今日、ドイツの決済事業者DECTAが言及したところによると、ヨーロッパの「暗号資産市場規制法」（MiCA）が2026年に全面的に施行されることで、ユーロ連動型ステーブルコイン市場は重要な転換点を迎える可能性がある。
この数年間、ユーロステーブルコインは本当に窮屈だったと感じざるを得ない。作れないわけではないが、作っても使い道がなかったのだ。銀行は受け入れたがらず、支払い機関も手を出さず、プロジェクト側は毎日のようにPPTで越境決済を描いているが、現実はユーロすらスムーズに交換できない状況だ。
今やMiCAが本格的に施行されようとしている。DECTAは次のように予測している：2026年には、ユーロステーブルコインは重要な転換点を迎える。
しかし、まずはっきりさせておきたいことがある。MiCAがやることは、決してロマンチックなものではない。これは暗号を解放するためではなく、後片付けをするためのものだ。
準備資金はどうやって置く？誰が発行できる？何か問題が起こったら誰に問いただす？
これらの問題は、以前はすべてプロジェクト側の空手形に頼っていたが、今は違う。ルールは硬直し、責任も固定されている。
だから誤解しないでほしい。MiCAは、多くのユーロステーブルコインにとって、好材料ではなく、むしろ整理整頓のためのものだ。
さらに、多くの人が嫌う事実もある：ユーロステーブルコインは、短期的には

アメリカ議会はSECに対し、ビットコインなどの暗号資産を401(k)退職金制度に組み込むよう促しています。
ご存知の通り、401(k)はアメリカ人にとって最も保守的で主流な退職金制度であり、普段少しずつ積み立て、会社も一部負担し、将来的に多めの年金を期待しています。今、ある人々は、退職金にもビットコインやデジタル資産を組み込めると提案しています。
この動きを推進している議員たちは、SECのChairmanであるPaul Atkinsに手紙を送り、現在の証券規則は時代遅れで制約が多すぎて、一般投資家が新しい資産カテゴリにアクセスできないのは不合理だと指摘しています。また、適格投資者の基準についても言及し、なぜ資産が多い人だけが早期投資やオルタナティブ市場に参加できるのか、普通の人々には選択肢がないのかと問いかけています。
私の見解では、この件には良い面と悪い面があります。
良い点は、規制当局の姿勢が確かに緩み始めており、暗号資産が現代市場の一部であることを認めつつあることです。一般人にとっては、将来の退職金ポートフォリオにビットコインを少し組み込める可能性が出てきており、もはや株や債券だけの古い三本柱ではなくなりつつあります。リスク分散の観点から見ても、これは資産ポートフォリオのアップグレードと言えるでしょう。
一方で、悪い点も現実的に存在します。暗号資産は価格変動が激しいため、退職

トランプゴールドカードの正式発売と、アメリカ政府が12月10日から申請受付を開始したとのニュース。個人100万美元、企業200万美元に加え、1.5万美元の手数料、さらに500万美元のプラチナカードの発売も予告されている。
この所谓のトランプゴールドカード、プラチナカード計画にはいくつかのポイントがある：
1. どんな名前のカードであれ、その核心は非常にシンプルで、より高額な金額と引き換えに、より早く、直接的に米国居留資格を得ること。金額は従来のEB-5より高く、速成も可能だが、同じく資本による身分交換の典型的なモデルである。
2. この動きのシグナルの意味は実際の運用以上に大きい。米国政府がこのようなプロジェクトを積極的に打ち出すこと自体が、政治サイクル、財政圧力、産業競争が非常に激しい段階において、より市場化され高価格な方法で世界の高純資産層を引きつけようとしているシグナルを放っている。
3. 100万ドルの個人、200万ドルの企業、そして500万ドルのプラチナカード。この価格設定は単なる閾値のためではなく、明確に階層化を図り、希少性、排他性、高純資産を価格に反映させている。
4. このような計画は、絶大多数の人々の移民ルートを変えるものではなく、一般的なビザ体系には影響しない。しかし、トランプのレッテルと高額な価格が相まって、政治的な事件や社会的な話題に拡大されやすい。
5.

