SatoshiNotNakamoto
自称強気のビットコイン最大主義者、実際にはこっそりと様々なアルトコインを遊んでいる。ブル・マーケットの時に他の人に持ち方を教えるのが好きで、ベア・マーケットの時には姿を消す。
SatoshiNotNakamoto
「何、ヨーロッパは先進国じゃないの？フランスで44度ってのに、まだエアコンを設置しようとしないの？」
一方、うちの猫は毎晩エアコンをつけて、完璧な温度と湿度を保っている。
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オンセミは買収により20%急落
オンセミ・セミコンダクター $ON は、Physical AI（物理人工知能）技術分野での展開を強化するため、株式交換により総額約70億ドルで Synaptics（シナプティクス・インコーポレイテッド）を買収することに合意した。
Synapticsの株主は保有する1株につき、オンセミの普通株1.35株を受け取ることができ、プレミアムは約19%となる。
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Synapticsの株主は保有する1株につき、オンセミの普通株1.35株を受け取ることができ、プレミアムは約19%となる。
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オンセミは買収により20%下落
オン・セミコンダクター $ON は、総額約70億ドルの全株式取引により Synaptics（Synaptics Incorporated）を買収することに合意し、Physical AI（物理的人工知能）技術分野での展開を強化する。
市場はキャッシュフローを多く使いすぎるため下落したと考えているのだろうか？
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市場はキャッシュフローを多く使いすぎるため下落したと考えているのだろうか？
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2026年 AIデータセンターの設備投資と資金調達額の比較：
1️⃣ $GOOG 設備投資年間1,800～1,900億ドル、調達800億ドルの株式＋ハイブリッド証券
2️⃣ $AMZN 設備投資年間2,000億ドル、主に営業キャッシュフロー＋通常債券＋データセンターリース
3️⃣ $MSFT 設備投資年間1,900億ドル、通常債券発行＋大規模長期リース契約
4️⃣ $Meta 設備投資年間1,250～1,450億ドル、主に自社株買いの削減＋データセンターリース増加
5️⃣ $ORCL Oracle設備投資年間556.6億ドル、計画中の400億ドルの債務＋株式（FY2027）
原文表示1️⃣ $GOOG 設備投資年間1,800～1,900億ドル、調達800億ドルの株式＋ハイブリッド証券
2️⃣ $AMZN 設備投資年間2,000億ドル、主に営業キャッシュフロー＋通常債券＋データセンターリース
3️⃣ $MSFT 設備投資年間1,900億ドル、通常債券発行＋大規模長期リース契約
4️⃣ $Meta 設備投資年間1,250～1,450億ドル、主に自社株買いの削減＋データセンターリース増加
5️⃣ $ORCL Oracle設備投資年間556.6億ドル、計画中の400億ドルの債務＋株式（FY2027）
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2026年AIデータセンターのCapexと資金調達額の比較：
1️⃣ $GOOG Capex年間1,800〜1,900億ドル、資金調達800億ドル（株式+ハイブリッド証券）
2️⃣ $AMZN Capex年間2000億ドル、主に営業キャッシュフロー＋通常債券＋データセンターリースで賄う
3️⃣ $MSFT Capex年間1,900億ドル、通常債券発行＋大規模長期リース契約を活用
4️⃣ $Meta Capex年間1,250〜1,450億ドル、主に自社株買い削減＋データセンターリース増加で対応死
5️⃣ $ORCL Oracle Capex年間556.6億ドル、計画債務+株式400億ドル（FY2027）
原文表示1️⃣ $GOOG Capex年間1,800〜1,900億ドル、資金調達800億ドル（株式+ハイブリッド証券）
2️⃣ $AMZN Capex年間2000億ドル、主に営業キャッシュフロー＋通常債券＋データセンターリースで賄う
3️⃣ $MSFT Capex年間1,900億ドル、通常債券発行＋大規模長期リース契約を活用
4️⃣ $Meta Capex年間1,250〜1,450億ドル、主に自社株買い削減＋データセンターリース増加で対応死
5️⃣ $ORCL Oracle Capex年間556.6億ドル、計画債務+株式400億ドル（FY2027）
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先日、李蓓氏の「致半夏投资人」の手紙がネット上で話題になった：
その中に、何度も読み返した一節がある：
「AnthropicのARRに代表されるように、最下流のモデル企業の収入成長率は著しく減速しており、年末までに市場の楽観的な予想を大幅に下回る可能性が高く、その後の設備投資予想は低下する可能性が高い。
また、過去1ヶ月の市場の動きを見ると、下流の大手テクノロジー企業や主要GPU企業はすでに下落しており、トークンの価格も天井を打って下落してから3週間が経過している。」
否定できないのは、彼女がAIが急騰した今年を逃し、投資対象の選択に大きな失敗をしたことだ。しかし、彼女が言及したこの指標は、注目に値すると思う。
最近よく考えているのは、私たちは今回のAIブームのどの段階にいるのかということだ。
初期ではないことは確かだ。投資が加速している中期後期にあると思う。現在の設備投資（Capex）は、過去数年間にMeg7が蓄積した現金を消費し、社債発行や株式発行による資金調達に転換する中期後期に差し掛かっている。
しかし、終盤と言えるだろうか？現在の資金調達状況を見ると、投資はまだ減速しておらず、資金も十分にある。
ただ、最近の変動する市場から、投資家の楽観的なムードが薄れてきていることが分かる。皆がこう問い始めている：「モデル企業／エンドユーザーは儲かっているのか？特にメモリが大量の利益を
その中に、何度も読み返した一節がある：
「AnthropicのARRに代表されるように、最下流のモデル企業の収入成長率は著しく減速しており、年末までに市場の楽観的な予想を大幅に下回る可能性が高く、その後の設備投資予想は低下する可能性が高い。
また、過去1ヶ月の市場の動きを見ると、下流の大手テクノロジー企業や主要GPU企業はすでに下落しており、トークンの価格も天井を打って下落してから3週間が経過している。」
否定できないのは、彼女がAIが急騰した今年を逃し、投資対象の選択に大きな失敗をしたことだ。しかし、彼女が言及したこの指標は、注目に値すると思う。
最近よく考えているのは、私たちは今回のAIブームのどの段階にいるのかということだ。
初期ではないことは確かだ。投資が加速している中期後期にあると思う。現在の設備投資（Capex）は、過去数年間にMeg7が蓄積した現金を消費し、社債発行や株式発行による資金調達に転換する中期後期に差し掛かっている。
しかし、終盤と言えるだろうか？現在の資金調達状況を見ると、投資はまだ減速しておらず、資金も十分にある。
ただ、最近の変動する市場から、投資家の楽観的なムードが薄れてきていることが分かる。皆がこう問い始めている：「モデル企業／エンドユーザーは儲かっているのか？特にメモリが大量の利益を
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