メモリの上昇トレンドは鈍化？機関はQ2の上昇幅が30%に縮小すると見積もり、下半期にはさらに減速

市場調査機関 SigmaIntell の最新予測では、世界の DRAM 価格は上昇を続けているものの、上昇幅は 2026 年 Q2 から下半期にかけて明確に減速し、30% から 50% にまで鈍化する見通しです。AI 需要が力強い一方で消費電子が弱含む現状のもとで、DRAM 市場では構造的な再編が進み、需給ギャップの拡大が継続しています。

(三星、SK 海力士は短期契約をやめて 3 年から 5 年の長期契約に切り替え、急いで価格を確保しているのは、その後の供給力不足を恐れているのでしょうか？)

Q2 の上昇幅は 30% から 50% にまで縮小し、下半期は高水準で安定

韓国メディアが SigmaIntell のレポートを引用したところによると、世界の DRAM 平均価格の上昇幅は、2026 年第 1 四半期の 70% から減速し、第 2 四半期は 30% から 50% 程度になる見込みです。

2025Q1 から 2026Q2 までの 主流 DRAM 契約価格の四半期増減率推移 (%)

同機関のアナリストは、DRAM の価格は Q2 でも上昇トレンドを維持するとしつつも、各製品ラインの上昇幅は明確に分化すると述べました。「DDR4 の上昇幅は顕著に縮小し、DDR5 と LPDDR5X は引き続きさらなる上昇の余地があります。」

2026 年下半期に入ると、SigmaIntell は上昇幅がさらに 5% から 20% にまで縮減し、年末までに価格が高水準で安定する可能性があると予測しています。

アナリストはこれを、3 つの重要な要因に帰しています。DRAM メーカーの生産能力配分が徐々に安定していくこと、AI サーバーおよびクラウドサービス事業者 (CSP) の緊急的な買いだめ需要が徐々に消退していくこと、そして市場のパニック的な買い急ぎの感情が和らいでいくことです。これと同時に、消費電子および IT 製品の需要が弱まることで、DRAM の供給不足がもたらす圧力も一定の範囲で緩和される見通しです。

AI 需要の爆発がスーパーサイクルを後押しし、需給の構図は過剰から逼迫へ

よりマクロな需給構造の観点では、SigmaIntell は、世界の DRAM の需給バランスが 2025 年の需給過剰 8% から、2026 年には需給不足 12% へ転じると予測しています。この波は 2025 年下半期に始まり、AI 主導の DRAM スーパーサイクルによって 2026 年通年まで継続すると見込まれています。

2025 – 2026 年の 世界 DRAM 需要構造予測：需要の重点が消費電子から AI サーバーへ移行

需要側には明確な二極化が見られます。AI サーバー向けの DRAM 需要は前年比で年増 105% に達する見込みで、従来型のサーバー向け DRAM 需要の成長はわずか約 3% です。

高帯域幅メモリ (HBM) について、SigmaIntell は、今年その比率が世界の DRAM ウェハ生産能力の 20% を突破すると予想しており、HBM bit 需要も前年比で年増 110% になる見込みです。HBM4 が今年量産立ち上げの立ち上げ段階に入ることで、HBM の生産能力比率が引き続き拡大すれば、DDR 製品の利用可能な生産能力の余地はさらに圧迫されます。

消費電子需要の弱含みで、低価格帯製品が最初に打撃

AI 側の力強い成長と比べると、消費電子および IT 製品の DRAM 需要は前年比で減少する見込みで、その全体に占める DRAM bit 消費の割合は、2025 年の 54% から 2026 年には 42% へ低下します。需要の落ち込みが最も大きいカテゴリは、低価格帯 PC、低価格帯スマートフォン、そして IoT 装置に集中すると見込まれています。

契約価格の推移を見ると、サーバー DRAM の契約価格は 2026 年 Q1 末までに、2025 年 Q2 から 3 倍から 4 倍へ上昇しており、DDR4 は約 4 倍、DDR5 は約 3.5 倍です。一方、消費電子および IT 製品の DRAM は、供給不足が原因で 2025 年 Q4 からようやく影響が出始めるため、Q1 末までの上昇幅は相対的に低く、約 2 倍から 2.5 倍にとどまります。

メモリなどの部品のコスト圧力は、すでに段階的に最終製品の販売価格へ転嫁されており、販売価格の上昇はさらに低価格帯製品の需要を抑え込み、需要下向きの悪循環を生みかねません。SigmaIntell はこれを警告しており、消費電子および IT 業者は、引き続きすべての市場や製品ラインを全面的にカバーし続けることが難しくなるため、明確な戦略上の取捨選択が必要になると見ています。

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