BottomMisser

噂では、Stripe が Advent を 530 億で買収する要請を出し、買収額は 60.5 米ドル。昨日の PayPal の終値は 47.37 で、プレミアムは 27%。
1、情報が出た後、現在の寄り前価格は 55 前後で、60 まで完全には埋まっておらず、現時点の確実性はまだ十分ではありません。
2、買収後は Stripe と Advent がそれぞれ株式を 50%ずつ保有し、分割しない。
3、PayPal は現時点でまだ回答しておらず、ましてや協定への署名もしていない。
4、60.5 米ドルは 27%のプレミアムで、見た目は良いものの、1 年前の PayPal はおそらく 70 だった。
5、この買収提案は、2026年の予想（非GAAP）1株当たり利益に対しておよそ 11.4—11.8 倍程度にすぎない。
6、60.5 のこの価格はおそらく単なる初期提示額であり、売買の意向があれば、今後もさらに引き上げられる可能性がある。
7、Stripe は戦略的買い手で、Advent は財務的買い手だが、各 50%ずつ保有しており、今後のガバナンスが大きな問題になる。

このAIの备案名、ちょっと手作り感が強すぎるな…
AppleZhiNeng？ 英語と当て字が混ざってる。
他のところはサムスンだってせめて GalaxyAI だし。

ASMLの業績が予想を上回り、2026年の見通しを10%+引き上げるとともに、その後も増産を継続し、生取引時間外の株価が一気に上昇する。 $ASML

先にIBMが第2四半期の業績を明らかにしたところ、株価はそのまま一直線に下落して……ついでにソフトウェア・セクターまで引きずり下ろしました。
業績が予想に届かなかったのはただの表れにすぎず、もっと怖いのはIBMが示した「予想未達」の説明です。
BMによると、6月の最後の数週間、顧客は品薄で、値上がりの可能性があるサーバー、ストレージ、メモリを先に確保しようとして、四半期の設備投資（キャピタル・エクスぺンディチャー）の優先順位をハードウェアに切り替えたため、計画どおりに完了しなかったソフトウェア関連の大型案件が少なくなかったとのことです。
この一文はソフトウェア業界全体への打撃が極めて大きいです。なぜなら、それは以前かなり楽観的だった前提を打ち破ったからです――企業は既存ソフトを買い続けるだけでなく、さらにAIの予算も追加で計上するだろう、という仮定です。
しかし実際はこうです。企業のIT予算の伸びは限られており、AIサーバー、GPU、ストレージ、メモリが先に予算を奪い、従来型ソフトは後回しにされています。
お金は確かに、すべてのテック製品に平均的に行き渡るのではなく、先にサーバー、ストレージ、メモリへ流れました。
だから、このニュースが出た後は、恩恵を受けるセクターと苦境に陥るセクターがはっきり分かれました。

幼い頃から無料でスター監督（周星驰）の映画を観て大きくなり、彼が私の子ども時代にたくさんの喜びをくれたことに感謝しています。今日はスター監督の「功夫女子サッカー」の映画チケットを買って応援してきましたが、観終わってみると、ただ言えるのは、私はスター監督ともはや何の借りもありませんし、スター監督も私に借りはありません😅
桂花を買って酒と一緒に載せたいが、結局は同じようにできない――少年の遊び。

幼い頃から無料でスターの映画を見て育ち、大きくなってもスターが私の子ども時代にたくさんの楽しさをくれたことに感謝しています。今日はスターの「功夫女子チーム」の映画チケットを買って応援してみました。見終わった後に言えるのは、私はスターとお互いにもう借りも負い目もないということです😅
桂花と同じように酒を載せて買いたいけれど、結局そうはならない――少年游。

本当は、出前が自由な自分はもう値段比較なんてしないと思っていました。
ここ2、3日で、Meituanと淘宝の価格差がしばしば50%にも達するのを見つけてしまって…。
本当に、ずっと私の善良さを騙していたんだ。
前回私を傷つけたのはケンタッキーでした。ずっと公式会員を更新していたのに、あとでMeituanで直接注文したほうが、会員よりずっと安いことに気づきました……しかも届けるのも速い。

兆易创新、香港株で昨日は+21%、今日は-21%です。
決算の機密保持ってそんなに良いの？決算の“賭け”で全部埋めたの？

最近、遊休資金を少しずつテンセントの建て玉に充て始めた。現在のバリュエーションが高くないことが一つの理由だが、主な理由ではない。
この半年、客観的にも主観的にも、テンセントがついにAIに積極的に力を入れ始めたと感じられる。
以前は桃の木の下で実が熟すのを待つような姿勢だったが、一気に自ら木に登って桃を摘むような比較的アグレッシブな状態に変わった。
承認せざるを得ないが、テンセントの関係網とエコシステムの優位性は非常に強力である。
日常的には個人的にGPTとClaudeをヘビーに使っているが、スマートフォン上の多くのシーンでエコシステムの壁に直面すると、やはり自己妥協してテンセントのAIソリューションを直接採用してしまう。
最も簡単な例を挙げると、友人から送られてきた調査レポートについて、GPTやClaudeに任せればより洞察力のある分析が得られると分かっていながら、面倒なのでインターフェースに表示される元宝解读を直接クリックしてしまう。
このような誘導とユーザー習慣は強力であり、これがまさにファネルである。
これにより、AIに80点の性能しか求めない99%のユーザーを自社のAIに誘導することに成功している。
先日、ちょうど小薇の内部テストも行われた。目を見張るほどではないが、関係網や友達リスト、そしてデータの優位性に支えられ、依然として大きな差別化と競争力を持っている。
テンセント

今日A株の取引時間中、半導体株が突然一斉に上昇し、ついでに韓国市場まで上げた。
A株の兆易創新は10%のストップ高だが、香港株は制限がないため、すでに20%以上上昇している。
兆易創新のH/A株価比率は年初の75%ディスカウントから5月には145%プレミアムまで急上昇し、本日終値では約123%になる見込みだ。
センチメント的には、来週の長鑫の新規上場を歓迎するムードが広がっている。

今日のブルームバーグのこの記事は基本的に明らかにしている。
中間選挙に向けてトランプが行った様々な譲歩や妥協は、基本的にごまかしやお茶を濁すだけだ。
中間選挙が終われば、その光景は想像を絶する。

6月末の時点では、誰もがこれを単なる年に一度の機関投資家によるリバランス相場だと思っていた。
続く7月の最初の週。
世界はほぼ平和になったが、下落。
エヌビディアの延期が否定されたが、下落。
トランプが激励の言葉をかけたが、下落。
FRBの利上げペース減速が伝えられたが、下落。
サムスンの業績が予想通りだったが、下落。
好材料は本当に出尽くしつつある😮‍💨
$SOXX