La Banque Nationale du Canada a considérablement renforcé son exposition à MicroStrategy (MSTR) au troisième trimestre 2025, déclarant des détentions de 2,04 millions d’actions évaluées à près de $659 millions au 30 septembre.
Cette position représente une augmentation de 260 % par rapport au trimestre précédent et constitue 0,66 % du portefeuille d’actions américaines de la banque, évalué à $100 milliards de dollars. En investissant dans MicroStrategy — le plus grand détenteur d’entreprise de Bitcoin avec environ 671 000 BTC acquis à un prix moyen de 66 400 $ — la banque canadienne obtient une exposition indirecte substantielle au Bitcoin sans posséder directement de cryptomonnaie. Cette démarche souligne l’appétit croissant des institutions pour les actions liées au Bitcoin dans un contexte de hausse des prix, de disponibilité des ETF spot et de tendance à l’adoption par les trésoreries d’entreprise à la fin de 2025.
Détails de la position de la Banque Nationale dans MicroStrategy
Le dépôt 13F du T3 2025 révèle :
- Actions détenues : 2,04 millions MSTR.
- Valeur : ~$659 millions (aux prix du 30 septembre).
- Augmentation trimestrielle : +260 % en nombre d’actions.
- Poids dans le portefeuille : 0,66 % des actions américaines.
- Exposition indirecte au BTC : équivalent à des milliers de Bitcoin via la trésorerie de MSTR.
Cette allocation positionne la Banque Nationale parmi les détenteurs institutionnels notables d’actions proxy du Bitcoin.
Pourquoi des institutions comme la Banque Nationale achètent MicroStrategy
La stratégie de MicroStrategy d’accumuler agressivement du Bitcoin — détenant maintenant environ 671 000 BTC d’une valeur de dizaines de milliards — fait de MSTR un levier sur le prix du Bitcoin. Les banques et fonds, restreints dans leur possession directe de cryptomonnaies, peuvent obtenir une exposition via des actions réglementées.
- Accès indirect : moyen conforme d’allouer au Bitcoin sans défis de garde.
- Potentiel amplifié : MSTR amplifie souvent les mouvements du BTC en raison de sa valorisation premium.
- Tendance de trésorerie : suit la vague d’adoption par les entreprises menée par MicroStrategy.
- Complément ETF : associé aux ETF Bitcoin spot pour une exposition diversifiée.
- Contexte 2025 : la hausse des prix du BTC et les flux institutionnels suscitent l’intérêt.
Tendance plus large : intérêt institutionnel pour les actifs liés au Bitcoin
La hausse de la participation de la Banque Nationale reflète des tendances plus larges :
- Trésoreries d’entreprises : des dizaines d’entreprises ajoutent des réserves de BTC.
- Actions proxy : MSTR, les mineurs et autres actions connexes attirent les portefeuilles traditionnels.
- Croissance des ETF : les produits spot attirent des milliards, normalisant l’allocation crypto.
- Angle canadien : rejoint ses pairs explorant les actifs numériques dans un contexte de compétition mondiale.
De telles initiatives mettent en évidence la maturation du Bitcoin en tant que classe d’actifs pour des portefeuilles institutionnels diversifiés.
En résumé, l’achat par la Banque Nationale du Canada de 2,04 millions d’actions MicroStrategy au T3 2025 $100B ~659M$, +260 % trimestre sur trimestre( offre une exposition indirecte significative au Bitcoin via le principal détenteur d’environ 671 000 BTC. Représentant 0,66 % de son portefeuille d’actions américaines, cette position illustre la confiance croissante des institutions dans les actifs liés au Bitcoin sous des formes réglementées. Surveillez les dépôts 13F et les mises à jour de trésorerie pour suivre la tendance dans cette intersection en évolution entre la finance traditionnelle et la cryptomonnaie.
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