原油はFRBの利下げ期待で反発—しかし和平交渉が状況を曇らせる

WTI原油は月曜日に1.26%上昇し、$58.79/バレルとなり、ウォール街の楽観主義の波に乗っています。本当の要因は？連邦準備制度理事会の関係者が利下げが来ると示唆したことです。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁とクリストファー・ウォラー理事の両者が、労働市場の弱さを利下げの理由として挙げており、トレーダーたちはそれをより強い経済成長とエネルギー需要のためのグリーンライトと受け取っています。

ここにひねりがあります：株式の上昇が原油を押し上げている一方で、ロシアとウクライナの平和交渉がそれを押し下げています。トランプ政権は先週、ロシア寄りとして激しく批判された28項目の提案を発表し、昨日、米国とウクライナは修正された枠組みに「近づいている」と発表しました。両者はまだ交渉中で、トランプは何か良いことがすぐに起こるかもしれないとほのめかしています。

なぜこれが石油にとって重要なのか:

利点：戦争を終わらせ、ロシアの石油輸出に対する制裁を解除すれば、巨大な新供給が市場に流入します。中国、インド、トルコはすでにヘッジを行っており、トランプの関税脅威の下でロシアの石油から離れていますが、制裁が解除されれば再び購入するでしょう。

デメリット: 平和交渉 = 地政学的リスクプレミアムの低下 = 現在の価格への下方圧力。戦争はすでに1,360日目に突入しており、両側がエネルギーインフラを破壊しています。停戦が実現すれば、市場に新たな供給が溢れかえる可能性があります。

他の逆風: ドルは混合するFRBのシグナルにもかかわらず安定しており、OPEC+は生産の増加を狙っています。需要の成長に対する懸念も積み重なっています。

プレイブック：交渉を観察する。平和に近づくたびに出る見出し = 石油が安くなる。何かの行き詰まり = リスクプレミアムが戻る。