TetherのCEOに相談する:毎晩5時間の睡眠を取り、Tetherの100倍の成長を目指す

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ゲスト：Paolo Ardoino、Tether CEO & Bitfinex CTO ホスト：Kevin Follonier ポッドキャストソース：When Shift Happens 元のタイトル：USDT創設者：ビットコイン、金、ステーブルコイン、Tether、世界で最も利益を上げる会社 | EP 143 放送日：2025年10月16日 ポイント要約 Paolo Ardoino、Tetherの最高経営責任者(CEO)およびBitfinexの最高技術責任者(CTO)は、1人あたり約1億ドルの利益を生み出す世界で最も利益を上げる会社の1つをどのように築いたかを共有しました。TetherはUSDTを立ち上げ、これは世界で最も広く使用されているステーブルコイン(Stablecoin)であり、特に極端なインフレと金融危機に直面している国々で、約30億人の銀行サービスを受けられない人々に金融支援を提供しています。現在の世界経済がますます不安定になる中で、Paoloは「金融の民主化」を通じて安定をもたらすことに捧げた会社を設立し、並外れた成功を収めました。昨年、Tetherの収益は137億ドルに達しました。

素晴らしい見解の要約

私は通常、毎晩少なくとも5時間は眠ります。しかし、問題は私の睡眠が断片的であることです。なぜなら、私は常に通知をオンにしていて、1時間ごとに通知をチェックするために目が覚めてしまい、その後再び眠りに戻るからです。

私の故郷はわずか600人の小さな村なので、娯楽活動は限られています。8歳の時にプログラミングを学び始め、その情熱は大学時代を経て今に至るまで続いています。

私にはほとんど趣味がありません。実際、私の唯一の趣味は、毎日どのようにして使命を果たし、世界に安定をもたらすかを考えることです。

USDTの存在は、新興市場にいる人々や極端な経済不安定に直面している人々に金融的な安定を提供するためです。

テザーは単なるステーブルコインの会社ではなく、安定した会社です。これがテザーの使命であり、「安定した会社」の真の意味でもあります。社会の安定を最終目標とする会社です。

私たちがする必要があるのは、金融と技術のアクセスをより民主化し、ピアツーピア技術と分散型金融を通じて、より多くの人々が直接参加できるようにすることです。

テザーは「百年に一度の企業」であり、他の企業が閉鎖的なエコシステムを構築しようとするのとは異なり、テザーのプラットフォームは全世界を対象としています。これはまったく異なるビジネスモデルであり、私たちの成功の鍵でもあります。

誰もが自分の使命を持つべきです。それが大きいものであれ小さいものであれ、あなたが幸せであればそれでいいのです。

人々は通常、感情や思想を表現するために芸術を用いますが、私が理解したのは、私の表現方法はプログラミングを通じて行われるということです。私は自分の世界を創造し、プログラミングを通じて人々を私の世界に招待することができます。

ステーブルコインは実際には究極のソーシャルネットワークです。

私たちはこの資金調達を通じて (200 億）世界に示したいと考えています。Tether の使命はそれだけではなく、私たちの目標は 100 倍の成長を実現することです。Tether には資本、哲学、技術革新があり、やりたいことは何でもできます。

現実の問題を解決できる製品を創造すれば、それは本当に世界を変える可能性があります。

サッカーは世界的なスポーツであり、貧富を問わずあらゆる階層の人々に触れることができます。したがって、サッカークラブへの投資は、世界中のユーザーにアクセスする簡単な方法です。私たちは、セリエAのユベントスクラブの10%の株式を保有しています。

