なぜ今日のブロックチェーン技術では24/7のグローバル株式市場は不可能なのか

グローバル金融の革新：ブロックチェーンインフラの抜本的な見直しの必要性

ネブラスカの農家から東京の年金基金まで、エンティティがシームレスに取引する境界のない24/7金融市場のビジョンは魅力的な未来像である一方、現行のブロックチェーンの制約によって妨げられています。実世界資産のデジタル化が急速に進む中、これらの市場を支えるインフラは、機関投資家レベルの取引に必要な規模、速度、公平性を維持できていません。これらの課題に対処することは、ブロックチェーンがグローバル金融を変革するという約束を果たすために不可欠です。

主なポイント

現在のブロックチェーンネットワークは、実世界資産取引に必要な取引量を処理できません。

レイテンシと予測不可能な確定性は、効率的な価格発見や高頻度取引の妨げとなっています。

フロントランニングやMEVによる市場操作は、機関投資家とリテールトレーダーの公平性を損ないます。

スケーラブルで公平かつ相互運用可能なインフラの構築は、トークン化資産の主流採用と信頼性向上に不可欠です。

取り上げられたティッカー：なし

センチメント：慎重ながら楽観的

価格への影響：中立。技術的制約により業界の懐疑論は根強いものの、関心は高まっています。

市場の状況：従来の金融はトークン化に注目しつつも、ブロックチェーンの現状の制約に警戒感を抱いています。

ブロックチェーンのボトルネック

株式、債券、コモディティなどの実世界資産のデジタル化は加速していますが、根本的な問題がブロックチェーンインフラを蝕み、高リスク取引への採用を妨げています。ビットコインやイーサリアムのようなレイヤー1のブロックチェーンは先駆者ですが、容量、レイテンシ、そして市場操作に対する脆弱性に苦しんでいます。

最大の障壁はスループットです。既存のネットワークは、機関投資家が求める精度と速度で毎日何百万もの取引を処理できません。人気の資産のローンチによる数時間の混雑は、現行インフラの不十分さを露呈します。レイテンシの問題はリアルタイム取引をさらに妨げ、遅いブロック生成時間や不確定な確定性は、高頻度戦略やアービトラージの機会に大きな障害となっています。

もう一つの重要な懸念は市場の公平性です。最大抽出可能価値(MEV)の蔓延は、フロントランニングの一形態であり、洗練されたボットが取引の順序を操作し、透明性と信頼を損ないます。この環境は、トレーダーが予測不可能な実行や潜在的な搾取に直面するため、機関投資の意欲を削ぎます。

今後の展望と課題

機関投資家にとって、取引失敗や操作のリスクは容認できません。彼らは信頼できる実行と透明なプロトコルを必要とし、ブロックチェーン資産への大規模な資本投入を検討します。リテールトレーダーも同様に、公平性に対する逆風の中で、従来の金融の不平等やシステム的偏見を再現する状況にあります。

従来の金融がトークン化の可能性を認識し始める一方で、失敗した取引や混雑のたびに懐疑的な見方が強まっています。業界は、スケーラビリティと公平性を優先したパラダイムシフト、すなわち抜本的な見直しを必要としています。Solanaのような高スループットネットワークを活用した例も示されていますが、必要なのは、1秒未満の確定性で毎秒10万件以上の取引を処理できる新たなインフラのクラスです。

根本的な再設計は、プロトコルレベルでの公平性に焦点を当てる必要があります。具体的には、先着順の取引順序を確立し、悪意のあるMEVを排除します。エコシステム間でのシームレスな流動性移転も同様に重要であり、資産を断片化せずに原子性を持って移動させることが求められます。Solana Virtual Machineのようなエコシステムに対応した層状実行モデルを含む既存の技術アーキテクチャは、この変革の土台となります。

段階的な解決策だけでは不十分です。トークン化資産の潜在能力を完全に引き出すためには、ブロックチェーンインフラの全面的な再生が不可欠です。適切な基盤が整えば、真の24/7グローバル市場が実現し、数兆ドルの価値を解き放ち、金融の未来を再構築することができるでしょう。

意見：ジョシュア・サム、Solayer Labsのプロダクト責任者

本記事は、Crypto Breaking Newsの「なぜ今日のブロックチェーン技術では24/7のグローバル株式市場は不可能か」を元に掲載されました。