Nvidiaの金融危機の兆候が浮上し、AIファンドのクローズドループは危機に瀕しています

賢明な資金はすでに逃避を始めている

市場から警鐘の声が聞こえる。ピーター・ティールとソフトバンクは英偉達（NVIDIA）の株式を減少させ、マイケル・ブルームバーグは弱気オプションを仕掛けている。これらの動きは、機関投資家の英偉達の将来性に対する信頼が揺らぎ始めていることを示唆している。ビットコイン価格の下落は市場リスクをさらに高めており、アナリストは英偉達の株価が再び下落すれば、連鎖的な強制清算の可能性があると警告している。

財務データの異常が警戒を呼ぶ

BlockBeatsの報道によると、金融研究員ペレラは利益アルゴリズムを用いて検出したところ、英偉達は決算発表後に異常な変動を示し、18時間以内に高値からマイナス値まで下落した。さらに、帳簿上のデータの不均衡も注目される。

• 未収金は1年で89%増加し、334億ドルに達している
• 平均支払期間は53日に延長され、キャッシュフローの圧力が浮上
• 在庫チップの備蓄は32%増加し、198億ドルに達し、販売滞留リスクが顕在化
• 利益変換率はわずか75%、産業平均の95%を大きく下回る

これらのデータの背後には、キャッシュフローの逼迫と資産の質の低下というシグナルが隠されている。

AIエコシステムの「自己循環」罠

英偉達とAI分野の主要企業が形成する資金流動図は警戒すべきだ。

英偉達はxAIに出資し、xAIは英偉達のチップを買い入れるために借入を行う。マイクロソフトはOpenAIに投資し、OpenAIはAzureクラウドサービスの調達を約束。オラクルはOpenAIにクラウドリソースを提供し、OpenAIは英偉達のチップを購入する。この資金の閉環モデルは一見完璧に見えるが、実際にはリスクを何層にも拡大している。ある一部分に圧力がかかると、エコシステム全体が崩壊の危機に瀕する。

タイムラインと公正価値の再評価

ペレラが示した時間軸の推測は憂慮すべきだ。2026年2月に財務危機が発生し、3月には信用格付けの引き下げ、4月には財務の再報告を余儀なくされる可能性がある。ファンダメンタルズに基づく再評価によると、英偉達の公正価値は約71ドルと見積もられ、現在の株価は過大評価の状態にある。

投資家の対応策

AIバブルの崩壊兆候に直面し、ペレラは投資家に対して「熱力学とゲーム理論」に基づく資産配分へのシフトを提案している。中央銀行の流動性緩和に依存しすぎないことが重要だ。現在のビットコイン価格は$88.47Kの背景に、多様な資産配分が単一資産のリスクを低減するための必要な選択肢となっている。

AIエコシステムの資金遊びはすでに危険な領域に入りつつあり、市場にはより冷静な声が求められている。