米国株式市場は月曜日に上昇し、投資家は委内瑞拉大統領マドゥロの逮捕を背景に株式を買い増した。米国債の利回りは低下。ドルは一時高騰後に反落。原油価格と金価格は同期して上昇。ビットコインも反発。

通常、地政学的危機は株価の下落を意味するが、今回は異なり、市場はこれを資源の再配分と見なしている。

テクノロジーと個別株のセンチメント
テクノロジー株の内在的な推進力は依然として強い。イーロン・マスクが海湖庄園での動きを見せたことで、テスラ（3%上昇）が刺激され、高通（Qualcomm）のPCチップ分野での拡大計画も株価を押し上げた。これは、地政学的要因はあくまで触媒に過ぎず、投資家は長期的な収益性を持つ資産を引き続き探していることを示している。

潜在的な勝者と敗者は誰か？
これは単なる政治的事件にとどまらず、世界的なエネルギー供給チェーンの再編でもある。

勝者：委内瑞拉の債権者とリスク回避資産。 長期割引されていた委内瑞拉債券は「デフォルトリスクの低下」により回復し、また、米国政府の強硬な姿勢（グリーンランドやキューバなどに対する意図を含む）により、世界的な不確実性プレミアムが上昇し、金や鉱物資源の価値を押し上げている。

敗者：カナダとサウジアラビア。
カナダ： 重油輸出は米国市場に高度に依存している。もし米国が委内瑞拉の安価な重油を獲得すれば、カナダの交渉力は大きく弱まり、関連エネルギー企業の株価は下落する。
サウジアラビア： OPECのリーダーとして、サウジは増産を通じて米国と協調し油価を抑制してきたが、米国が外部資源を直接獲得する動きは、客観的にサウジの市場地位に打撃を与え、OPEC内部の緊張を招く可能性がある。

市場は「長期的な確実性」をどう評価しているのか？

原油価格が一時下落した後に上昇したのは、市場の理性的な自制心を反映している。

供給側の遅れ： 委内瑞拉には油はあるが、インフラは荒廃している。生産量を増やすには数年の資本投資と技術修復が必要であり、短期的には世界供給に影響しない。
駆け引きの激化： 米国の行動はサウジなどの産油国を怒らせる可能性がある。もしサウジが不満から増産を停止または減産すれば、世界のエネルギー価格はさらに不確実性に直面する。

核心的な論理： 現在の投資論理は、単なる「経済データ駆動」から地政学と資源獲得を重視したものへと変化している。市場が上昇しているのは、投資家が米国が強硬手段を通じてエネルギー安全保障と経済的な交渉力を強化していると考えているからである。