アルトコインETFが続々と上場予定

ビットコイン現物ETFは承認されるまでに約10年かかりましたが、アルト現物ETFは半年しかかかりませんでした。

2025年11月、ウォール街で信じられない変化が起こった：ソラナ、XRP、ドージコイン——これらはかつて主流金融機関によって「投機のおもちゃ」と見なされていたアルトが、わずか数週間でニューヨーク証券取引所とナスダックに上場し、規制されたETF商品となった。

この変化は主にアメリカ証券取引委員会（SEC）が2025年9月に承認した「一般上場基準」に起因しています。この基準は特定の条件を満たす暗号資産に迅速な上場経路を開き、個別の厳格な審査を経ることなく上場取引が可能となります。

2025年9月17日、SECは3つの取引所が提案した「共通上場基準」の改訂案を承認し、特定の条件を満たす暗号資産は、今後は個別の承認なしに直接上場できるようになりました。

核心の参入条件には、次のものが含まれます：その資産がCFTCに規制された先物市場で少なくとも6か月の取引履歴を持っているか、その市場がその資産の少なくとも40%のエクスポージャーを持つETFの前例がある必要があります。Solana、XRP、Dogecoinはこれらの基準を満たしています。

アルトのETFの集中上場が全体の暗号市場の構図と評価ロジックを再構築しており、ETFの導入が暗号市場の流動性の階層化を加速させています。第一梯隊はBTC、ETH、SOL、XRP、DOGEなどのETF資産で、これらは適法な法定通貨の入り口を持ち、登録された投資顧問や年金基金はスムーズに配置でき、"コンプライアンスプレミアム"やより低い流動性リスクを享受できます。

第二の梯隊は非ETF資産であり、他のLayer 1およびDeFi通貨を含んでいます。ETFのチャネルが不足しているため、これらの資産は個人投資家の資金とオンチェーンの流動性に依存し続け、周縁化されるリスクに直面しています。この分化は、暗号市場の評価ロジックを投機主導から、コンプライアンスチャネルおよび機関の配置に基づく多極化評価へと移行させています。

ビットコインが2025年初頭の12.6万ドルの高値から11月末の約8万ドルに下落する中、全体の暗号市場は下落の影に包まれています。しかし、これがアルトコインETFの上場の進展を妨げることはありませんでした。今後6〜12ヶ月で、AvalancheやChainlinkなどの資産がこの道を模倣しようとするのを見ることができるかもしれません。

ETFは「コア資産」と「マージナル資産」を区別する最も重要な分岐点となり、かつては投機と物語によって推進されていた市場が、コンプライアンス経路と機関投資の配置を基盤とした新しい秩序へと進化しています。

このプロセスは、もう逆転できません。