欧州の投資家は巨大なポジションを保有しています：およそ$8 兆ドルの米国債と株式の合計です。資本の流れが変わった場合に何が起こるかを考えると、これは深刻なレバレッジのリスクです。

そこに関税の可能性を加えると、状況はさらに複雑になります。貿易摩擦はもはや商品だけの問題ではなく、通貨市場、債券利回り、株式評価にも波及します。全面的な貿易戦争のシナリオは、歴史的規模のポートフォリオのリバランスを余儀なくさせる可能性があります。

暗号市場にとってもこれは重要です。伝統的な市場が不安定になると、機関投資家は安全資産に逃避するか、完全にポジションを変えるかのどちらかです。いずれにせよ、グローバルな流動性は乱されます。リスクは単なる政治的な問題にとどまらず、資本の世界的な動き方にとって構造的な問題です。