleitet, hat der US-Dollar-Index weiter nachgelassen, was den Schwellenländern eine Atempause verschafft. Analysten glauben, dass die Abwertung des US-Dollars dazu beitragen wird, den Schuldendruck in den Schwellenländern zu verringern und günstige Bedingungen für ihre wirtschaftliche Erholung zu schaffen.
Der US-Dollar-Index begann Mitte 2025 kontinuierlich zu fallen und fiel im Laufe des Jahres um fast 10 %, bis Mitte September auf 97,98. Der Rückgang des US-Dollars wird hauptsächlich durch die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve beeinflusst. Der Markt erwartet allgemein, dass die Federal Reserve diese Woche eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ankündigen und weitere Lockerungssignale zur Unterstützung der wirtschaftlichen Erholung senden wird.
Die Abwertung des US-Dollars wird die Schuldenlast der Schwellenmarktökonomien direkt verringern. Der Großteil der Auslandsverbindlichkeiten der Schwellenländer ist in US-Dollar denominiert; ein schwächerer Dollar wird die Rückzahlungskosten senken. Darüber hinaus wird die relative Abwertung der Landeswährung auch die Exportwettbewerbsfähigkeit steigern, was das Wirtschaftswachstum fördern wird.
Schwellenländer haben seit langem unter den “drei hohen” Problemen gelitten: hohe Inflation, hohe Zinsen und hohe Schulden. Ein schwächerer Dollar wird helfen, diese Situation zu entschärfen. Der Inflationsdruck dürfte nachlassen, was Spielraum für Zinssenkungen der Zentralbanken schafft; die Kosten für Schulden sinken, die fiskalische Belastung wird leichter; die Exportlage verbessert sich, und eine wirtschaftliche Erholung ist zu erwarten.
Allerdings warnen Experten auch, dass die Schwellenmärkte weiterhin mit vielen Unsicherheiten konfrontiert sind, wie geopolitischen Spannungen und schwacher globaler Nachfrage. Eine bloße Abwertung des US-Dollars wird die negative Entwicklung nicht grundlegend umkehren können. Sie müssen diese Gelegenheit nutzen, um strukturelle Reformen zu beschleunigen, die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit zu verbessern und eine nachhaltige Entwicklung zu erreichen.
Der Internationale Währungsfonds fordert die Schwellenländer auf, die Koordination der makroökonomischen Politiken zu stärken, die finanzielle Stabilität zu wahren, den Handel und die Investitionen zu liberalisieren sowie die Produktivität und Wettbewerbsfähigkeit zu steigern. Nur so können die Schwellenländer wirklich aus der Krise entkommen und ihre Entwicklungskraft zurückgewinnen.
Fünf. Regulierung & Politik
( 1. Die Bank von England plant eine Obergrenze für den Besitz von Stablecoins, was starken Widerstand aus der Krypto-Branche hervorruft.
Ein Beamter der Bank von England hatte zuvor erklärt, dass ein Vorschlag zur Einführung von Höchstgrenzen für den Besitz aller systemischen Stablecoins vorangetrieben werden soll - die Höchstgrenze für Einzelpersonen liegt zwischen 10.000 und 20.000 Pfund, für Unternehmen bei 10 Millionen Pfund. Der Vorschlag zielt darauf ab, die Auswirkungen von Stablecoins auf die Einlagen des Bankensystems zu verhindern und die finanzielle Stabilität zu wahren.
Die britische Financial Times berichtet, dass die Kryptowährungsbranche die Bank von England auffordert, den Plan aufzugeben, der Großbritannien eine strengere Regulierung des schnell wachsenden Stablecoin-Marktes auferlegen würde als die USA oder die EU. Tom Duff Gordon, Vizepräsident für internationale Politik bei Coinbase, sagte: “Ein Limit für Stablecoins wäre nachteilig für britische Sparer, die Finanzmetropole und das Pfund, und keine andere wichtige Jurisdiktion hält es für notwendig, ein Limit einzuführen.” Simon Jennings, Geschäftsführer des British Cryptoassets Business Council, wies darauf hin, dass Stablecoin-Emittenten nicht in der Lage sind, die Identität der Token-Inhaber in Echtzeit zu kennen, und die Durchsetzung eines Limits ein teures und komplexes neues System erfordern würde.
Diese Maßnahme hat das Interesse des Marktes geweckt, da sie die Entwicklungsperspektiven von Stablecoins in Großbritannien betrifft. Analysten glauben, dass zu strenge Vorschriften Innovationen hemmen und zu einem Abfluss von Unternehmen führen könnten. Im krassen Gegensatz zu den lockereren Regulierungsstrategien der USA und der EU hebt sie die globalen Unterschiede im regulatorischen Ansatz für Stablecoins hervor.
