レジェネロン・ファーマシューティカルズは、好調な四半期業績を再び見込んでおり、投資家の注目は急増するデュピクセントの利益とEylea HDの採用拡大に集まっています。2026年1月30日に発表される2025年第4四半期の決算では、ザックス・コンセンサス予想によると、売上高は38億2000万ドル、1株当たり利益は10.56ドルに達すると予想されています。市場参加者にとっての疑問は、レジェネロンがどれだけの成果を出すかではなく、その規模です。## 過去の収益実績は一貫した上振れを示すレジェネロンは、市場予想を上回る実績を一貫して示しています。過去4四半期のうち、3四半期で利益予想を上回り、1四半期で下回っただけで、平均サプライズは21.81％です。特に最近の四半期では、REGNは25.32％の利益上振れを記録し、ポートフォリオ全体で堅実な実行力を示しています。この実績は重要です。ザックス・インベストメント・モデルは、現在REGNに対して#1（強い買い）ランクを付与し、プラスの利益予想確率（Earnings ESP）も+0.82％としています。最も正確な利益予想は10.65ドルで、コンセンサスの10.56ドルを上回っており、再び利益サプライズの可能性を高めています。## 複数の適応症で拡大するデュピクセントの成長REGNの収益力の背後にある本当のストーリーは、デュピクセントの市場拡大にあります。もともとアトピー性皮膚炎向けに承認されたこの薬は、多くの治療領域にわたるブロックバスターへと進化しています。現在、デュピクセントは喘息、慢性鼻副鼻腔炎と鼻ポリープ、好酸球性食道炎、痒疹、慢性自発性蕁麻疹、慢性閉塞性肺疾患、天疱瘡の患者を治療しています。この適応症の多様化は、画期的な変化をもたらしています。サノフィとの提携により、レジェネロンはデュピクセントの世界的な販売利益の一部を獲得しています。第4四半期は、特に全適応症で需要が堅調だったと考えられ、痒疹が重要な成長要因となっています。すべての承認された適応症で堅調な普及を見せており、デュピクセントは安定した利益源として位置付けられ、他の製品の逆風を十分に補っています。## Eylea HDが競争圧力の中で勢いを増すデュピクセントが前進する一方、レジェネロンの眼科事業の主力製品は競争激化に直面しています。バイエルと共同開発したEyleaは、2022年第4四半期に5億7700万ドルの米国純売上を記録しましたが、これは競合のVabysmoに対する市場シェア喪失の反映です。これに対抗し、レジェネロンはEyleaの高用量製剤であるEylea HDの展開を加速させました。初期の市場反応は非常に好調で、予備的な結果では、同四半期に米国で5億60万ドルの売上を獲得し、標準のEyleaからの患者の移行が急速に進んでいることを示しています。2025年11月、FDAはEylea HDの適応症に黄斑浮腫（網膜静脈閉塞後）を追加承認し、最初の月次投与期間後は最大8週間の投与間隔が可能となりました。選択された患者には、追加の月次投与の柔軟性も提供されています。EyleaとEylea HDの合計売上は第4四半期だけで10億ドル超となり、経営陣の戦略的な方向転換を示しています。コア事業の衰退を見守るのではなく、医師や患者に響く製品の進化を導入したのです。## REGNの第4四半期業績予測ザックス・モデルは、利益サプライズの可能性を明確に示しています。利益ESPと#1ランクの組み合わせは、過去にアウトパフォームの確率を高めてきました。REGNは両方の条件を満たしており、コンセンサス予想は保守的である可能性があります。運営費用は、レジェネロンが研究パイプラインを進める中で増加したと考えられますが、経営陣は株式買戻しを通じてこの圧力を相殺しています。2025年2月、取締役会は30億ドルの新たな買い戻しプログラムを承認し、2025年9月30日時点で21億5600万ドルが利用可能となっており、株主価値向上への継続的なコミットメントを示しています。## 腫瘍学事業の拡大とポートフォリオの多角化デュピクセントとEylea以外にも、レジェネロンは競争力のある腫瘍学分野の構築に着手しています。