努力し続ける動機

Kevin Follonier: 私の多くのゲストには共通点があります。それは彼らの人生の中で何かを経験し、不均衡感を抱くようになったということです。それで、今日のTetherの使命は、あなたの若い頃に欠けていた何かに関係しているのでしょうか？ Paolo Ardoino: 私は自分が幸運だと思っています。私の家族は裕福ではありませんでしたが、家族から最も重要な教訓を学びました。それは努力することです。祖父母のことを思い出します。彼らはすでに亡くなっていますが、イタリアで小さな農場を経営していました。彼らは高品質のオリーブオイルとトマトの生産に注力し、細部にこだわりました。トマト、セージ、ローズマリー、アスパラガスなど、彼らは常に最高を求め、その情熱は彼らの一生を貫いていました。祖父は毎朝5時に起きて、午後1時に少し昼寝をし、夜にまた働き続けていました。このシンプルで充実した生活は、彼を常に幸せに保っていました。彼は小学校教育しか受けていませんでしたが、数学に関しては非常に優れていました。私の両親も同様に勤勉な模範です。母は幼稚園の教師で、父は普通の従業員で、イタリアの国営エネルギー会社で働き、後にイスラエルで退職しました。彼らは今でも健在で、私はそれをとても幸運に思っています。仕事が終わった後、彼らは私たちを運動に連れて行き、その後農場を手伝いに戻ってきました。言ってしまえば、朝から晩まで私たちの生活は起きて、働いて、任務を果たすことでした。しかし、それはすべて情熱に満ちていました。彼らが不満を言っているのを聞いたことがありません。彼らにとって、それが使命なのです。 誰もが自分の使命を持つべきであり、それは大小にかかわらず、幸せであればいいのです。だから、誰かが私に「あなたは一生懸命働いている」と言ったとき、私は「いいえ、私が見る努力の意味はそれだけではない。私は絶対にただ一生懸命働いているだけではない」と言います。 私の生活リズムも非常に特異です。私は通常、毎晩少なくとも5時間は寝ます。しかし問題は、私の睡眠は断片的で、常に通知をオンにしているため、1時間ごとに目が覚めて通知を確認し、その後再び寝るのです。 Kevin Follonier: あなたは11年間ずっとそれを続けてきて、毎晩5時間寝て、毎時間目を覚ますのですね？昼間は昼寝をしますか？ Paolo Ardoino: いいえ。昼間に昼寝をすると、頭がぼんやりします。だから私は昼寝をしません。

8歳からプログラミングを始める ケビン・フォロニエル：あなたは8歳でプログラミングを始めたのですか？それはどういうことですか？パオロ・アルドイーノ：私の父はイタリアの国営エネルギー会社で働いていました。90年代初頭、イタリアの公共企業は効率を向上させ、近代化を図るためにコンピュータを導入し始めました。イタリアの官僚制度が非常に複雑で、多くの作業が時間を要することは周知の事実ですので、コンピュータの導入は作業効率の向上に大きな意味を持ちました。私の父はこれらの新しい技術に情熱を注いでいました。7歳の時、彼は家にコンピュータを持ち帰り、このコンピュータは非常に高価であり、彼の2か月分の給料に相当することを教えてくれました。その時、私は2か月分の給料の概念をよく理解していませんでしたが、彼はこのコンピュータが非常に高価であることを教え、注意して使うようにと言いました。壊さないようにしなければなりません。家の一人息子として、私は当然このコンピュータに好奇心を持っていました。私たちはゲームをするためのフロッピーディスクを持っていましたが、経済的な理由からあまり多くのゲームを買うことができませんでした。また、1991年のイタリアでは、ゲームのリソースも見つけるのが難しかったのです。私の故郷は600人しか住んでいない小さな村なので、娯楽活動は限られていました。時が経つにつれて、既存のゲームに飽きてしまい、自分でゲームを作りたいという考えが芽生えました。私は父に、ゲームを作る方法についてのプログラミングの本を買ってほしいと頼みました。彼はこう答えました。「いいだろう、パオロ、買ってもいいが、その本は60,000リラだ。」 あの時代、イタリアではまだリラが通貨として使われていました。彼は私に尋ねました。「この本を買うことを確信しているのか？高価だから。」 私は「学びたい」と言いました。すると、彼は本を持ち帰り、私はプログラミングを学び始めました。この情熱は大学時代まで続き、今も続いています。

