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最近、真のビットコインビルダーとノイズを分けるものについてたくさん考えていました。ちょうどこのことについて深く心に残る会話をしました。
それで、アマンダ・キャヴァレリが再び私のフィードに現れ、彼女のビットコインに対するアプローチはまったく違うと感じました。彼女はこの分野に10年以上いるけれど、ほとんど哲学的な感じで語っています。Twitterのドラマのような哲学ではなく、自由、世代間の知恵の伝達、そしてこの技術が人類の未来にとってなぜ重要かという深い話です。
私を惹きつけたのは彼女の出自の話です。彼女は最初からビットコインを理解していたわけではありません。2010年に別の起業家から聞いたとき、最初は忠誠ポイントだと思っていました。ほとんどの人なら見捨てただろうけど、何かが彼女を引き戻していました。彼女は何年もかけて、世代を超えた知恵の保存と伝達について考えてきました — これは私たち社会が完全に失ったものです。そこで閃いたのです：ビットコインがそのシステムになり得ると。分散型台帳、価値の移転メカニズム、そのすべてです。
アマンダ・キャヴァレリの仕事は今やマイニング、政策、教育に及びます。彼女はビットコイン・トゥデイ・コアリションの議長を務め、クリーンスパークの理事会に座り、『Bitcoin And The American Dream』の共著者であり、毎年ジャクソンホールでビットコ

世界で最も裕福なアスリートの一人がすべてを寄付するとしたら、実際に何が起こるのか不思議に思ったことはありますか？最近マイケル・ジョーダンの純資産を見て、その数字の凄さに驚き、考えさせられました。
だから、ポイントはこうです - 2025年時点でマイケル・ジョーダンの純資産は約38億ドルです。NBAの給料がキャリア全体で最大約$90 百万だった人にとっては、信じられない額です。多くの人は気づいていませんが、実際の大金はバスケットボール自体からではありません。
数学を分解してみると、ちょっと衝撃的です。もしMJがその38億ドルをアメリカ人全員に均等に分けたとしたら - 子供も含めて3億4200万人の人々に分配されることになります - 1人あたり約11.11ドルです。ちょうどチポトレのランチ代くらいですね。成人だけを対象にすると、1人あたり約12.45ドルに増えます。まだ人生を変えるほどではありませんよね？
しかし、実際に興味深いのは、彼がこの富を最初に築いた方法です。マイケル・ジョーダンの純資産爆発は、現役時代からではなく、ブランドを築いたことから来ています。ナイキのエアジョーダンラインは1984年に発売され、その一手で彼はただのエリートアスリートから世界的な現象へと変貌を遂げました。そのロイヤルティだけでも何十年も毎年数千万ドルを稼ぎ続けています。
次に、ゲータレード、ヘインズ、マク

最新のSEC提出書類で面白いことに気づきました。Gagnon SecuritiesはQ4でPower Solutions International (PSIX)の全保有株64,770株を約636万ドルで売却しました。ただし、株価は過去1年で140％上昇しており、この売却は利益確定の典型例であり、根本的な懸念ではないようです。
この取引が注目に値する理由は何でしょうか。PSIXは直近の第3四半期で記録的な数字を発表しました：売上高は2億3,380万ドル（(62%)増）、純利益は2,760万ドル（(59%)増）、希薄化後EPSは1.20ドルに達しました。2025年の最初の9か月間で、純利益は前年比で2倍以上の9790万ドルに増加しています。同社はデータセンターの需要の追い風に乗っており、経営陣はこれを主要な成長ドライバーと位置付けています。2025年通年の売上増加率は45％を見込んでいます。
しかし、ここで興味深い点があります。成長ストーリーは魅力的ですが、急速な生産拡大に伴い、粗利益率は23.9％に圧縮されました。これは、急速に規模を拡大する際のトレードオフです。運営リスクと爆発的な成長を管理しながら進める必要があります。Gagnonの売却タイミングは、この緊張感を認識していたことを示唆しています。株価が1年で倍になると、利益確定や売却は必ずしも弱気材料ではありません。時には賢明な