英国FCAが投資環境の整備に乗り出す
英国金融行動監督機構（FCA）は、新たなディスカッションペーパーおよびコンサルテーションペーパーを発表しました。表向きは投資文化の向上を掲げていますが、実際には英国の暗号資産投資システムを再編成しようとしています。
FCAは英国で最も権威のある金融規制機関の一つであり、金融市場、投資商品、ライセンス取得機関の行動を直接監督しています。英国金融システムのトップレベルの規制枠組みに位置しており、金融サービスに関わるすべての企業はFCAの監督から逃れることはできません。
規制当局は、多くの人々が頻繁に利用する投資アプリで大きく損失を出していることを発見しました。そしてこれらの損失のほとんどは、暗号資産やCFDのような高リスク商品に関連しています。
さらに深刻なのは、多くの人がいわゆる暗号資産の代理商品を通じて投資しており、投資額の制限もなく、リスク警告もなく、適合性テストすら行われていないという点です。まるで投資が無制限の遊園地のように扱われています。
今回FCAが示した新たなガイダンスは非常に明確です。もしあなたの投資歴が主に高リスク資産に集中していても、それは専門的能力とは見なされません。暗号資産市場で積極的に取引したり、多くの経験があったとしても、自動的にプロフェッショナルカテゴリーに分類されることはありません。
本当のプロフェッショナルである

イタリアが暗号資産リスクの全面的な審査を開始：世界的な規制統一時代が到来か
イタリア経済・財務省は、自国の個人投資家が暗号分野で直面するリスクについて、システムレベルの健康診断を自発的に実施しました。
この取り組みを主導しているのは、中央銀行総裁、保険・年金監督機関、財務省高官で構成されるマクロプルーデンシャル政策委員会です――事実上、国家レベルのリスクレーダーが総動員された形です。
彼らの結論は非常に明快で、暗号資産と伝統的金融の連動がますます深まる中、さらに世界的な規制基準がバラバラであることから、今後システミックリスクがより蓄積されやすくなるというものです。
この動きは実のところ、今年4月にイタリア中銀が示した姿勢の延長線上にあります。当時も、暗号資産の世界的な統合スピードが速すぎるため、規制が追いつかない場合、伝統的金融の安定性が未知の領域に引き込まれる可能性があると公に警告していました。
今回、公式な全面審査へと格上げされたことで、イタリアが暗号資産による自国金融安定への影響を「観察」から「実質的なアクション」段階へと移したことが示されています。
同時に、Gyld Financeの共同創業者Ruchir Guptaも、世界各地で規制基準が統一されていないことがリスクを拡大させると指摘しています。しかし、米国の規制枠組みが徐々に明確になりつつあることから、2026年までには

一緒にこの無主資産を受け取りに行く友達はいませんか😂

マレーシアの違法マイニング取り締まりが強化され、盗電マイニングが鳥の鳴き声まで使う事態に
マレーシアでは最近、違法なビットコインマイニングの取り締まりが、通常の法執行から全面的な掃討作戦に格上げされたと言える。
理由はとてもシンプルで、公式データによれば、ここ数年で盗電マイニングによる損失が10億ドル近くに達しているからだ。電力部門や送電網会社、エネルギー規制機関までが一緒に動かざるを得なくなった。
今回の取り締まりは、これまでのような家に訪ねてノックするだけの古いやり方とは明らかに違う。現在ではドローンを使ってコミュニティの上空から熱源をスキャンし、温度が異常な場所を重点的に調査する。地上のチームはハンディタイプの機器を持って電力消費曲線が怪しい家を探し、住民が異常な機械音を聞いた場合も通報される。そして一部のマイナーは発見されないように、マイニングマシンの騒音を鳥の鳴き声でカモフラージュしているという。見た目は滑稽だが、実際に効果はある。
時間が経つにつれ、これは当局が「猫とネズミのゲーム」と呼ぶような状況になった。規制側はますます巧妙に摘発し、マイナーもますます巧妙に隠れる。双方が手段をアップグレードし続け、どちらも完全に相手を抑え込むことができない。
私の見方では、この問題の争点は「マイニングが違法かどうか」ではなく、「マイニングが公共資源を破壊しているかどうか」だと考える

