ブラックロックは、2025年11月24日にオンチェーン分析会社によって報告されたところによると、機関ウォレットから当社の暗号通貨に4,471 BTCを移動しました。 この動きは、米国生産者物価指数$400 PPI(の報告が発表される数時間前に発生し、iShares Bitcoin Trust )IBIT(という同社の主力ビットコインETFが、今月)億を超える記録的な月間流出を経験していることと重なります。これは、2024年1月の製品発売以来最悪の状況です。

移転：ルーチンか流出への対応か？

Arkham Intelligenceによって追跡されたブロックチェーンデータは、この取引が新しい販売またはミントイベントではなく、既存の保有物の標準的な移動として示しています。ブラックロックのウォレット活動は、継続的な運営管理を反映していますが、ETFの大規模な償還を考えるとタイミングに疑問が生じています。IBITは、$2 億ドル以上の運用資産を持つ最大のスポットビットコインETFであり、機関投資家は大部分がコミットし続けており、トレーダーが下落時にポジションをカバーする中でショートポジションが崩壊しています。

ETFアナリストのエリック・バルチューナスは、見出しが「記録的な流出」を強調している一方で、文脈がしばしば失われていることに注意を払った。IBITの長期保有者の大多数はそのまま留まっており、償還は主に短期または投機的なポジションから来ている。このメカニカルプロセス—公認参加者がETFの株式を基礎となるビットコインと引き換える—は、一時的な売り圧力を生み出すが、必ずしも広範な機関の弱気を示すものではない。

• BTCの量: 4,471 $70 、移転時の価値は(です)。
• タイミング: PPIレポートの発表の数時間前。
• IBITの流出: 11月に(; 11月21日だけで$400M 。

IBITの最悪の月:)Billion+償還

IBITは設立以来、最も困難な1か月を耐え抜き、11月には純流出が**$2B 億を超えました。最も大きな日付は11月21日で、$523M 百万**の償還が行われ、記録上2番目に高い日次流出となりました。圧力にもかかわらず、IBITのAUMは$2 億を超えており、ビットコインETFとしての支配的な地位によって支えられています。

流出は、より広範なリスク回避の感情を反映しており、現物ビットコインETFは10月10日以降、関税の緊張と連邦準備制度の金利期待の変化の中で合計37億ドルを失っています$2 現在、12月の利下げの確率は49.4%です$523 。しかし、ショートポジションの減少—トレーダーが弱気の賭けを解消していること—は、コアホルダーの間での根底にある自信を示唆しています。

より広い市場への影響: 流動性の圧迫か一時的なノイズか?

移転と流出は市場流動性についての議論を引き起こしています。一部のアナリストは、ブラックロックのBTCの移動を償還要求を管理するための予防措置と見なしていますが、他の人々は、より厳しい状況が価格をさらに圧迫することを心配しています。ビットコインは、10月の126,000ドルの高値から約87,000ドルに31%下落し、今週だけで12億ドルの清算が発生しました。

見出しにもかかわらず、IBITへの機関投資家の参加は依然として堅調であり、最近の13F提出により1,119社がポジションを保持しています。このETFの構造は、流出が現物引き出しを通じて処理されることを保証しており、ブラックロック自体からの直接的な市場への影響を最小限に抑えています。

要約すると、BlackRockの$70 百万ビットコインの移転は、IBITの(億以上の11月の流出の中でETF領域の運用現実を浮き彫りにしていますが、ほとんどの機関保有者がコミットし続けているため、ビットコインへのエクスポージャーからの体系的な撤退ではなく、一時的な流動性のひっ迫を強調しています。