イーサリアムが次のラリーを主導する可能性：マット・ホーガン氏が投資家が見落としているカタリストを指摘

Bitwise CIOのMatt Hougan氏は、Ethereumが次の暗号資産ラリーを主導する可能性があると考えており、投資家が見過ごしているアップグレードによるカタリストに注目しています。
要約

• BitwiseのCIO、Matt Hougan氏は、FusakaアップグレードによってEthereumが次の暗号資産ラリーを主導する可能性があると述べています。
• 12月3日に予定されているFusakaアップグレードは、収益獲得のためのLayer 2データ手数料の最低額を導入します。
• Hougan氏は、Uniswapが手数料スイッチモデルを提案したことで、トークンが価値獲得へとシフトしていると見ています。

12月3日に予定されているFusakaアップグレードにより、Layer 2のデータ手数料の最低額導入を通じて、Ethereumの収益獲得が5倍から10倍に増加する可能性があります。

Hougan氏は、市場がより広範なトレンドを見逃していると指摘しています。主要なトークンが急速により良い価値獲得へとシフトしているのです。Uniswap (UNI) は、取引手数料のおよそ16%をバーンする手数料スイッチに向けて動いており、XRP (XRP) コミュニティもステーキングの選択肢を模索しています。

新しい規制によって、トークンは曖昧なガバナンスモデルから、保有者に直接的な経済的利益をもたらすモデルへと移行しています。

FusakaアップグレードはLayer 2の効率化を目指す

Fusakaハードフォークは、2025年12月3日21:49:11 UTCにEthereum (ETH) メインネットのブロック13,164,544で有効化されます。コア開発者は、Holesky、Sepolia、Hoodiテストネットでの成功を受けてタイムラインを確定しました。

FusakaはPeer Data Availability Sampling (PeerDAS) を導入し、バリデータが完全なデータブロブをダウンロードする代わりに、小さな断片をサンプリングすることでトランザクションデータの可用性を確認できるようになります。

6/ 私は、市場がまもなくFusakaのポジティブな影響を意識し始めると考えています。特に、12月3日に予定通り実装されればなおさらです。これは過小評価されているカタリストであり、ETHが暗号資産反発を主導する理由の1つです。 — Matt Hougan (@Matt_Hougan) 2025年11月22日

この技術により、Layer 2ロールアップの運用がより高速、安価、効率的になり、帯域幅の要件も削減されます。

アップグレードにより、ブロックガスリミットは4,500万から最大1億5,000万に増加します。各ブロックには、より多くのトランザクション、スマートコントラクト、データ集約型アプリケーションが収容可能になります。

Hougan氏はXで、Fusakaは「Layer 2からのデータ記録に最低手数料を導入する」ことで、収益獲得を5倍から10倍に増やす可能性があると述べています。

「私は、市場がまもなくFusakaのポジティブな影響を意識し始めると思います。特に、12月3日に予定通り実装されればなおさらです」と述べました。

トークンはガバナンスから経済的価値へシフト

Uniswapの提案する手数料スイッチが可決された場合、取引手数料のおよそ16%がバーンされます。「これによってUNIは徐々に時価総額トップ10トークンになると私は予想しています」とHougan氏は記しています。

この変更により、UNIは純粋なガバナンストークンから直接的な経済的利益を持つトークンへと変化します。

XRPコミュニティは、トークン保有者の経済性を変化させるステーキング機構を検討しています。Hougan氏は、これをトークンが価値獲得機能を実装する動きの一環と見ています。

BitwiseのCIOは、このシフトが2026年に顕著になると予測しています。「デジタル資産における価値獲得のレベルは、今後上昇し続けるだけです。トークンの価値獲得は静的なものだと思われがちですが、そうではありません」と記しています。

Hougan氏は、Fusakaアップグレードを「過小評価されているカタリストであり、ETHが暗号資産反発を主導する理由の1つ」と表現しました。