重要なデータが欠如、ADPが今夜のセンチメントを左右
米国11月のADP雇用者数（小非農）が今夜21:15に発表されます。今回は例年よりもその重要性が格段に高まっています。
来週はFOMC（米連邦準備制度理事会）の政策会合が控えていますが、今回は公式の非農業部門雇用統計とインフレデータの両方が発表されないため、市場の最も重要な2つの道標が同時に消えた状態です。
このような情報の空白状態では、ADPがほぼ唯一の雇用情勢観測の窓口となり、市場もこれだけに注目して来週の動向を探るしかありません。
個人的には、このような背景ではADPの影響力が確実に増幅されると感じますが、市場に過剰に解釈されやすいとも言えます。結局のところ、ADPは必ずしも最も安定した雇用指標ではなく、主要データが欠如する特殊なタイミングでこそ、その小さな変動が大きなセンチメントの揺れを引き起こします。
FRB（米連邦準備制度）はADPだけで政策を決定することはほぼありませんが、市場は先に反応を示すでしょう。今夜の数字は、政策の方向性を本当に左右するものではなく、あくまでトレードセンチメントに燃料を投じる役割に近いと言えます。
#ADP #小非農 #FRB

アメリカのFDICがステーブルコインの規制提案を発表し、暗号資産市場は正式な時代に突入する。
アメリカの規制当局は本当に動き出しました。FDIC代理議長トラビス・ヒルは議会の証言で、12月に最初のステーブルコイン発行者に関する規制提案を発表することを明確に示しました。これはGENIUS法が実施されるための重要なステップです。
今後、ステーブルコインを発行する場合は、適当に会社を設立して自分に準備があると言って通貨を発行するのではなく、正式な連邦の承認プロセスを経る必要があります。
来年初めにFDICは、資本、流動性、準備資産の質など、さらに詳細な要件を引き続き提示する予定であり、これはステーブルコインを発行することを半分の銀行ライセンス業務に変えることを意味します。
その一方で、米連邦準備制度理事会も安定した通貨の発行者の資本とリスク管理の枠組みを推進しており、財務省もGENIUS法に従って自らの部分を進めています。
三つの主要な金融監督機関が同時に動くことは、米国のステーブルコイン規制が本格的な実施段階に入る準備が整ったことを示しており、もはや議論の段階に留まることはない。
私の見解では、これは暗号通貨市場の構造的な転換です。
第一、ステーブルコインの法律的な位置付けが明確になり、グレーゾーンから規制されたドル商品へと移行する。
第二に、将来のステーブルコインは明らかに階層化され

HashKeyが公聴会に合格:暗号正規軍が公式に主流の資本市場をノック
カリブ海のケイマン諸島に登録され、長年にわたり香港に注力してきたHashKey Holdings Limitedは、香港証券取引所の審査を通過しました。背後には、モルガン・スタンレー、キャセイ・セキュリティーズ、キャセイ・グローバルが保薦人として名を連ねており、このメンバー構成自体が、暗号化業界の正規軍が本当に主流金融の視野に入ってきていることを示しています。
聴取後の資料集が発表されましたが、内容を見る限り、現在すべての重要なパラメータは草案段階にあり、発行価格、発行規模、公開販売および配分比率はまだ最終的に決定されていません。1株0.00001ドルの超低額面値は技術的な設定に過ぎず、実際の発行価格は全体調整者が会社と話し合って決める必要があります。
現在の政策が慎重で、世界的に規制が一般的に厳しくなる中で、IPOをこの段階まで進めることができる企業は、試しに来たわけではありません。HashKeyがここまで来たことは、ある意味でコンプライアンス取引所 + デジタル資産サービスプロバイダーというルートが、主流の資本に正式に受け入れられ始めたことを示しています。
しかし、話はまだ早いとは言えません。香港証券取引所は、聴取後の資料集はあくまで草案であり、最終的には会社登記所に登録された目論見書が基準になると強調して

