Backpackはトークンエコノミクスを発表：チームの配分は受け取らず、目標はアメリカのIPOを目指す。創業者は「大きくなるか、帰るかだ」と叫ぶ。

Backpackは完全なトークン経済学を公開し、「ユーザー優先、成長促進、長期的なコンプライアンス」を強調し、チームの運命と結びついたトークン設計を構築しました。
（前提：Mad Lads公式発表：Backpackのエアドロップは行わない！しかし、「リック・シェイク」の悪ふざけを付け加え、多くの憶測を呼びました）
（背景補足：BackpackのCEO、アーマーニ・フェランテは、Solanaが「金融インフラ」の新段階に入り、投機的NFTゲームやミームブームは過去のものになったと述べています）

この記事の目次

• トークン配布の概要：25%は即時リリース、残りは段階的にアンロック
• アルマーニ・フェランテの三つの核心原則
  • インサイダーによる「個人投資家へのダンプ」は起こり得ない
  • 流動性トークンはユーザー専用で、成長を促進するために使われる
  • チームと投資家のインセンティブは完全に一致している

暗号通貨ウォレットおよび取引所プラットフォームのBackpackは、2026年2月9日にX（旧Twitter）上でトークン配布のチャートを公開し、その後、創業者兼CEOのアーマーニ・フェランテが詳細な設計理念を述べる投稿を行いました。この仕組みは、「インサイダーによる個人投資家へのダンピング」などの一般的な問題を回避し、トークンの価値を実際の製品成長や長期的な規制遵守と深く結びつけることを目的としています。

Backpackのトークン経済には、一つの指針があります。

– インサイダーが「小売投資家にダンプ」することは不可能であるべきです。創業者、経営陣、従業員、ベンチャーキャピタルの投資家は、製品が「逃走速度」（escape velocity）に達するまでは、トークンから富を得ることはできません。

もちろん疑問も湧きます、何が… https://t.co/mltBgm5SPu

— アーマーニ・フェランテ (@armaniferrante) 2026年2月9日

トークン配布の概要：25%は即時リリース、残りは段階的にアンロック

Backpackのトークン総供給量は10億枚で、配布構造は以下の通りです。

1. **TGE（トークン生成イベント）での即時リリース：**25%、つまり25億枚のうち2.5億枚がリリースされます。そのうち24%（2.4億枚）はポイントプログラムに参加するユーザーに配布され、1%（1,000万枚）はMadLads NFT所有者にエアドロップされます。
2. **プレIPO（上場前）：**37.5%、つまり3.75億枚は「成長トリガーによる段階的解放」メカニズムを採用しています。重要なマイルストーン（新地域の開拓、新製品のリリースなど）に合わせて段階的に解放されます。
3. **IPO後：**37.5%、同じく3.75億枚は企業の財務ストック（コーポレート・トレジャリー）に保管され、IPO後少なくとも1年間は完全にロックされます。この部分は長期戦略資産として会社が保持します。

全体の設計として、創業者やチーム、ベンチャーキャピタルに直接割り当てられた流動性トークンはなく、「すべての流動性トークンは完全にユーザー向けである」ことを強調しています。

アルマーニ・フェランテの三つの核心原則

フェランテは、公式投稿に対する長文の返信の中で、次の三つの指針を明確に示しました。

インサイダーによる「個人投資家へのダンプ」は起こり得ない

フェランテは、製品が「逃走速度」（escape velocity）に達するまでは、創業者や経営陣、従業員、VCがトークンから直接利益を得ることはないと述べています。Backpackにとって、「逃走速度」の明確な定義は「米国でのIPOの完了」です。彼は、この道が早く実現する可能性もあれば、遠い未来、あるいは永遠に実現しない可能性もあると認めつつも、チームはこの方向に向かって進む決意を固めています。

フェランテは、過去一年間、Backpackの成長は遅いと見えるかもしれないと述べ、まるで「パラシュートを背負って走る」ように、規制を厳守しながら段階的に規制された金融機関へと進んでいると説明しました。現在、世界の約48%の地域にサービスを提供していますが、これは国際的な基盤を築くためのものであり、将来的には銀行チャネル、USD口座、多通貨決済、証券商品などのTradFi（伝統金融）分野へと拡大していく計画です。

流動性トークンは成長を促進するためにユーザーに限定配布される

すべての流動性トークンは、ユーザーにのみ配布され、製品のマイルストーンに連動しています。新しい市場の開拓や新機能のリリースごとにトークンがアンロックされ、新規ユーザーを引きつけ、コミュニティを拡大します。フェランテはこれを、過去のシーズン1から4までのポイントシステムが火をつけた効果に例えました。

チームと投資家のインセンティブは完全に一致している

チームには直接的なトークン配布はなく、すべての「チームシェア」は会社の財務ストックにあり、IPO後少なくとも1年間はロックされています。チームは間接的に利益を得ているのは、多数のトークンを保有する株式を持つことでのみです。会社が上場し、すべての規制や製品の課題をクリアした後に初めて、チームは価値を共有できるのです。フェランテは一言でこう締めくくりました。「We either go big, or we go home.」（大きくやるか、諦めるかだ。）