L’argent blanc a connu une forte volatilité pendant le week-end, avec une hausse de 70 minutes suivie d’une chute brutale. Le marché mise sur une baisse des taux en 2026, mêlée à des signaux géopolitiques, ce qui a déplacé les capitaux du Bitcoin vers les métaux précieux tangibles.
(Précédent contexte : La popularité de la recherche Google « cryptomonnaie » est tombée à son plus bas, l’argent blanc devient un nouveau refuge)
(Complément d’information : Elon Musk a rare­ment commenté la hausse de l’argent blanc : « Ce n’est pas bon », en avertissant des risques de rupture de la chaîne d’approvisionnement)

Table des matières

• La fin du mandat de Powell, le marché parie déjà sur une baisse des taux en 2026
• Tensions géopolitiques et faibles stocks : une double dynamique amplifiant la volatilité
• Bitcoin absent de la fête, la préférence pour le risque se tourne vers les actifs tangibles

Si les investisseurs ne font pas attention lors du dernier week-end de décembre, ils risquent de manquer la trajectoire de prix la plus dramatique de 2025 : le contrat à terme sur l’argent blanc a augmenté de 6 % en moins de 70 minutes après l’ouverture du marché à New York dimanche soir, atteignant un sommet historique de 84 dollars, avant de chuter brutalement de 10 % pour revenir dans la fourchette de 75 dollars.

Une telle volatilité sans précédent a laissé même les traders expérimentés bouche bée. La lettre The Kobeissi Letter a publié sur X :

« C’est une folie absolue. La performance de l’argent blanc en une heure fait paraître la cryptomonnaie stable. »

Une liquidité à court terme, alimentée par des ordres automatisés de suivi des prix, combinée à l’intervention de positions de couverture, a propulsé l’argent blanc à des niveaux historiques ; la prise de bénéfices et la pression de vente de sécurité ont ensuite provoqué un effondrement éclair. Ce scénario, habituellement observé avec des memecoins, apparaît désormais dans un métal précieux avec une histoire de quatre millénaires, ce qui montre que la logique de trading de l’argent blanc s’est rapprochée de celle de la « cryptosphère ».

La fin du mandat de Powell, le marché parie déjà sur une baisse des taux en 2026

Ce n’est pas seulement la technique qui motive la tendance. Sur le plan macroéconomique, le président de la Fed, Powell, arrivera à la fin de son mandat en 2026, et les investisseurs anticipent que le président Trump pourrait nommer une personne plus dovish pour lui succéder, favorisant ainsi des taux bas. Selon l’outil CME FedWatch, le marché à terme intègre la probabilité d’au moins deux baisses de taux. Des taux faibles réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement, et les capitaux se tournent vers l’argent blanc et l’or pour se couvrir contre une future expansion de la dette et une dépréciation monétaire.

L’or a également atteint un sommet de 4 530 dollars ce week-end, mais dans les indicateurs de momentum et de volatilité, l’argent blanc est nettement plus prisé par les traders à court terme, son surnom de « métal du diable » étant de nouveau évoqué par le marché.

Tensions géopolitiques et faibles stocks : une double dynamique amplifiant la volatilité

Les fondamentaux ne sont pas absents, mais leur rôle ressemble davantage à un catalyseur. Fortune rapporte que, vendredi dernier, l’action des forces américaines au Nigeria et l’escalade de la situation au Venezuela ont renforcé la demande de sécurité ; cependant, selon FXStreet, après des progrès positifs dans les négociations de paix entre la Russie et l’Ukraine dimanche, la prime de guerre initiale a été rapidement évacuée, provoquant une chute brutale des prix.

Sur le plan de l’offre et de la demande, les stocks d’argent blanc à la Bourse de Shanghai ont chuté à leur niveau le plus bas depuis 2016, à environ 715 tonnes. Par ailleurs, la demande mondiale pour les panneaux solaires et le matériel électronique basé sur l’IA, nécessitant des matériaux conducteurs, maintient l’argent physique dans une situation structurellement tendue. Ce rôle de « sang de l’industrie » offre un soutien à long terme, expliquant pourquoi, malgré la chute des prix, ils restent proches des sommets historiques.

Bitcoin absent de la fête, la préférence pour le risque se tourne vers les actifs tangibles

Contrairement à la passion pour l’argent blanc, le Bitcoin (BTC) est resté quasiment stable ces 30 derniers jours, reculant d’environ 25 % par rapport à son sommet de 12 000 dollars en octobre. Dans une période d’incertitude liée à l’expansion de l’influence du gouvernement Trump et à un changement de politique de la Fed, les investisseurs considèrent le BTC comme un actif à risque à bêta élevé, en synchronisation avec le marché boursier américain, plutôt qu’un outil de couverture traditionnel.

Les capitaux se dirigent donc vers les métaux précieux tangibles. L’argent blanc, non seulement doté d’une volatilité comparable à celle d’un « actif numérique », bénéficie également d’une forte demande industrielle et d’une capacité de liquidation immédiate, ce qui en fait une priorité lors des ajustements de portefeuille par les institutions. La tendance du week-end pourrait n’être qu’une répétition : dans un contexte de faibles taux, de tensions géopolitiques récurrentes et de tensions sur l’offre, la forte volatilité de l’argent blanc pourrait devenir la nouvelle norme avant 2026.

En analysant cette évolution, la frontière entre actifs traditionnels et marchés de la cryptomonnaie s’estompe sous l’effet de l’émotion et de la liquidité. L’argent blanc, avec ses 4000 ans d’histoire, prouve qu’il peut être aussi fou que le Bitcoin tout en offrant une valeur de réserve tangible grâce à sa rareté physique. À mesure que les investisseurs ajustent leurs paris sur les taux d’intérêt et les risques politiques, la prochaine forte volatilité ne sera peut-être plus une surprise, mais simplement une question de temps.