中央銀行が今回また大会を開き、バイタルマネーを名指しした。規模は小さくなく：公安、ネット情報局、最高裁、最高検察が全て参加した。
核心思想は実際に非常に直接です。最近、市場の熱が上がり、投機が高まり、資金の乱動や違法事件も増えたため、規制当局は再び態度を明確にする必要があります。国内ではバイタルマネーに対する政策は依然として禁止的な路線であり、変わっていないし、突然に方向転換することもありません。
今回は特にステーブルコインが名指しされ、その理由も非常に現実的です：KYCが不十分で、資金が国境を越えることができ、ブロックチェーン上で迂回することができるため、規制当局の目にはAMLリスクの天然の増幅器と映ります。
ですので、$USDT 、$USDC 、または他のものに関わらず、中国市場の話の中では、本質的には同じ種類のリスク資産です。
今回の会議の信号は三つの文に要約できます：
1. 熱度が上がると、規制はさらに厳しくなる。
2. 禁止的態度は緩まない,
3. 資金の流れと情報の流れのリンクは引き続き重点的に監視されます。
市場にとって、このような発言は新しいものではありませんが、毎回取り上げるということは、規制当局が最近の資金の変動に確かに注意を払っていることを意味します。
短期的には、これが中国本土の関連マーケットに少しの感情の冷却をもたらすだろう、
しかし、長期的な論理は変わら

MemeMaxは最近コミュニティでちょっと話題になっています。新しいMemeを発表したからではなく、明らかにMemeの世界全体の遊び方を再整備しようとしているからです。
現在のMeme市場について正直に言うと、皆が理解している：先行、埋め込み、ブラックプレス、一瞬で上昇して一瞬で暴落、新人は運に頼り、ベテランは反応に頼る、全体のエコシステムは賑やかに見えるが、実際にはめちゃくちゃに混乱している。
多くのプロジェクトは3日も経たずに冷めてしまいますが、遊ぶのはMemeではなく命です。MemeMaxが行っていることは比較的はっきりしていて、Memeの発行を運に頼るのではなく、ルールを重視させたいと考えています。ロボットによる先行や埋め込みの手法が完全に通用しないようにし、普通のプレイヤーも公平に参加できるようにしたいのです。
次に流動性メカニズムの透明化です。もはやあなたが推測するしかないような、私たちが決して教えないブラックボックスモデルではなく、コミュニティが実際にプールがどのように動いているか、ルールがどのように機能しているかを見ることができるようにします。
次に大切なのはハードルを下げることです。今、新しいプレイヤーがMemeを楽しむのはスクラッチくじのようなもので、分かる人は利益を得て、分からない人はそのまま学費を払うことになります。しかし、MemeMaxは操作のハードルを下

WEMADEとCertiKが韓国ウォンステーブルコインのグローバル化を推進
今日、WEMADEはCertiK、Chainalysis、SentBeなどの業界大手と共同で、シンガポールでグローバル韓国ウォンステーブルコインアライアンスGAKSを正式に発表しました。
単にステーブルコインを発行するのではなく、最初から専用のメインネットStableNetを立ち上げ、発行、監査、規制からクロスボーダー決済までの全プロセスをカバーします。
CertiKはセキュリティ監査、ノード検証、オンチェーン監視を行い、基本的にこのチェーンの基盤となるセキュリティを引き受けていることから、これは長期的な発展を目指していることを示しています。
行動から見ると、韓国はステーブルコインを国家的な基盤インフラとして扱おうとしており、韓国ウォンのステーブルコインを突破口として、国内の規制体系、技術能力、国際的なパートナーを結びつけ、本通貨のデジタル化 + 合規的な海外進出のルートを進もうとしている。
WEMADEが主導し、実質的には韓国の試験的な取り組みであり、実現可能で普及できるフレームワークを構築しています。
私の見解では、この問題の意義は単なる一つのチェーン、一つの通貨にとどまらず、韓国がデジタル資産時代における国際的な発言権を争っていることにあります。
もしStableNetが実際に決済、国境を越えた取引な