) 2. Hongkong erkundet das “Regulatory Sandbox”-Modell, um Innovationen im Bereich digitale Vermögenswerte und Regulierung gleichermaßen voranzutreiben.
Der Präsident von Hong Kong Cyberport, Zheng Songyan, erklärte, um das Gleichgewicht zwischen Regulierung und Marktdynamik zu wahren, hat Cyberport ein Pilotprojekt für Stablecoins und digitale Vermögenswerte eingeführt, bei dem aus über 200 Bewerbungen 9 branchenübergreifende Fälle ### ausgewählt wurden, die Finanzwesen, Logistik, Gesundheitswesen usw. abdecken ###. Durch End-to-End-Szenariovalidierung ###, einschließlich der Phasen Emission, Einzelhandel, Geldwäschebekämpfung usw. ###, wird ein reproduzierbares Branchenmodell geschaffen und der Regierung werden technische Herausforderungen und regulatorische Referenzen bereitgestellt.
Zheng Songyan betonte, dass dieses Pilotprojekt darauf abzielt, das “Regulatory Sandbox”-Modell zu erkunden, um sowohl Risiken zu minimieren als auch Innovationen voranzutreiben und Hongkong zu einem Drehkreuz für digitale Vermögenswerte zu machen. Der Cyberport hat bereits US-Datenprüfungsunternehmen, das Blockchain-Team der Zhejiang-Universität sowie Unternehmen zur Verfolgung von virtuellen Währungen aus dem Festland angezogen, und in Zukunft wird weiterhin mit der Regierung zusammengearbeitet, um ein gesundes Ökosystem aufzubauen und Hongkongs globale Wettbewerbsfähigkeit im Bereich digitaler Vermögenswerte zu fördern.
Diese Maßnahme spiegelt Hongkongs vorsichtige Haltung bei der Regulierung von digitalen Vermögenswerten wider. Durch pilotierte Versuche wird gleichzeitig das Risiko gemindert und Raum für Innovationen geschaffen. Branchenexperten sind der Ansicht, dass dieses “Regulatory Sandbox”-Modell Hongkong dabei helfen wird, im Bereich der digitalen Vermögenswerte wettbewerbsfähig zu bleiben und mehr Unternehmen und Talente anzuziehen.
( 3. Die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve steigen, der Kryptowährungsmarkt beobachtet die politische Richtung.
Mit einer Reihe von Arbeits- und Inflationsdaten, die nach und nach veröffentlicht werden, hat der Markt vollständig eingepreist, dass die Fed in dieser Woche die Zinssenkungen wieder aufnehmen wird. Der aktuelle Fokus des Marktes hat sich auf das Ausmaß und das Tempo der Zinssenkungen verlagert. Analysten sind sich allgemein einig, dass eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in dieser Woche sehr wahrscheinlich ist, schließen jedoch auch die Möglichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte nicht aus.
Vor dem Hintergrund, dass die “Ungewissheit” über die geldpolitischen Schritte der Federal Reserve weiterhin besteht, werden sich die Bewegungen globaler Anlageklassen je nach den konkreten Umständen unterschiedlich verhalten. Auch der Kryptowährungsmarkt wird betroffen sein. Einerseits könnten die Erwartungen an Zinssenkungen den Anstieg von Risikoanlagen fördern; andererseits könnte eine geldpolitische Ausrichtung der Federal Reserve in Richtung einer straffen Haltung zu Marktschwankungen führen.
Experten sagen, dass der Aktienmarkt nach einer Zinssenkung der Federal Reserve kurzfristig von der Lockerung der Geldpolitik profitieren wird. Auf der Währungsebene hat der US-Dollar-Index Abwärtsdynamik. Allerdings sind die Erwartungen des Marktes an eine Zinssenkung der Federal Reserve relativ ausgeprägt, wobei der Schlüssel in der Höhe der Zinssenkung, der politischen Stellungnahme und möglichen neuen Veränderungen in den Erwartungen des Marktes an deren Unabhängigkeit liegt.
Kryptoanalysten raten Investoren, die Ergebnisse der Federal Reserve-Sitzung genau zu beobachten. Angesichts der unterschiedlichen Entscheidungen und des politischen Drucks könnte das FOMC-Ergebnis zu heftigen Schwankungen führen. Händlern wird geraten, ihre Hebelrisiken zu reduzieren und die Verteidigung und den Angriff im Bereich von 117.000 US-Dollar für Bitcoin sowie der Unterstützung bei 114.000 US-Dollar zu beobachten.