Libtayoは、非黒色腫皮膚癌の適応拡大により、市場シェアを拡大しています。欧州委員会は、再発リスクの高い皮膚扁平上皮癌（CSCC）の補助療法としてLibtayoを承認し、商業的な展開を広げています。コンセンサス予想では、第4四半期のLibtayo売上は4億8200万ドルと見込まれています。新たに承認されたLynozyfic（リンボセルタマブ-gcpt）は再発または難治性の多発性骨髄腫を標的とし、Ordspono（オドロネクタマブ）は再発または難治性の濾胞性リンパ腫とびまん性大細胞型B細胞リンパ腫に対応します。これらの腫瘍学製品は、レジェネロンが特定の事業に依存せず、多角的な収益源を築く戦略の一環です。## 市場評価と競合状況過去12か月で、レジェネロンの株価は12.2％上昇し、バイオテクノロジー業界全体の17.1％には及びませんでした。この相対的なパフォーマンスの遅れは、Eyleaの競争力に関する不確実性や懸念が影響している可能性があります。一方、Eylea HDの予想外の好調とデュピクセントの適応症拡大により、次回の決算発表で投資家のセンチメントが変わる可能性があります。注目すべき競合には、Veracyte（VCYT）があり、#1ランクと7.98％の利益ESPを持ち、4四半期連続で利益を上回っています。平均サプライズは45.12％です。Amneal Pharmaceuticals（AMRX）は、11.77％の利益ESPと#2ランクを持ち、過去6か月で株式シェアを71％増やしています。Novartis（NVS）は、#3ランクと1.16％の利益ESPを持ち、堅実なバイオテクノロジー銘柄の一角です。特にレジェネロンについては、デュピクセントの多角的成長、Eylea HDの堅調な普及、拡大する腫瘍学ポートフォリオが、1月30日の決算発表に向けて魅力的なストーリーを形成しています。発表を控えた先行投資の観点からは、複数の側面で成果を出している同社に注目する価値があります。
デュピクセントの適応拡大、掻痒性結節性皮膚炎を含む、今後REGNの最新の収益を牽引する見込み
レジェネロン・ファーマシューティカルズは、好調な四半期業績を再び見込んでおり、投資家の注目は急増するデュピクセントの利益とEylea HDの採用拡大に集まっています。2026年1月30日に発表される2025年第4四半期の決算では、ザックス・コンセンサス予想によると、売上高は38億2000万ドル、1株当たり利益は10.56ドルに達すると予想されています。市場参加者にとっての疑問は、レジェネロンがどれだけの成果を出すかではなく、その規模です。
過去の収益実績は一貫した上振れを示す
レジェネロンは、市場予想を上回る実績を一貫して示しています。過去4四半期のうち、3四半期で利益予想を上回り、1四半期で下回っただけで、平均サプライズは21.81％です。特に最近の四半期では、REGNは25.32％の利益上振れを記録し、ポートフォリオ全体で堅実な実行力を示しています。
この実績は重要です。ザックス・インベストメント・モデルは、現在REGNに対して#1（強い買い）ランクを付与し、プラスの利益予想確率（Earnings ESP）も+0.82％としています。最も正確な利益予想は10.65ドルで、コンセンサスの10.56ドルを上回っており、再び利益サプライズの可能性を高めています。
複数の適応症で拡大するデュピクセントの成長
REGNの収益力の背後にある本当のストーリーは、デュピクセントの市場拡大にあります。もともとアトピー性皮膚炎向けに承認されたこの薬は、多くの治療領域にわたるブロックバスターへと進化しています。現在、デュピクセントは喘息、慢性鼻副鼻腔炎と鼻ポリープ、好酸球性食道炎、痒疹、慢性自発性蕁麻疹、慢性閉塞性肺疾患、天疱瘡の患者を治療しています。
この適応症の多様化は、画期的な変化をもたらしています。サノフィとの提携により、レジェネロンはデュピクセントの世界的な販売利益の一部を獲得しています。第4四半期は、特に全適応症で需要が堅調だったと考えられ、痒疹が重要な成長要因となっています。すべての承認された適応症で堅調な普及を見せており、デュピクセントは安定した利益源として位置付けられ、他の製品の逆風を十分に補っています。