だから、ちょっと考えていたことがあるんだけど—2025年に空飛ぶ車の株が絶対に爆上げすると覚えてる？ でも、もう2026年になっていて、このセクターが実際にどう展開したかを見て、予想と比べてかなり波乱の展開だったことがわかる。
2024年に戻ると、みんなeVTOL技術が商用化間近で、市場はその年に55％成長すると話していた。空飛ぶ車の会社の株投資に関する話はかなり魅力的だった—巨大なバックログ、軍事契約、国際展開計画。だけど、ほとんどのハイプサイクルと同じで、現実は見出しよりもずっと複雑だった。
実際に何が起きたのか、最も注目された3つの名前について詳しく説明しよう。アーチャー・アビエーションは、より大きな注目を集めていた一つだった。彼らは$142 百万ドルの軍事契約と、紙面上では信じられないほどの35億ドルの注文バックログを持っていた。2025年までに年間650台の車両を生産する予定だった。正直に言うと、その実行は予想より遅く、株価も一部の予測のように3倍にはならなかった。それでも、長期的に空飛ぶ車の株式市場を見れば、アーチャーのインフラ投資や防衛セクターでのポジショニングは消えていない。
ジョビー・アビエーションもまた、みんなが注目していた名前だ。ドバイのエアタクシー契約や、2025年のニューヨークとロサンゼルスでの商用サービス開始計画は、その時点では大きな話題だった。現実はど

なぜ一部の人は完璧なエントリーとエグジットポイントを選ぶことに obsess し、他の人はただ設定して放置するだけなのか、不思議に思ったことはありますか？それは基本的に、市場のタイミングを計る vs 市場に長くいるという議論の全体像であり、正直なところ、それは思っているよりずっと面白い話です。
だから、ここにあるのは— 投資の世界はこれについて永遠に議論してきました。一方の陣営は、市場のタイミングを狙い、高値を掴み、安値を避けようとします。もう一方は、市場に長くいることを推奨し、基本的に投資を続けて複利の力に任せるべきだと主張します。どちらが実際に効果的か、予想できますか？ネタバレ：データはかなり一方的です。
まず、これらが実際に何を意味するのかを解説しましょう。市場に長くいることは、基本的にウォール街の言い方で言えば「長期的に持ち続けること」を意味します。早めに投資を始めて、一貫して続け、資金を長期間放置して複利を働かせることです。根底にある考えは、「早く始めて動かずにいる方が、いつ売買するかを賢く考えるよりも勝てる」というものです。教授や成功した投資家たちも何十年も前からこれを説いてきました。クレイトン大学のビジネススクールのロバート・ジョンソンは、「退職計画において時間と一貫性に代わるものはない」と言い切っています。休まず続けることが、このゲームで勝つための鍵です。
次に、ウ

企業の真の取得コストを実際に決定するものは何か、考えたことはありますか？それは単なる株価だけではありません。だからこそ、エンタープライズバリューの計算式を理解することが、投資分析に真剣な人にとって重要になるのです。
エンタープライズバリューについてのポイントは、それが基本的に企業を買収するための実際の価格タグであるということです。evの計算式は見た目以上にシンプルです：時価総額に総負債を加え、現金を差し引きます。しかし、この単純な計算式は、市場価値だけでは示せないものを明らかにします。それは、株式だけでなく、企業全体を所有するために実際に支払う金額です。
なぜこれが重要なのか、その理由を解説します。時価総額は株主の持ち分の価値だけを見ています—株価に基づく株主資本の価値です。しかし、企業に大きな負債がある場合、買い手はその負債も清算しなければなりません。逆に、現金がたくさんあれば、その分純コストは下がります。これが、エンタープライズバリューの計算式がより完全な財務状況を示す理由です。
実際の例を見てみましょう。ある企業の株式が1,000万株で、1株あたり$50 の価格で取引されているとします。これだけで時価総額は$500 百万です。そこに$100 百万の負債を加え、$20 百万の現金を差し引くと、エンタープライズバリューは$580 百万となります。この$580 百万が、実際に企業を

