APX Finance ALP 分析: 高い収益はどこから来るのでしょうか?

全体として、APX と $ALP の価格パフォーマンスと手数料収入パフォーマンスは、APX Finance 製品とデータによって左右されます。

作者: 雨の中の眠り

以前 APX Finance について話しましたが、2023 年 10 月 15 日から現在まで、$APX はほぼ 3 倍になっています。今日は角度を変えて、ApolloX (現在は APX Finance に名前変更) の ALP について話します。

現在、$ALP のステーキング収入は 55% に達しています。競合製品である$GLPの還元率は13%、少し前に発売された$VRTXプレッジ（LPトークンではなくプロトコルガバナンストークン）の還元率は47%です。

このタイプの LP トークン プレッジまたはネイティブ ガバナンス トークン プレッジからの収入は、多くの場合、デリバティブ契約の手数料収入とトークンのインフレ報酬から得られます。これはALPの場合に当てはまります。 GLPやVertexトークンステーキングAPYを上回ることができる直接の理由は、その収入が手数料収入（実質収入）とトークンインフレで構成されているからです。しかし、この議定書によってALPステーカーにもたらされる実際の利益は、インフレの見返りよりもはるかに大きいことは言及する価値があります。

また、ALP の構成は GMX v1 GLP よりも安定しており、ステーブルコインが 80% 以上を占めており、仮想通貨市場の変動による影響が少ないです。

一方、ALP価格は着実に上昇している。その上昇の勢いはトレーダーの損失によってもたらされました。デューンのデータによると、トレーダーは現在148万ドルを損失しており、これもALPの収入として分類されることになる。

トレーダーの損失は、次の 2 つの側面から発生する可能性があります。

• 市場状況は強気になり、市場のリスク選好度は高まり、ユーザーと取引頻度は増加しました。 *APX Finance は、リスク選好度の高いトレーダーに適した Degen モードを開始しました。 Degen モデルの高いレバレッジは、トレードというよりギャンブルに似ています。チャートから、全体的なトレンドにおける 500ETHUSD と 500BTCUSD の割合がわかります。

次に、APX Finance は最近 Dumb モードを開始しました。ダムモードでは、限られた時間内（60秒、5分、10分）で様々な資産の価格変動を予測することができ、満期価格がエントリー価格よりも高ければ、70％、85％、88％のリターンを得ることができます。ただし、有効期限価格がエントリー価格よりも低い場合、ユーザーは元本の 100% を失います。

Degen モデルと Dumb モデルの導入は本質的に、より高いリスクとより高い利益を伴うより新鮮な商品をユーザーに提供しますが、それが隠れて取引頻度と取引量の増加を促進します。

したがって、これら 2 つの新製品と基本市場 (Arbitrum、opBNB、Basechain への拡張など) によって、プロトコル収益が増加し、ALP 価格が上昇し、手数料収入が増加しました。 ALPの価格が上昇し、ALPを購入する人が増え、深みが増し、ユーザーの取引体験が向上します。

プロトコルはその収入を $APX の買い戻しに使用します。買い戻された $APX の一部は $APX Staker に割り当てられ、残りの部分は直接破棄されます。このようにして、$APXの価格も上昇します。

全体として、$APX と $ALP の価格パフォーマンスと手数料収入パフォーマンスは、APX Finance 製品とデータによって左右されており、Perp DEX と APX の Dune データ ダッシュボードにさらに注目することができます。