プログラミングの無限の可能性 ケビン・フォロニエ：あなたは以前、プログラミングは他の芸術形式とは異なる独特の表現方法であり、人間の想像力を解放し、私たちが無限の可能性に満ちた新しい世界を創造できると述べました。あなたの見解について詳しくお話しいただけますか？パオロ・アルドイーノ：もちろんです。率直に言って、私は伝統的な芸術形式で優れているわけではありません。以前はまあまあのギタリストだったこともありますが、何年も演奏していません。他の芸術分野についても、私は全く才能がないと言えます。例えば、学校の美術の授業では、技術デザインやその他の手を使うプロジェクトにおいて、私の作品はいつもごちゃごちゃしていました。絵を描くとき、腕を振り回しすぎて、鉛筆がキャンバスの上で無造作に動き、最終的な結果はいつも満足できるものではありませんでした。色を塗ることもできず、歌うこともできません。基本的な芸術表現すらうまくできないと言えます。しかし、人々は通常、感情や考えを表現するために芸術を用いますが、私は自分の表現方法がプログラミングであることを理解しました。私は自分の世界を創造し、プログラミングを通じて人々を私の世界に招待することができます。

ステーブルコインとは何か & ステーブルコインがなぜ重要なのか ケビン・フォロニエール：プログラミングを使ってステーブルコインを作っています。ステーブルコインとは何ですか？もし母親に説明するなら、どう言いますか？パオロ・アルドイーノ：簡単に言うと、ステーブルコインはデジタル通貨の一種で、銀行口座で見る数字の残高のようなものです。しかし、ステーブルコインは銀行のシステムに依存するのではなく、ブロックチェーン技術を利用して送金します。これは「デジタルドル」として理解することができ、現金のように世界中で自由に流通することができます。ブロックチェーンは、境界のない大規模データベースのようなもので、サーバーは世界中に分散しており、特定の銀行や機関に集中していません。私たちは、ドルを移動させるために最良のデータベース形式である分散型データベースを使用しています。ケビン・フォロニエール：なぜステーブルコインは私たちの世界でそんなに重要なのですか？パオロ・アルドイーノ：ステーブルコインの意義は、金融サービスを欠いている世界中の数十億の人々にソリューションを提供できることです。これらの人々は、しばしば高インフレの国に住んでおり、例えば、ヨーロッパのインフレ率は30％から34％、トルコは50％、ナイジェリアはそれ以上、アルゼンチンでは時には200％を超えることもあります。これらの国では、高インフレにより地元通貨が急速に減価し、人々の購買力が深刻に影響を受けます。今、2025年に向けて、皆がステーブルコインに興味を持っています。発展した国、例えばアメリカやヨーロッパでは、金融システムの効率が非常に高く、銀行口座、クレジットカード、Cash AppやPayPalのような決済手段を持っているかもしれませんが、日常の送金にはほとんど障害がありません。しかし、いくつかの発展途上国では、金融システムの効率はわずか5％かもしれず、多くの人が銀行口座を開設できないのです。そして、ステーブルコインはブロックチェーン技術を通じて、これらの地域の金融効率を60％または70％に引き上げることができます。アフリカの遠隔の村に住む人々にとって、この変化は大きく、彼らがグローバル経済に参加するだけでなく、より多くの機会をもたらします。インターネットはこの接続を実現し始めており、実際、インターネットは人々をグローバルな背景に招待する方法です。しかし、金融サービスがなければ、インターネットにも意味がありません。この意味において、私はステーブルコインが実際には究極のソーシャルネットワークであると考えています。なぜなら、ソーシャルネットワークの通貨は私の見解では究極のソーシャルネットワークであり、人間の相互作用、ピアツーピアの相互作用を含み、価値とあなたが転送したい情報を含んでいるからです。