オーストラリアが動き出す：暗号化業界が野生の道から金融レベルの規制へと進化する
もし混合チェーンの上で時間がもう少し長く過ごしていれば、オーストラリアの規制が何年も口だけで、実行が少ないことを知っているはずです。結果として、今週財務大臣ジム・チャルマーズと金融サービス大臣ダニエル・ムリーノが直接議会に《2025デジタル資産フレームワーク法案》を提出しました。一目見れば長期的なガバナンスの準備をしていることが分かります。
今回のコアの変化は主に三つです：
1. 暗号化取引所と保管サービスを金融サービス法案に組み込む。以前、オーストラリアの暗号プラットフォームへの規制は、主にマネーロンダリングと企業ガバナンスに偏っていたが、今は直接金融サービスレベルにアップグレードされ、主要な監督機関はASICに指定されている。今後、取引所を運営する際には、テクノロジースタートアップ企業としてではなく、金融機関としての基準に従う必要がある。
2.オーストラリアは取引所と保管プラットフォームを金融サービスの範囲に含め、今後はオーストラリアの金融サービスライセンスを取得する必要があります。
3.また、デジタル資産プラットフォームとトークン化されたホスティングプラットフォームの2つのカテゴリを特別に設け、責任と基準を明確にしました。
運営要件も非常に厳格に書かれており、効率、誠実、公正という三つのASICの

ロビンフッドは、クオンツ大手のSIG(サスケハナ・インターナショナル・グループ)と提携して、新しい先物およびデリバティブ取引所を共同で構築し、独自の清算も行います。
公式によれば、この合弁企業Robinhoodは主要株主であり、MIAXが保有するMIAXdx（CFTCの認可を受けた先物取引所）と共に清算所、スワップ実行機関を買収する予定です。MIAX自体は10%の株式を保持します。SIGは開業日当日にあなたの取引をサポートし、将来的にはさらに多くの流動性パートナーが参加する予定です。
なぜロビンフッドは突然そんなに急いでいるのか？
予測市場は現在、彼らの最も急成長しているビジネスラインであり、すでに100万人のユーザーが参加し、90億以上の契約が取引されています。
今年Kalshiと構築した予測市場センターの反響は非常に強烈で、Robinhoodは明らかにこの需要に刺激されています。ユーザーが遊びたいのであれば、彼らは拡張し、基盤施設を構築する必要があります。
私の見解では、RobinhoodがSIGと提携して初日の流動性提供者になることは、業界に対して一つの信号を発信したことになります：
彼らは予測市場を本当に深みのある契約市場に変えようとしており、単なる投票ゲームにするつもりではありません。
これは業界全体にとって重要な意味を持ちます。なぜなら、以前のアメリカの規制下にある予測

日本FSAが再び動き出すようだ
日本の規制当局は再び信号を出しました。今後、暗号取引所は「私たちの資産は安全です」と言うだけでは不十分で、実際の補償準備金を用意する必要があります。問題が発生した場合、あなたはお金を出さなければなりません。
日本は早くから取引所にユーザーのコインをコールドウォレットに保管するよう要求していましたが、ハッキングやシステム障害などの予期しない損失に備えて特別に資金を確保するよう求めてはいませんでした。以前は皆、問題が起きたらその時に考えればいいと考えていましたが、今やFSAは明らかに運に賭け続けることを望んでいません。
DMM Bitcoinは昨年、3億ドル以上のハッキング被害を受け、規制当局はリスクが取引所自体からだけでなく、アウトソーシングチームからも来る可能性があることに気づきました。したがって、FSAは2つのことを立法化することを計画しています：
1. 取引所は負債準備金を設定し、実際にコインを失っても補償できるようにする必要があります。
2. ホスティングパートナーや技術パートナーといった協力者も事前に登録する必要があり、他社の脆弱性によりプラットフォームが負担を負うことがないようにしなければなりません。
このステップが本当に法律として施行されれば、日本の取引所の運営ハードルが明らかに引き上げられることになります。これは将来的に日本の取引所が破

