DeFiレンディング市場は、投資家の売り浴びせにどのように反応していますか？

暗号通貨の価格は、2025年10月初旬以降、Bitcoinが史上最高値(ATH)を記録した後、深い調整局面を迎えています。市場の下落に伴い、分散型レンディングの活動も著しく縮小しています。

市場の暴落に伴うAaveとNexoの逆行動

オンチェーンデータ分析プラットフォームCryptoQuantは、暗号通貨市場の激しい変動期において、分散型と集中型のレンディング活動の明確な違いを指摘しています。

CryptoQuantによると、Aaveなどの分散型金融(DeFi)プラットフォームでの借入額は大きく減少しています。具体的には、Aaveで週次に借りられるUSDTやUSDCなどのステーブルコインの総額は、2025年8月初旬に62億ドルのピークに達しましたが、11月末までに69%減少し、19億ドルにまで落ち込みました。

この減少は、市場の下落トレンドに対する投資家の慎重な心理を反映しており、レバレッジ利用やリスク許容度の大幅な低下を示しています。上昇局面では、投資家は利益拡大のためにレバレッジを活用しますが、市場調整局面では、担保資産の価値が下落することで清算リスクが高まり、投資家は借入を控えたり、借金を返済したりしてリスクを最小化しようとします。

暗号通貨市場：DeFiのレバレッジ分析 | 出典：CryptoQuant 新規借入活動は減少しているものの、Aaveは依然として16.3億ドルの借入残高を維持しており、コアレンディングポートフォリオの安定性を示しています。

これに対し、集中型レンディングプラットフォームのNexoは、市場の下落にもかかわらず、新規借入活動の回復を見せています。データによると、個人向けの週次借入額は2025年7月中旬の3400万ドルから11月中旬には880万ドルに減少しましたが、暗号通貨価格の継続的な下落に伴い、引き出し額は2300万ドルに急増し、前週比155%増となっています(増加)。これは、ユーザーの行動変化を反映しており、資産の売却ではなく、暗号資産を担保にした借入を優先する傾向が強まっています。

暗号通貨価格とDeFiの総ロック価値(TVL)の継続的な低下

DeFiの総ロック価値(TVL)は引き続き減少傾向を示しています。DeFiLlamaによると、業界全体のTVLは約1179億ドルに達し、24時間で1.9%の減少を記録しています。

TVLは、貸付、ステーキング、取引などの活動において、DeFiプロトコルにロックされた資産の総額（USD換算）を示す指標です。この値は、市場の健全性やパフォーマンスを評価するために用いられ、一般的にTVLの増加は主要暗号通貨の価値上昇を反映します。

DeFiのTVLの大幅な減少は、10月末から続く暗号通貨価格の調整と同時に起こっています。最大の暗号通貨であるBitcoinは、2025年10月初旬に126,000ドル超のピークをつけましたが、その後大きく下落し、年末までに約30%の価値を失いました。現在、BTCは87,000ドル前後で取引されており、暗号市場の時価総額は2.96兆ドルにまで縮小しています。

EvernorthのCEOは2026年に機関向けDeFiの爆発的普及を予測

最近のSNS Xへの投稿で、EvernorthのCEO Asheesh Birlaは、2026年に機関向けDeFiの爆発的な普及が起こると予測しています。

「2026年は、機関向けDeFiの時代の始まりかもしれません」とBirlaは述べています。

この予測は、法的枠組みの進展と、企業からの暗号通貨市場への需要増加に基づいています。Birlaは、企業がDeFiプロトコルとAI(AI)を組み合わせて、運用プロセスの自動化を進め、グローバルな資金管理の最適化、決済効率と流動性の向上を図ると強調しています。

また、彼は、ローカルステーブルコインやオンチェーンFX(FX)市場の登場も予測しており、これにより従来のFX市場（9.6兆ドル規模）との競争の機会が生まれるとしています。

さらに、NFTは2026年にトークンアクセスに進化し、スポーツチーム、エンターテインメント、ブランドなどの分野で、オンライン・オフラインの体験向上に役立つと予測しています。

Birla氏は、暗号通貨市場は成熟し、バブル期を脱して実用的な課題に取り組み始めていると述べ、2026年には暗号通貨が日常の金融を推進する原動力となり、組織が先導役を果たすと期待しています。