FRBの関係者は、彼らの団結した前面に異常な亀裂を見せています。来月に金利を引き下げるべきかどうかについての公の意見の不一致？それは中央銀行のスタッフから毎日見られるものではありません。

上層部の間の意見の相違は、今後の経済の進路についての真の不確実性を示しています。一部の政策立案者は明らかに緩和に傾いていますが、他の者はブレーキを踏んでいます。このような目に見える不和は、通常は調整の取れた連邦準備制度のメッセージング機構ではめったに表面化しません。

分裂を引き起こしている要因は何ですか？おそらく、異なるデータ信号—インフレ傾向、雇用統計、成長指標が異なる状況を描いているからです。官僚が裏で合意できないとき、議論は公の声明や演説に流れ出します。

市場にとって、この曖昧さは重要です。金利の決定は、株式からデジタル資産まで、すべてに波及します。緩和的な転換はリスクオンの感情を助長する可能性がありますが、高い金利を維持することはプレッシャーをかけ続けます。合意の欠如は、次回のFOMC会議が単なるお墨付きではないことを示唆しており、実際の議論と潜在的に接戦の投票が期待されます。