Itaú Unibanco recommande à ses clients de transférer entre 1% et 3% de leurs fonds en Bitcoin, ouvrant une nouvelle ligne de défense pour les investisseurs brésiliens face à la dépréciation du real.
(Précédent contexte : la machine à imprimer tourne à nouveau ! La Réserve fédérale américaine lance le « programme d’achat de gestion de réserves », achetant 400 milliards de dollars de titres à court terme à partir du 12/12 sur 30 jours)
(Complément de contexte : l’argent liquide dépasse 60 dollars, atteignant un record historique ! Cette année, la hausse dépasse 100%, classée au sixième rang mondial des actifs)

Table des matières

• La règle d’or des 3% : des résultats actuariels faiblement corrélés
• Le « bouclier numérique » dans la tempête des taux de change
• Du Wall Street à São Paulo : un consensus institutionnel
• Risque et discipline : les avertissements des banquiers

Ce n’est pas une histoire de miracle pour devenir riche rapidement, mais un guide de survie donné par Itaú Unibanco, la banque privée de premier ordre au Brésil, dans un contexte de fin d’année 2025 marqué par la force du dollar et la dépréciation dramatique du real. Le 14 décembre, la division de gestion d’actifs d’Itaú, qui gère 5000 milliards de dollars d’actifs, a officiellement conseillé pour la première fois à ses clients d’allouer entre 1% et 3% de leur portefeuille au Bitcoin, comme un « coussin de sécurité ».

La règle d’or des 3% : des résultats actuariels faiblement corrélés

Itaú indique dans un rapport interne que la corrélation entre Bitcoin et les actifs traditionnels brésiliens reste à long terme autour de 0,5, chutant même à 0,17 en période de panique du marché. En d’autres termes, lorsque le marché boursier de São Paulo chute à cause de variables politiques ou de données économiques, le Bitcoin a souvent une tendance inverse. Après de multiples simulations de Monte Carlo, l’équipe a trouvé le « point idéal » — convertir 1% à 3% en Bitcoin peut efficacement réduire la volatilité globale, tout en évitant que les fluctuations extrêmes de la cryptomonnaie n’écrasent le rendement total. Renato Eid, directeur de la stratégie Beta d’Itaú, souligne :

« Notre objectif n’est pas de mettre les actifs cryptographiques au centre de la scène, mais de leur donner un poids dans le portefeuille. »

Le « bouclier numérique » dans la tempête des taux de change

En 2025, la politique « America First » du gouvernement Trump a ramené les fonds mondiaux en dollars vers le territoire américain, faisant chuter le real à un point bas de 1 dollar pour 6,30. Pour les investisseurs brésiliens, même si le rendement nominal local est de 10%, en termes de dollars, cela pourrait encore reculer. La cryptomonnaie, valorisée en dollars, agit comme une police d’assurance internationale : plus le real s’affaiblit face au dollar, plus le prix du Bitcoin en real augmente. Face à une dépréciation annuelle de 12% à 15%, ce « bouclier numérique » peut partiellement couvrir la perte de pouvoir d’achat, verrouillant la valeur mondiale des actifs.

Du Wall Street à São Paulo : un consensus institutionnel

L’initiative d’Itaú n’est pas isolée, mais fait partie d’un déplacement plus large dans la allocation d’actifs mondiale. La Bank of America a récemment conseillé à ses clients fortunés d’allouer entre 1% et 4% à des actifs cryptographiques ; BlackRock, qui gère plus d’un trillion de dollars, recommande environ 2%. Pour le Brésil, cela représente une intégration à l’international et une défense locale. Face à l’expansion rapide de la néobanque Nubank, Itaú utilise le ETF Bitcoin BITI11 et son application íon pour transformer la demande de couverture en revenus de gestion et frais de transaction, consolidant ainsi la position de banque centenaire face à la concurrence.

Risque et discipline : les avertissements des banquiers

Itaú ne propose pas une « montée en flèche » des prix comme un rêve, mais rappelle que la volatilité du Bitcoin reste trois à quatre fois celle du S&P 500. « Ne cherchez pas à faire du timing », écrit le rapport, « la clé est une détention disciplinée. » Avec la mise en place d’un nouveau cadre réglementaire pour les actifs cryptographiques par la Banque centrale du Brésil en 2025, Itaú, sous surveillance stricte, devient une porte d’entrée réglementée pour les capitaux conservateurs vers le secteur cryptographique. Les investisseurs disposent d’un nouvel « umbrella » mais doivent aussi supporter son poids.

La conclusion est simple : dans un contexte où le dollar évacue la liquidité mondiale et où le real vacille, le Bitcoin évolue d’un « jeton de casino » à un outil de défense. La recommandation de 3% d’Itaú n’est pas une annonce de richesse spectaculaire, mais un avertissement en période d’inflation : placer une petite partie du capital en chaîne pourrait être la dernière assurance pour préserver la richesse.