ドルが急騰、市場が利下げ予想を再調整

米ドルが注目を集めています。DXYは1.5週間の高値(+0.39%)に達し、2つの重要な調節剤：円安と予想以上の米国貿易データに支えられています。

何が円を圧迫しているのか？

日本の刺激策が裏目に出ている。高市首相の顧問が、日銀は3月まで利上げをしないことを示唆し、20兆円(~$129B)の補正予算が入ることを警告した。これは昨年のパッケージのほぼ50%増であり、債務懸念に重くのしかかっている。USD/JPYは+0.68%上昇し、9.75か月ぶりの高値に達した。

米国側は予想よりも厳しそうです

8月の貿易赤字は-$59.6Bとなり、予測の-$60.4Bを上回り、7月の-$78.2Bから急激に減少しました(。一方、MBAの住宅ローン申請は-5.2%減少し、30年固定金利は3bps上昇して6.37%となりました。

FRBの利下げの可能性が急落しました

市場は現在、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性をわずか47％と見込んでいます—今月初めの70％から低下しました。そのタカ派的な再評価は、地政学的不確実性や中央銀行の金保有による安全資産需要にもかかわらず、金と銀にも影響を与えています。中国のPBOCは10月に12か月連続で金を追加しました。

EUR/USDの出血

ユーロの弱さ)-0.23%(はドルの強さを反映していますが、一部の損失は中央銀行の違いによって緩和されています：ECBは利下げを終了し、Fedはまだ余地があります。地政学的なノイズ)トランプ-ロシアウクライナ草案報告(もまた、ユーロに若干のサポートを提供しています。

結論：リスク感情が変化しています。強いデータ + ハト派のBOJのコメント = 2週間前に市場が織り込んでいたよりも厳しい金融条件。