最近また誰かがクジラのアドレスをじっと見ているのを見かけたが、正直ちょっと忠告したい：まず彼らがポジションを構築しているのかヘッジしているのかをはっきりさせることだ。オンチェーン上では「買った」と見えるが、ルーティングを一層ずつ解きながら見ると、もう一方は永久スワップで逆方向を開いているか、あるいは借入でリスクをロックしている可能性がある。あなたが追いかけると、露出だけが残る。

この数日、ある地域で増税や規制がまた緩んだり厳しくなったりして、入出金の予想が変わったことで、クジラはより「左右手の相殺」戦略でポジション調整をしているようだ。表面的な動きはますます信用できなくなる。とにかく私は今、予想を下方修正して、少しだけ取引を控えることにしている。純粋なエクスポージャーを確認してから動く…と考えると、逆に気が楽になる。