アメリカ人が実際にまともに暮らせる場所を調査していて、中央アメリカが本当の答えとして頻繁に浮上しています。つまり、デジタルノマドや早期リタイアを本気で考えているなら、これらの場所はあなたの予算にとって本当に画期的です。
そこで、数字を掘り下げた結果をお伝えします。中央アメリカには合計7か国あり、正直なところ、どの国もアメリカでの生活より安いです。でも、最も安い中央アメリカの国は、あなたのライフスタイル次第で変わります。
ニカラグアは実際にコスパが非常に良いです。生活費はアメリカの3.38倍安いです。1人分の家賃は？アメリカの$1,325に対して$264 月です。食費も月約$248 と信じられないほど安いです。そして、多くの人が気づいていないのは、ニカラグアの殺人率は10万人あたり7人で、実はアメリカの7.8人より低いということです。ビーチや植民地建築、山間の町も大きな魅力です。
次にエルサルバドルは、アメリカの約2.74倍安いです。そう、ビットコインを法定通貨に採用したことで話題になった国です。熱帯気候で、医療も安定しており、交通も良好です。安全面の懸念もありますが、ギャング対策が進んでいるようです。
ホンジュラスはエルサルバドルとほぼ同じ倍率、(2.74倍安い)です。低コスト、ビーチ、魅力的な山間の町が理由で、海外移住者も増えています。もちろん一部エリアには問題もありますが、安全

不動産投資について考えるなら、理解しておく価値があることに気づきました。完全所有権（Fee Simple Absolute Ownership）は、物件権利の中でほぼ最も標準的なものであり、正直なところ、多くの人はこれがどれほど重要かを理解していません。
では、完全所有権（Fee Simple Absolute Ownership）についてですが、これはあなたに完全なコントロールを与えます。土地を所有し、その上にあるものも所有し、ほぼ何でも自由にできるのです。売ることも、賃貸に出すことも、子供に譲ることも、改築や開発も可能です。地主や時間制限もなく、他者の権利もありません。これは、多くの他の所有権構造とは異なります。
それと比較して、リースホールド（Leasehold）は、ハワイやニューヨークの一部でよく見られるものです。リースホールドでは、土地を長期的に借りているだけで、実際には所有していません。リースが期限切れになると、土地の本当の所有者に戻ります。また、彼らのルールや料金に縛られることになります。完全所有権（Fee Simple Absolute Ownership）は無期限です。あなたが望む限り続きます。
メリットは非常に明白です。物件の使い方に完全な柔軟性があります。法的保護も堅固で、政府はこれを最も高い形態の物件権利として認めています。不動産を通じて資産を築くなら、これ

先ほどオプショントレーディングを研究しているときに、突然多くの初心者が「sell to open」と「sell to close」の違いをはっきり理解していないことに気づきました。これらの概念は似ているように見えますが、実際の操作ロジックは全く異なります。
まず「sell to close」について話しましょう。これは非常に直感的なもので、以前にオプションを購入した後、ポジションをクローズしたいときに売ることです。このとき利益も損失も、売却価格と購入価格の差によって決まります。オプションが価値上昇すれば利益になり、逆に下落すれば損失になる可能性があります。重要なのは、パニック売りを避けることです。損失を見て慌てて清算しようとすると、結局損失を確定させてしまうことがあります。
一方、「sell to open」は異なります。これは新たにポジションを開くためにオプションを売る操作です。直感に反するように思えるかもしれませんが、実際にはこの操作はそのオプションを空売りすることに相当します。売却するとすぐにプレミアム（権利金）が口座に入りますが、その時点でショートポジションを持つことになります。例えば、権利金1ドルのオプションを売ると、口座には100ドル（1ドル×100株分）が入ります。
プットオプションについても多くの人が混乱しやすいポイントです。プットは売る権利であり、特定の価格で株を