テザーの使命 & ステーブルカンパニーになること Kevin Follonier: それではあなたの使命は何ですか？ Paolo Ardoino: 私の使命は世界に安定をもたらすことです。不安と混乱が増している世界の中で、安定性は特に重要だと思います。これは少し奇妙に聞こえるかもしれませんが、Tetherの成功は実際には世界中の多くの問題の悪化と密接に関連しています。もし金融システムが公平で、資源が手に入れやすく、正常に機能していれば、USDTの存在意義はありません。USDTの存在は、新興市場にいる極端な経済不安定に直面している人々に金融的な安定を提供するためのものです。開発者として、我々はTetherを技術分野のリーダーに育て上げようとしており、金融分野に限らず、電気通信、ソーシャルメディア、エネルギーなどの他の分野も含まれます。我々の目標は、去中心化技術を通じてこれらの分野をよりオープンで入手可能にすることです。これは、ドルや金融分野で行ったことと同じで、これがTetherの核心的な使命です。なお、我々の利益の大部分は株主に分配されることはなく、約95%の利益は社内に留まり、新しい物事やアイデアへの投資に使われ、我々の使命を支援します。私自身にはほとんど趣味がありません。実際、私の唯一の趣味は、この使命を実現する方法を毎日考えることです。私はこの問題に非常に取り憑かれており、特定の分野に没頭するタイプで、これが私の生活のほとんどを占めています。 Kevin Follonier: あなたはDocker Timesで、世界情勢がますます不安定になる中、Tetherは一部の利益をビットコイン、金、土地などの安全な資産に投資し続けると述べました。では、安定した企業とは何ですか？ Paolo Ardoino: 私はしばしば「本当に安定した企業」とは何かを考えます。ある時、ジャーナリストが私にTetherを数文で定義する方法を尋ね、Tetherは安定コインの会社だと言おうとしました。しかし私の答えは、Tetherは単なる安定コインの会社ではなく、安定した企業だというものでした。私の見解では、技術と金融の入手可能性が社会の安定の鍵です。人々が技術や金融サービスを簡単に利用できるなら、混乱や不安定を生み出す動機を減らします。多くの場合、社会の動乱の根源は人々の不満にあり、その不満はしばしば生活条件の極端な困難から生じます。もちろん、社会の不安定には他の理由もありますが、全体として、私は世界の安定性が国や地域の間の巨大な格差と密接に関連していると考えています。過去20〜30年間、技術がこれらの格差を縮小しようとしたにもかかわらず、実際には不平等がさらに悪化しました。金融分野でも同様の状況が発生しており、世界の約半分の人口は安定した金融サービスを受けられず、銀行口座を開設する機会すら持てません。これは彼らが信頼できないからではなく、彼らの貧困が銀行にとっての関心を生まないからです。この現象は、一部のアフリカ諸国や中米で特に顕著であり、これらの地域の安定性は深刻な影響を受けています。なぜなら、技術と金融資源の分配が完全に少数の富裕層に偏っているからです。我々がすべきことは、金融と技術のアクセスをより民主化し、ピアツーピア技術と去中心化金融を通じて、より多くの人々が直接参加できるようにすることです。人々の生活、家庭、コミュニティ、国がより安定するにつれて、混乱を生み出す動機が減少するはずです。これがまさにTetherの使命であり、「安定した企業」の真の意味であり、社会の安定を最終目標とする企業です。我々は、このような企業が設立できることを証明してきました。そして、嬉しいことに、この方向に進むほど、企業の収益性も高まります。これが私がTetherを「百年に一度の企業」と定義する理由です。これは自慢ではなく、Tetherの特異性は、オープンソース、オープン性、去中心化を推進することで、より広範なユーザー層を惹きつけることができるという点にあります。これらのユーザーは、Tetherが提供するツールを使用して、金融の自由と言論の自由を実現します。このプロセスが広がるほど、企業のデータはより価値を生み出します。他の企業が閉じたエコシステムを構築しようとするのとは異なり、Tetherのプラットフォームは世界全体に向けられており、これはまったく異なるビジネスモデルであり、我々の成功の鍵でもあります。

