# 美联储维持利率不变

#美联储维持利率不变 ビットコインは7月に7.5%高で引け、8月は値動きの荒い展開に直面する可能性
ビットコインは7月の終値で約7.5%上昇した。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測、債券利回りの上昇、AI取引の巻き戻し、Coldcardの安全上の問題など複数の悪材料に直面しながらも、ビットコインは上昇分を維持した。
Bitxのアナリストは、一部の底堅さはポジション構造によるものだと指摘している。6月末の投げ売りにより、BTCが7月1日に5.8万ドルを割った際、デリバティブ取引の参加者はすでに多くのポジションを清算しており、暗号資産市場のレバレッジは株式市場より大幅に低い。
今後については、マクロの不確実性が依然として主題だ。
STS Digitalのマネージング・パートナー、Jeff Andersonは、市場は「新たなボラティリティ・メカニズム」に入ろうとしている可能性があるとみている。投資家は利下げ、据え置き、利上げ観測の間で揺れ続けており、この不確実性は経済見通しが明確になるまで、BTCなどの高β（ベータ）資産に対する圧力として残るかもしれない。Bitxのアナリストは、来週の米雇用統計の発表前、投資家は防衛的な姿勢を保つと予想している。より大きな論点は、いったん市場がFRBの道筋についてより明確な判断を下した後、スポットのビットコインETFの資金フローが回帰するかどうかだとして、「利上げリスクがなお残る状況ではポジションは防衛的に維持される。機関投資家の買いが積極的か、それとも価格に鈍感かが、トレーダーのシグナルであり、現時点ではまだ発動していない」と述べた。
BitgWalletの調査アナリスト、Lacie Zhangは、8月のベースラインのシナリオはレンジ相場であり、実質金利が低下するか、ETFの資金フローが継続的にプラスに転じるのでなければ、市場は中立的なFRBなら消化できても、「強いドル」「より高い実質金利」「弱いETF需要」を同時に耐えることはできないと指摘している。$BTC ‌