中信证券: Die Auslistung neuer Vorschriften hat mehr Einfluss auf den kurzfristigen Marktstil, der sich mehr auf der emotionalen Ebene zeigt.

Gemäß einem Bericht von CITIC Securities handelt es sich bei 2024 um das erste Jahr der neuen Auslistungsvorschriften für A-Aktien. Die Auslösebedingungen für das Auslistungsrisiko (ST) betreffen hauptsächlich finanzielle, transaktionelle, normative und schwerwiegende Verstöße. Eine Dividende, die nicht den Standards entspricht, könnte auch andere Risikowarnungen (ST) auslösen, jedoch nicht das Auslistungsrisiko. Im Hinblick auf den kürzlich besorgniserregenden Trend bei kleinen und mittleren Marktkapitalisierungen hat CITIC Securities alle Strafen für börsennotierte Unternehmen seit Beginn dieses Jahres analysiert und festgestellt, dass es keine raschen Verschärfungen bei der Regulierung von kleinen und mittleren Marktkapitalisierungen gegeben hat. Die Auswirkungen der neuen Auslistungsvorschriften auf den kurzfristigen Marktstil zeigen sich eher auf emotionaler Ebene. Die Anpassung des reinen Stils mit kleiner Marktkapitalisierung hat ihre eigene zyklische Handelsdynamik. Seit Ende November hat sich der Handelsverlustindex für A-Aktien weiter verschlechtert und der Umsatzanteil des TMT-Bereichs am Gesamtumsatz ist auf einem hohen Niveau. Dies könnte dazu führen, dass sich im Verlauf der Rotation der Markthotspots spontan ein „Circle-Closure“-Verhalten zeigt und Druck auf die Anpassung des Stils mit kleiner Marktkapitalisierung ausübt.