白銀が50ドルの節目に接近：テクニカル面は歴史的高値を示唆、需給の不均衡が上昇を後押し

技術突破釋放看漲信號

本週白銀市場迎來轉折時刻。9月2日、白銀価格躍上40.9ドル、創下自2011年以來最高水位。這一突破並非曇花一現、而是主升浪中的關鍵節點。週線技術圖形顯示、白銀正處於強勢上升通道、價格跳空高開突破40ドル整數關口後、上行動能持續增強。金融評論家彼得-希夫指出、40ドルは市場の心理防線であり、一旦突破すれば連鎖反応を引き起こす。技術派の予測論理によれば、白銀の歴史的高値50ドルは中期内に到達する可能性が高い。

工業需求與金融屬性雙重推動

白銀の上昇背後には堅実なファンダメンタルズの支えがある。4月以降、白銀は累計で44%上昇し、金の同期間20%の上昇を大きく上回っている。これは、市場がその工業用途の展望を認識し始めていることを示す。新エネルギー産業の拡大により、白銀の工業用途需要が増加している一方、国際銀業協会のデータは、世界の白銀市場が連続5年供給不足に陥っていることを示している。

同時に、最近の上昇の原動力は金融属性からのものが多い。白銀、金、石油の同時上昇現象は、資金が戦略的に調整されていることを示す。連邦準備制度の利下げ期待の高まり、ドルの信用リスクの懸念浮上、これら二つの力が投資家の目線をドルから貴金属へと向かわせている。世界黄金協会のアナリストは、市場の継続的な不確実性、中央銀行の政策独立性への疑念、スタグフレーションリスクの再浮上、ドルの全体的な弱含みが、貴金属の魅力を相互に高めていると指摘し、これらの支援要因は短期的に消えそうにないと予測している。

債券利回りの変動が重要な観察指標

投資家は欧米の債券市場の動向に注目すべきだ。本週、イギリス、ドイツ、フランス、アメリカの債券利回りは明らかに上昇し、インフレ再燃期における財政赤字への懸念を反映している。債券売却の加速は、ドル資産の魅力をさらに低下させ、資金が引き続き貴金属に避難先として流れることを促す。ドルの信用リスク危機が徐々に進行する中、貴金属の中期的な相場展望の窓が開かれつつある。

中期展望：白銀の歴史高値到達も視野

短期的には、白銀は引き続き強気の勢いを維持すると考えられる。市場が主升浪の中盤にあるため、技術的な調整余地は限定的であり、反発の勢いは依然として期待できる。マクロ経済の背景と技術的な形態を総合的に考慮すると、白銀は中期的に歴史的高値50ドル付近の抵抗線に挑戦する可能性が高いと見られる。