VIX—ウォール街の不安指標—は、11月以来の最高値を記録し、これは収益サプライズやFRBのピボット予測とは無関係です。代わりに、地政学的緊張の高まりが投資家をリスクの高い賭けから撤退させています。

このように「恐怖指数」が急上昇する場合、一般的にはより広範な現象を示しています：安全資産への逃避行動が世界の市場に波及しています。株式は不安定になり、債券の利回りは圧縮されます。そして、暗号資産のような代替資産も圧力を感じることが多いです。多くのトレーダーがリスクオンのポジションとして扱っているためです。

タイミングが重要です。これほどの市場のボラティリティは、真空状態で起こるものではありません。次に何が起こるかについての実際の不確実性を反映しています—貿易政策の変化、サプライチェーンの混乱、またはすべてに織り込まれた予測不可能性のプレミアムなどです。レバレッジをかけたポジションや集中投資をしている人にとっては、メッセージは明白です：恐怖指数が叫んでいるとき、ポートフォリオのヘッジは突然非常に魅力的になります。

大局的に見ると：高水準のVIXの期間は、多くの場合、資産クラス全体での重要な再評価の前触れです。次の数取引セッションでリスクオフの流れに注意深く注目してください。