最近、市場は荒れていて正直、多くの人がパニックになっています。主要な指数は過去数週間で深刻な下落を見せており、二桁のパーセンテージの下落は正式に調整局面に入ったことを意味します。これが起こると、多くの投資家は動きが止まります。でも、実は：調整局面こそ賢い資金が動くときであり、個別株を選ぶ必要はありません。
私は本当に堅実で安全なETFをいくつか見つけており、これらに投資することでこの状況を乗り切る手助けになるかもしれません。上場投資信託（ETF）の魅力は、一瞬で分散投資ができる点にあります。何百もの企業を調査する必要なく、株式や債券のバスケットを一つのティッカーで買うようなものです。
最初に目を引いたのはシュワブ米国配当株式ETF (SCHD)です。このETFは、実際に配当を支払う大型株に焦点を当てており、規模の小さな企業ではありません。S&P 500の平均利回りよりも2倍から4倍高い利回りを誇っています。現在の利回りは3.5%以上で、かなり堅実です。面白いのは、長期的に見れば配当株は非配当株を圧倒してきたという点です。50年分のデータを調査した結果、配当株は非配当株の年間リターンをほぼ倍にしてきました。さらに、こうした確立された配当株は、市場が感情的になったときにより耐久性を示す傾向があります。経費率はわずか0.06%と非常に低く、手数料に食われる心配もありません。
次に、バンガ

最近銀行口座の明細を見ていて、正直言ってお金がどんどん消えていくのはすごいことだと思う。家賃や食料品の話じゃなくて、それらは必要なものだ。むしろ、気づかないうちに毎月静かにあなたの口座を干からびさせるもののことだ。
先週からサブスクリプションの見直しを始めて、数ヶ月使っていないサービスが3つ見つかった。忘れていたソフトウェアや、見ていないストリーミングアプリ。それだけで月に$50 くらい節約できた。それからクレジットカードのこともある—残高全額を支払わないと、利息がどんどん積み重なってとても厳しい。痛い目にあって学んだ。
食品ロスも私にとって大きな問題だ。特に食事の計画を立てずに買い物をしていると、しょっちゅう食料品を捨ててしまう。今は買い物前に何を作るか考えるようにしていて、それだけでも思った以上に節約になった。同じくデリバリーアプリも—手数料があっという間に積み重なる。今はテイクアウトを選ぶようにしていて、実はそちらの方が安い。
他にも無駄な出費はたくさんある：銀行手数料(本当に、もしあなたの銀行が月額の維持費を請求しているなら、銀行を変えたほうがいい)。ブランド薬に高額を払う必要はなく、ジェネリックで十分なのに高い薬を買ってしまうことや、使わない携帯保険もそうだ。さらに、クレジットカードを通じてすでにカバーされている保険にお金を払っている人もいる。
問題は、これらの個々の費用

だから、今の市場で本当に動かせるものは何かと考えてみたところ、正直、2026年の残りの期間に向けてこの環境はかなり堅実に感じられる。私たちはこのブルランに入ってから3年目で、S&P 500は2022年末以来ほぼ95％上昇しており、大手銀行も依然として強気だ。ドイツ銀行は年末までに指数が8,000ポイントに達すると予測しており、これは現状からさらに15％の上昇だ。そのような環境は、賢い株の選択を報いることが多い。
そこに、量子コンピューティングの角度が常に目に留まる。IonQは、もしこの技術が本当に主流の採用を突破すると信じるなら、基本的に注目すべき銘柄だ。2025年の最初の9か月で収益は$68 百万ドルに倍増し、Q3だけでも222％の驚異的な伸びを見せた。同社は2量子ビットゲートの性能で世界記録を達成し、99.99％のエラーなしの量子システムを実現している。これはほぼエラーのない量子システムであり、非常に重要だ。彼らのシステムあたりのコストは競合の30倍も安いとされている。マッキンゼーは、量子市場が今の$4 十億ドルから2035年までに$72 百億ドルに爆発的に拡大すると予測しており、長期的な見通しは理にかなっている。確かに、売上の158倍で取引されており、変動性も高いが、破壊的なトレンドを捉えるための最良の株を$1000 で探しているなら、これが適している。
ただし、今の本当の資