テザー：世界中の従業員が最も高い利益を得られる会社 ケビン・フォロニエル：あなたは、テザーが世界で最も優れた企業の一つであり、99%の利益率を誇ると述べました。従業員一人当たり年間約1億ドルの利益を上げる会社をどのように構築したのですか？この問題について深く考えたことはありますか？パオロ・アルドイーノ：率直に言って、私はそのようなデータを特に考えたことはありません。私たちは常に効率の最適化に焦点を当てており、何かをする際には自問しています：なぜそうするのか？より良い方法はあるのか？どのように効率をさらに向上させるか？2年前にはテザーのチームは40人しかいませんでしたが、ビジネスの拡大に伴い、現在の従業員数は250人から300人に増加しています。その中には多くの開発者が含まれており、私たちは人工知能などの新しい分野に進出しています。しかし、コア安定コイン管理を担当するチームは約100人のままです。もちろん、現在の高金利環境は私たちの収益性に大いに役立っています。2022年以前は、世界的な金利が低いままでしたが、この変化は予測が難しいものでした。また、パンデミックの影響も予想外のものであり、これらの要因が相まって私たちの利益成長を促進しました。しかし、私たちは新しいビジネス分野を絶えず拡大することで、長期的に高い利益水準を維持できると信じています。効率の最適化と機会をつかむことが私たちの成功の鍵です。