Eylea HDが競争圧力の中で勢いを増す
デュピクセントが前進する一方、レジェネロンの眼科事業の主力製品は競争激化に直面しています。バイエルと共同開発したEyleaは、2022年第4四半期に5億7700万ドルの米国純売上を記録しましたが、これは競合のVabysmoに対する市場シェア喪失の反映です。
これに対抗し、レジェネロンはEyleaの高用量製剤であるEylea HDの展開を加速させました。初期の市場反応は非常に好調で、予備的な結果では、同四半期に米国で5億60万ドルの売上を獲得し、標準のEyleaからの患者の移行が急速に進んでいることを示しています。2025年11月、FDAはEylea HDの適応症に黄斑浮腫（網膜静脈閉塞後）を追加承認し、最初の月次投与期間後は最大8週間の投与間隔が可能となりました。選択された患者には、追加の月次投与の柔軟性も提供されています。
EyleaとEylea HDの合計売上は第4四半期だけで10億ドル超となり、経営陣の戦略的な方向転換を示しています。コア事業の衰退を見守るのではなく、医師や患者に響く製品の進化を導入したのです。
REGNの第4四半期業績予測
ザックス・モデルは、利益サプライズの可能性を明確に示しています。利益ESPと#1ランクの組み合わせは、過去にアウトパフォームの確率を高めてきました。REGNは両方の条件を満たしており、コンセンサス予想は保守的である可能性があります。
運営費用は、レジェネロンが研究パイプラインを進める中で増加したと考えられますが、経営陣は株式買戻しを通じてこの圧力を相殺しています。2025年2月、取締役会は30億ドルの新たな買い戻しプログラムを承認し、2025年9月30日時点で21億5600万ドルが利用可能となっており、株主価値向上への継続的なコミットメントを示しています。
腫瘍学事業の拡大とポートフォリオの多角化
デュピクセントとEylea以外にも、レジェネロンは競争力のある腫瘍学分野の構築に着手しています。Libtayoは、非黒色腫皮膚癌の適応拡大により、市場シェアを拡大しています。欧州委員会は、再発リスクの高い皮膚扁平上皮癌（CSCC）の補助療法としてLibtayoを承認し、商業的な展開を広げています。コンセンサス予想では、第4四半期のLibtayo売上は4億8200万ドルと見込まれています。
新たに承認されたLynozyfic（リンボセルタマブ-gcpt）は再発または難治性の多発性骨髄腫を標的とし、Ordspono（オドロネクタマブ）は再発または難治性の濾胞性リンパ腫とびまん性大細胞型B細胞リンパ腫に対応します。これらの腫瘍学製品は、レジェネロンが特定の事業に依存せず、多角的な収益源を築く戦略の一環です。
市場評価と競合状況
過去12か月で、レジェネロンの株価は12.2％上昇し、バイオテクノロジー業界全体の17.1％には及びませんでした。この相対的なパフォーマンスの遅れは、Eyleaの競争力に関する不確実性や懸念が影響している可能性があります。一方、Eylea HDの予想外の好調とデュピクセントの適応症拡大により、次回の決算発表で投資家のセンチメントが変わる可能性があります。
注目すべき競合には、Veracyte（VCYT）があり、#1ランクと7.98％の利益ESPを持ち、4四半期連続で利益を上回っています。平均サプライズは45.12％です。Amneal Pharmaceuticals（AMRX）は、11.77％の利益ESPと#2ランクを持ち、過去6か月で株式シェアを71％増やしています。Novartis（NVS）は、#3ランクと1.16％の利益ESPを持ち、堅実なバイオテクノロジー銘柄の一角です。
特にレジェネロンについては、デュピクセントの多角的成長、Eylea HDの堅調な普及、拡大する腫瘍学ポートフォリオが、1月30日の決算発表に向けて魅力的なストーリーを形成しています。発表を控えた先行投資の観点からは、複数の側面で成果を出している同社に注目する価値があります。