なぜ価格が上がり続けるのか、不思議に思ったことはありますか？最近インフレについて読んでいたのですが、実はそれを引き起こすメカニズムは全く異なる二つがあり、それを理解するのは非常に面白いです。
まず、「コストプッシュインフレーション」と呼ばれるものがあります。これは供給が逼迫しているのに、人々が同じものを欲し続けるときに起こります。例えば、地政学的な問題や自然災害によって石油価格が急騰すると、誰も需要を増やしていなくてもガソリン代が高くなるのです。製油所は十分な燃料を生産できず、価格を引き上げざるを得ません。同じことが最近の天然ガス不足でも起きました。これは基本的に、実際に欲しいものが何であれ、供給不足が価格を押し上げるという仕組みです。
次に、「デマンドプルインフレーション」という逆のシナリオもあります。こちらは、過剰なドルが少ない商品を追いかける状態です。経済が好調なとき、人々は仕事に就き、より多くの収入を得て、消費を始めます。しかし、その新たな需要に工場が追いつかないと、価格が引き上げられます。これら二つのインフレのタイプは、まるで鏡のように反対の性質を持ちながらも、結局は同じ結果、すなわち全体の価格水準を押し上げるのです。
私はパンデミックからの回復を、デマンドプルインフレーションの完璧な例だと考えています。2020年後半にワクチンが普及し始めると、世界経済は急速に再開しまし

株式や市場の動きを追跡するためにさまざまなプラットフォームを調べてきたけど、正直、知るべきところを押さえれば良い選択肢は結構ある。tradingviewは、チャートに本気の人にとってほぼ定番のツールだ—ツールは本物で、財布を圧迫しない。finvizも非常に便利で、市場の動きを視覚的に理解したいときに特に役立つ。ヒートマップだけでも見る価値がある。
次に、ニュースレターの話。マクロレベルの思考を求めるなら、グローバルマクロのプレイブックは別格だ—bruce liegelは経済がさまざまな資産クラスにどう影響するかについて本当に詳しい。もっと面白くしたいなら、matt levineのコンテンツは本当に面白くて、金融について鋭い洞察も持っている。ny fedのliberty street economicsは、頭を本当に鍛えたいときに読むべきものだ。
そして、ポッドキャストが好きなら, howard marksのthe memoは時間を割く価値がある。UBSの短い日次市場アップデートも、毎朝1時間を費やさずに情報をキャッチアップしたいときに便利だ。正直、これらの株式リサーチに最適なウェブサイトをいくつか組み合わせると、しっかりとした基盤ができる。普段のリサーチの定番は何？

最近、重建築セクターについて掘り下げてみたところ、意外と過小評価されている面白い勢いがあると感じました。政府支出によるインフラの追い風は本物で、この分野の上場建設会社の中には大きく利益を得る位置にいるところもあります。
業界はいつもの逆風—労働力不足、資材コスト、金利—に直面しています。でも、長期的なインフラ推進は止まっていません。道路、橋、ブロードバンド、5Gネットワーク、再生可能エネルギーのプロジェクトなどです。これは数年にわたる仕事であり、実行力のある企業は堅実な成長を見込めます。
私が注目している上場建設会社は五つあります。Primorisは巨大な113億ドルのバックログを持ち、太陽光と天然ガスインフラで良い位置につけています。株価は大きく上昇しており、アナリストは2025年の利益予想を次々に引き上げています。もう一つはOrion Groupです—海洋とコンクリートインフラはニッチですが、今高い需要があります。
MasTecはおそらく最も興味深い会社です。北米最大級のクリーンエネルギー請負業者の一つで、再生可能エネルギー推進に伴い、バックログは139億ドルに達しています。同社は風力発電所から高電圧送電まで多岐にわたる事業を展開しており、エネルギーの変化に対応した多角化が重要です。
EMCORとDycomもこのグループを締めくくります。EMCORはハイテク製造とネットワークイ