日本FSAがまた出てきました
日本の規制当局が再び信号を発しました。今後、暗号取引所は「私たちの資産は安全です」と言うだけでは不十分で、実際の金銭的補償準備金を用意しなければなりません。問題が発生した場合、あなたはお金を出さなければなりません。
日本は早くから取引所にユーザーのコインをコールドウォレットに保管するよう求めていましたが、ハッキングやシステムトラブルなどの予期せぬ損失に備えて、特に資金を別に確保するよう求めてはいませんでした。以前は皆が事故が起きた後に考えるというのが暗黙の了解でしたが、現在FSAは明らかに運を賭け続けることを望んでいません。
DMM Bitcoinは昨年、3億ドル以上のハッキング被害を受け、規制当局はリスクが取引所自体からだけでなく、外部チームからも生じる可能性があることに気づきました。そのため、FSAは2つの事項を立法化することを計画しています：
1. 取引所は負債準備金を設定し、実際にコインを失った場合に補償できるようにしなければならない。
2. 保管者や技術者などのパートナーも事前に登録する必要があり、他社の脆弱性が問題となり、プラットフォームが負担することがないようにするべきです。
このステップが実際に立法化されれば、日本の取引所の運営のハードルが明らかに上がることになります。これは将来的に日本の取引所が破産したり、逃げたり、ハッキングされたり

韓国取引所が大試練を迎え、FIUが強力な手を下し、重罰がほぼ決定した
過去1年間、韓国の規制当局は仮想資産取引所への規制をますます厳しくしており、今やついに集中的に実施される段階に入る。
FIUはDunamuに対して措置を講じました。次にKorbit、GOPAX、Bithumb、Coinoneも罰則を待っています。現在の進捗状況に従うと、大部分の罰則は来年の上半期まで完了しないようです。
今回の規制の重点は実は複雑ではありません：KYCはしっかり行われていますか？疑わしい取引は規定通り報告されていますか？言い換えれば、過去のバブル期において、取引所はマネーロンダリング対策を真のリスク管理責任として捉えていたのか、単なる薄いコンプライアンスとして扱っていたのかということです。
Dunamuは市場に警鐘を鳴らしました。CEOは責任追及の警告を受け、機関は新規顧客の入出金を3ヶ月間停止されることが決定され、さらに352億ウォンの罰金が科されました。数字は十分大きく、影響も実際にあります。他のプラットフォームも実際には非常に分かっていることでしょう。同じ問題、同じ罰則レベルでは逃げられません。
特にBithumbは、昨年末のAML検査に加えて、今年は注文簿の問題で再度調査されており、スケジュールは当初の予定よりも遅れる可能性がありますが、遅れたからと言って軽い罰になるわけではありません。

最近一段时间看美联储几位官员的发言，有种很微妙的感觉，降息还是不降息，大概已经不是经济问题，而是怕一点不小心就把市场吓炸了。
丽莎·库克这次说得很直白，私人信贷涨得太快、对冲基金在国债市场玩得太猛、AI 又在交易里乱蹦跶，这些都让金融系统显得比想象中更脆。
她甚至暗示，资产价格要是突然崩盘，她一点都不会意外。
这话听着不吓人吗？其实是提醒市场：别把风险当空气。
哈玛克就更直接了，继续反对降息。
理由很简单：通胀没稳住、金融条件太宽松、你们别想着那么轻松。
现在降息，美联储怕自己成了给市场撑腰的那个人，反而加速风险堆积。
巴尔也说，要谨慎（美联储最常用的那个词）。
而古尔斯比则对12月降息充满担忧，重点是一句，通胀看起来没往好的方向走。
翻译过来就是，之前以为快看到终点线了，但现在突然发现跑道又在往前延长。
综合下来，美联储这几位的态度已经很清晰，他们其实不是不敢降息，而是不敢轻易降息。
为什么？
因为现在市场各种资产的价格都太高了，高到让美联储自己都心里发虚。
降息这事，一旦放松，会不会直接点燃市场的再来一轮疯涨？
那风险泡泡继续吹大，爆的时候谁负责？
所以能感受到一种微妙的逻辑，市场想降，美联储怕降，市场怕跌，美联储怕你不跌。
这才是真正的博弈。
每个人都怕对方失控，每个人都想维持大家相安无事的假象。
但现实是资产价格已经站在山顶上了，风向稍微一变，就可能开始滑坡。
美联储现在做