なぜ200億ドルを調達するのか？ Kevin Follonier: 最近、あなたは200億ドルの調達を検討しており、会社の評価額を5000億ドルに設定すると発表しました。もしその資金が明日手に入った場合、どのように使う予定ですか？ Paolo Ardoino: 昨年、私たちは137億ドルの利益を上げ、今年の業績もそれに匹敵することが予想されています。しかし、私が強調したいのは、資金を調達する目的は単に利益を上げるためだけではなく、重要なメッセージを伝えるためであるということです。『バットマン』のジョーカーが言ったように、「これはお金の問題ではなく、メッセージを伝えることです。」私たちはこの資金調達を通じて、Tetherの使命はこれだけではないことを世界に示したいと考えています。私たちの目標は100倍の成長を実現することです。ある公の場で、私はピーター・ティールの熱心なファンであると述べ、彼の著書『ゼロからイチへ』を読んでいることを話しました。しかし、今はスタートアップが単純なデータの成長だけで巨額の利益を得られる時代ではありません。私たちの目標は、現在の基盤を出発点として「ゼロから100」へのステージに進むことだと言えます。私はこれを「0.25」と表現しました。なぜなら、私たちはまだ始まったばかりだからです。 私がこう言うのは、私たちがどれだけお金を稼いだかではなく、この機会に対する私たちの見解を表現するために捉えるべき潜在能力があると考えているからです。 私はTetherを百年に一度の機会と定義しています。なぜなら、あらゆる企業には三つの要素が必要だと思うからです：哲学、方向性、資本。まず、どのような会社になりたいのかを明確にする哲学や信念が必要です。次に、技術や他の分野において革新する能力が必要です。そして第三に、資本が必要です。ほとんどの企業はこの三つのうち一つか二つしか持っていません。正しい哲学を持つ大規模な革新者であっても、資金がなければ資金を調達する必要があります。リスクキャピタル会社を探すことになるでしょう。しかし、リスクキャピタル会社のインセンティブは、彼らがあなたに投資した以上のお金を稼ぐことです。これはあなたの初期のプロジェクト、哲学、アイデアから逸脱する可能性があります。 私はこの状況において、Tetherが資本、哲学、技術革新を持っており、やりたいことが何でもできると考えています。したがって、私たちが伝えたいメッセージは、私たちにはまだ多くのことを示す必要があり、大幅な成長を望んでおり、私たちのビジョンは素晴らしいということです。私たちは、私たちの会社に参加し、このユニークで強力なビジョンを実現するのを手伝ってくれるパートナーを望んでおり、私たちはこれを台無しにしたくありません。なぜTetherは@Plasmaに投資したのですか？ ケビン・フォロニエ：テザーは最近、プラズマという会社に投資しました。この会社の創設者ポールは、以前に私たちのポッドキャストに出演し、このプラットフォームの構築を手伝ってくれました。それでは、なぜプラズマはテザーが投資するほど重要なのでしょうか？パオロ・アルドイーノ：私は、テザーのUSDTは単なるデジタル通貨ではなく、ブロックチェーン技術の重要な構成要素であり、ステーブルコインは本質的にブロックチェーン技術に基づいたデジタルドルであると考えています。しかし、過去数年間、ブロックチェーン技術の発展方向にはいくつかの偏差が見られました。多くの開発者は、ドッグコインのようなミームのような、過剰な宣伝に駆動されたブロックチェーンプロジェクトを迅速に立ち上げることに焦点を当てています。この方法は短期的には効果的かもしれませんが、業界の長期的な発展を促進することはできません。それにもかかわらず、そのようなプロジェクトは確かにいくつかのチームに利益をもたらしました。USDTの成功は、現実の問題を解決できる製品を創造すれば、世界を本当に変える可能性があるという事実を証明しています。したがって、私は、ステーブルコインに基づく、または特定の用途に焦点を当てたブロックチェーンが、ステーブルコインの送金を非常に安価で、使いやすくすることができると考えています。例えば、現在イーサリアム上にステーブルコインを持っている場合、USDTを移動するためにガスとしてETHを購入する必要があります。このユーザーエクスペリエンスは改善が必要です。私は、ブロックチェーン業界が何年も発展してきたにもかかわらず、ユーザーエクスペリエンスの品質は依然として低いと考えています。なぜなら、私たちは間違ったことに注意を向け、自分たちの「エコシステム」にのみ焦点を当てているからです。このエコシステムのメンバーは基本的にギークや新しいことを学ぶ時間のある人々です。しかし、大多数の普通の人々にとっては、この方法は適用できません。これも、USDTが世界中で非常に人気がある理由の一つです。なぜなら、USDTは投機をしたい人々をターゲットにしていないからです。興味深い統計によれば、USDTの取引の67％は単に資金を移動するためのものであり、他のステーブルコインの取引では、資産移動が関与するのはわずか10％から20％です。これは、USDTを使用している大多数のユーザーが、1ドルの安定した価値を得るためだけに使用していることを示しています。それに対して、他のステーブルコインのユーザーの80％は同時に他の資産を移動しており、これは彼らがDeFi分野での資産取引により傾いていることを意味します。したがって、私はUSDTが数千万人のアフリカに住む普通のユーザーにサービスを提供することを望んでいます。なぜなら、単に1万人のニューヨークの銀行家のニーズを満たすだけではないからです。なぜテザーがユヴェントスサッカークラブの10％の株式を持っているのでしょうか？ ケビン・フォロニエール：テザーは最近ユベントスFCに投資し、約10％の株式を保有しています。なぜ安定した通貨に特化した企業がサッカークラブに投資することを選んだのか、興味をそそります。パオロ・アルドイーノ：まず、私とジャンカルロはユベントスの熱心なファンです。ジャンカルロはイタリアのピエモンテ地方出身で、ユベントスはその土地の代表的なクラブです。私自身はジェノヴァ近郊で育ち、トリノから約80〜100キロの距離にあります。私たちの故郷の多くの人々はピエモンテにバカンスに行くため、ユベントスの影響力は非常に大きいです。私の父はユベントスのファンで、私はその好みを受け継ぎ、ジャンカルロも同様です。 もう一つの理由は、私たちはイタリアのサッカー産業が近代化される必要があると考えています。イタリアでは、サッカークラブはしばしば企業家によって権力の道具として使われており、彼らは通常メディアとクラブを同時に所有し、これらのリソースを通じて政治活動を行っています。それに対して、サウジアラビアなどの国々がサッカー産業に投資している様子や、チェルシー、マンチェスター・ユナイテッド、パリ・サンジェルマンのようなクラブが世界中に数億人のファンを持っていることが見られます。サッカーはグローバルなスポーツであり、貧富を問わずすべての層の人々に触れることができます。したがって、サッカークラブに投資することは、世界中のユーザーに接触する簡単な方法です。 私たちはイタリアのサッカークラブがファンとのより密接な関係を築き、ポジティブな価値観を広めつつ、近代的な管理モデルを通じて利益を上げることを望んでいます。クラブの成功は、チームの実力、試合の成績、およびファンとのインタラクションに基づいているべきです。しかし、イタリアの多くのクラブでは、このモデルはまだ真に実現されていません。ユベントスへの投資を通じて、私たちはイタリアのサッカー産業の変革を促進し、ユベントスをより国際的で先進的なものにしたいと考えています。