株式市場の警告：パウエルの厳しい予測がさらに悪化した

連邦準備制度理事会のパウエル議長は9月に爆弾発言をしました — 株は「かなり高く評価されています」。翻訳すると：パーティーは終わりかもしれません。

問題は次の通りです：S&P 500は先行利益の21.5倍で取引されており、10年平均の18.7倍を大きく上回っています。これが評価のストーリーです。しかしトランプの関税？それが本当の災害です。

4月の10%のベースライン関税以来:

• インフレが上昇 2.3%から3%+ (さらに上昇中)
• 雇用創出が崩壊 — 平均123Kの仕事/月がわずか39Kになりました(、2010年以来の最低値（covid)を除く）
• 失業率は4.4%に達した — 4年ぶりの最高

消費者の気分は最悪です。11月の消費者信頼感指数は51に達し、1978年以来の2番目に悪い数値となりました。2025年はこの指標において史上最悪の年になる見込みです。人々は価格が給料を食い尽くすことを恐れています。

ここでのギャップは、ウォール街のボトムアップアナリストがS&P 500が12ヶ月で20%上昇し7,928に達すると予想していることです。しかし、消費者支出(がGDPの約3分の2を占めており、悲観主義のために急落しようとしているため、これらの利益予測は粉々になる可能性があります。

小口投資家の間での強気なセンチメント？45.9%から32.6%に急落。小口投資家の群衆ですら怖がっている。

結論: 評価は伸びすぎており、経済は弱まり、消費者は困窮して怒っています。20%のラリー予測は楽観的であり、妄想に近いです。賢い動き？ 今は現金を積み上げるべきで、株を追いかけるべきではありません。