だから、チャマス・パリハピティヤは再びSPACの世界に戻ってきた。数年間休んだ後、彼はアメリカン・エクセプショナリズム・アクイジション・コープを立ち上げる申請をし、$250 百万ドルの資金調達を目指している。上場後のティッカーはAEXAになり、エネルギー、AI、DeFi、または防衛分野のターゲットを探している。
ここで重要なのは—2020年から2021年を経験した人なら、SPACブームを覚えているだろう。何百ものブランクチェック企業が市場を席巻し、チャマスはそのムーブメントの象徴的存在だった。彼はその期間に6つの主要なSPACを立ち上げ、(IPOからIPOまで運営し、正直なところ、その実績は再び参入を考えるならかなり衝撃的だ。
彼の6つの主要なブランクチェック企業のうち、実際に早期に投資して保有し続けた投資家に利益をもたらしたのは一つだけだった。SoFiが勝者で、元の)公開価格から130%上昇した。Virgin Galactic、Opendoor、Clover Healthはすべて大きく価値を失い、それぞれ98.5%、64.2%、75%下落した。2つはターゲット企業すら見つけられず、資本だけ返した。もしこれら6つのSPACにそれぞれ$10,000を投資していたら、今は約$46,750になっている。ざっとした見積もりだ。
今、チャマスは今回は違うと主張している。そして、公平を期すなら

面白いことに気づいた - センターのピート・リッケッツ議員は先月、Quiver Quantitativeの追跡によると$10M を株式市場から引き揚げたようだ。政治家のポートフォリオとしては激しいジャンプだ。
だから、彼のピート・リッケッツの純資産は昨年5月中旬時点で約1億7470万ドルで、議会の中でも最も裕福な一人だ。そのうち約9740万ドルは実際に追跡できる公開取引株に投資されている。彼は明らかに本格的な資本を投入している。
彼の取引履歴を見ると、2023年9月頃にポジションを手放し始めていた - 例えばABT、MCD、KO、BRK.B、UNPの一部を売却していた。興味深いタイミングで、そのいくつかはその後15-40%以上上昇している。彼が資産を回転させていたのか、単に利益確定していたのか気になるところだ。
株の動き以外に、彼のピート・リッケッツの純資産には政治献金も含まれている - FECの記録によると、2025年第1四半期に約$250K を調達し、約20万7000ドルを使った。多くはないが、手元資金は82万7000ドルと堅実だった。
彼はまた、議会を通じてさまざまな法案を推進してきた - 農業、退役軍人の税制優遇、国家安全保障など。典型的な議員の提案ポートフォリオだ。
とにかく、政治家にはかなりアクティブな投資ポートフォリオがあることを思い出させる例だ。彼の純資産の動きはこ

エロン・マスクが実際に稼いでいる金額についてちょっと計算してみたところ、数字がかなりヤバいことになっている。彼の富は普通の人の給料のようなものではなく、ほとんどが株式オプションや市場の状況によって大きく変動する企業評価額に依存している。
だから、彼の純資産の増加を細かく見ていくと、数字は一気に荒くなる。去年だけで彼の資産はおよそ$203 十億ドル増え、その日割りの計算では一日あたり約$584 百万ドルになっている。これは一時間あたり約$24 百万ドル、もしエロン・マスクが一分あたりどれだけ稼いでいるかを具体的に考えると、約405,000ドルになる。毎分だ。そう考えると、秒に換算しても6,750ドルだ。
今のところ、彼の純資産は市場の動き次第で約4730億ドルから5000億ドルの間を浮遊しているが、それでも完全に安定しているわけではない。今年の初めから約$48 十億ドル減少しており、その期間の平均は一日あたり約$191 百万ドルだった。つまり、彼の「給与」は株価のパフォーマンス次第で何百万円も変動しているわけだ。
面白いのは、彼は実際に給料をもらっているわけではないことだ。テスラのCEOは、特定の財務目標や時価総額のマイルストーンを達成したときだけ報酬を受け取る仕組みになっている。さらに、10年以上にわたって特定の目標を達成すれば付与される巨大な$1 兆ドル規模のストックオプションパ