イラン外務省はホルムズ海峡の封鎖を正式に否定したが、アメリカ、イスラエル、侵略国の船舶は法的に阻止されることになると発表した。同日、アメリカ財務長官のバイデンは、「一時的な物価上昇は中東の長期的平和の代償だ」と述べ、原油価格は40％超急騰し、世界的なインフレ予想の引き上げを促した。ビットコインは7万2000ドルを割り込み、24時間で5億4000万ドル以上の全ネットワーク爆損が発生した。
（前提情報：インドの油船2隻がホルムズ海峡を通過済み、イラン外務大臣：アメリカとイスラエルの船だけ封鎖する）
（背景補足：イランの封鎖は見せしめか？専門家：テヘラン自身が先に血を流す可能性、市場への衝撃と経済連鎖反応の分析）
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3月22日にホルムズ海峡の情勢は重要な方向性を示した：イラン政府は「全面封鎖はしていない」と明言しつつ、「選択的通行」のルールを設定した。アメリカ、イスラエル、その他侵略国の船舶は法的に阻止されるが、敵対しない国の船舶は、イランが公表した安全規則を守り、事前に調整すれば通行可能とした。
同日、アメリカ財務長官のバイデンはNBCのインタビューで、「50日間の物価上昇は、50年の中東平和と引き換えだ——核兵器のないイラン政権」と算数を披露した。記者から「50日後に物価が下がるのか」と追及されると、バイデンは素早く補足：「例え話だ。30日、100日かもしれない。正確な時間はわからない」と答えた。
このやり取りは、米国政府の現政策の論理を明確に示している：今のインフレの苦しみを「戦略的投資」とみなしているのだ。
イラン外務省の声明の核心は、「封鎖しない」ことと、「全面開放」の間に第三の道を示した点にある。
声明は、「海峡は封鎖されていない」と強調し、インドの液化石油ガス輸送船2隻は無事通過したと確認した。一方で、「非敵対的通行条件に合わない船舶」については排除し、アメリカとイスラエル、その他侵略国を名指しした。
このルールは、商業基準を政治的立場に置き換え、世界最大の石油輸送路の通行秩序を再構築するものだ。ホルムズ海峡は毎日約2000万バレルの原油を輸送し、世界の石油供給の約5分の1を占める。封鎖しなくても、「選択的阻止」の脅威だけで、油船の保険料や航路コストは大きく上昇する。
市場はすでにこの不確実性を織り込んでいる。紛争発生以降、ブレント原油は40％超急騰し、1バレル105ドルを突破した。米国内のガソリン価格も戦争開始以来、1ガロンあたり1ドル近く上昇し、消費者の負担を増やしている。
FRBの対応も明確だ：最新のドットチャートでは、2026年のPCEインフレ予測を2.4％から2.7％に引き上げ、ホルムズ海峡の石油供給への影響を直接的な要因とした。金利の見通しでは、中央値は年1回の25ベーシスポイントの利下げを維持し、市場の予想より控えめな見通しとなった。
バイデンの「50日説」に隠された論理は、FRBの見解と逆行している：財務省はインフレを「地政学的な恩恵」とみなす傾向だが、FRBは実際に年間予測を引き上げ、利下げ加速の兆しは示していない。
リスク資産はこの地政学的緊張とインフレの二重攻撃により全面的に圧迫されている。ビットコインは約71,313ドルに下落し、4.62％の下落。イーサリアムは2,201ドルに下げ、5.92％の下落となった。24時間の全ネットワーク爆損規模は5億4200万ドルに達し、そのうちロングポジションの爆損は4億4800万ドルを超え、全体の8割以上を占める。これは、市場に大量の買い持ちがあった状態で、衝突の情報により一気に清算されたことを示している。
同時に、バイデンはイランとロシアの石油輸出に対する制裁を一時解除し、市場に短期的な緩衝をもたらそうとしている。しかし、この措置が油価を抑える効果があるかは不透明だ。
バイデンの算数の背後には、明言されていない前提がある：イラン政権は短期的に屈服または弱体化し、インフレが見通し通りに収束する、というものだ。しかし、イラン外務省の声明は、現在のテヘランの戦略は「全面封鎖せず、選択的阻止と条件設定を行う」ものであり、長期的に続く消耗戦の姿勢であることを示している。これは崩壊を前提としない持久戦の態度だ。
仮想通貨市場にとっては、短期的にはリスク回避の売りが優勢だが、紛争が長引き、FRBが利下げ予想を維持し続けるなら、資金は再びインフレヘッジの手段を探し始めるだろう。アーサー・ヘイズなどの分析者は、実際のビットコイン買い場はFRBが印刷を余儀なくされた後に訪れる可能性が高く、その時期は「50日」以内ではないかもしれないと指摘している。
