Hey Big Bro, ETH-Longs haben einen unrealisierten Gewinn von 2,14 Millionen, und die gesamten Bitcoin-Longs wurden vollständig geschlossen.

On-Chain-Analyst Asche am 14. April überwacht, zeigt, dass der bekannte taiwanesische Musikproduzent Huang Licheng (Machi Big Brother) auf Hyperliquid eine ETH-Long-Position im Wert von 29,0 Mio. USD hält; aufgrund eines Anstiegs von 8% für ETH am selben Tag entstand ein schwebender Gewinn von 2,14 Mio. USD. Gleichzeitig zeigen Daten von Hyperbot, dass Huang Licheng am 13. April bereits alle Bitcoin-Long-Positionen glattgestellt hat.

Aktueller Stand der Positionen: ETH zieht an und sorgt nur für kurze Entspannung auf dem Papier

(Quelle: Hyperbot)

Die 8% Tagesrendite bei ETH sind für Machi Big Brother nach anhaltendem Druck seltene gute Nachrichten auf dem Papier. Die wichtigsten Kennzahlen seiner aktuellen ETH-Position lauten wie folgt:

Wert der ETH-Long-Position: ca. 29,0 Mio. USD (14.250 ETH)

Eröffnungskurs (Durchschnitt): 2.195 USD

Aktueller ETH-Kurs: ca. 2.365 USD

Schwebender Gewinn: 2,14 Mio. USD

Hebel: 25x

BTC-Long: am 13. April vollständig glattgestellt

Besonders zu beachten ist, dass der schwebende Gewinn von 2,14 Mio. USD derzeit weiterhin nur eine Zahl auf dem Papier ist. Vor dem Hintergrund des kumulierten Verlustes in Höhe von 26,4 Mio. USD bedeutet der Buchgewinn lediglich etwa 8% der gesamten Verluste auszugleichen; von einem vollständigen Break-even ist insgesamt noch ein weiter Weg.

„König der Liquidationen“: Eine Geschichte kumulierter Verluste unter der Roll-over-Strategie

Die Trading-Historie von Huang Licheng auf Hyperliquid ist ein Protokoll darüber, wie man sich mit hohem Hebel immer wieder durch Liquidationen hindurcharbeitet. Laut On-Chain-Daten ist er nach einem Blowout am 22. März weiterhin in den Markt eingestiegen und hat erneut Long-Positionen mit 25x Hebel auf ETH eröffnet. Er hält etwa 2.700 ETH im Wert von rund 5,70 Mio. USD, in der Absicht, mit einer Roll-over-Strategie das Blatt zu wenden. Der Markt entsprach jedoch erneut nicht den Erwartungen: Die Position wurde schließlich vollständig liquidiert. Zu diesem Zeitpunkt lag der kumulierte Verlust zeitweise bei über 30,35 Mio. USD.

Noch stärker ins Blickfeld rückt, was er auf X (früher Twitter) geteilt hat: Screenshots zu den Gebühren—die kumulierten Transaktionsgebühren auf Hyperliquid näherten sich bereits 2 Mio. USD, begleitet von der weit verbreiteten Aussage: „Ich mache niemals Verlust; entweder man gewinnt oder man wird liquidiert.“

Diese Aussage löste sofort hitzige Diskussionen in Krypto-Kreisen aus. Ein Teil der Nutzer spottete, dass man dies für Reverse-Copy-Trading nutzen könnte; andere wiesen darauf hin, dass die Gebühren in Höhe von fast 2 Mio. USD an sich bereits einen großen Kapitalverlust bedeuten; wieder andere bezweifelten, dass das hochfrequente Vorgehen mit 25x Hebel eher ein Hochrisiko-Glücksspiel als professionelles Trading sei.

Häufige Fragen

Wer ist Machi Big Brother und warum stehen seine Trading-Aktionen im Krypto-Raum so im Fokus?

Huang Licheng ist ein bekannter taiwanesischer Musikproduzent und Gründer der Machi X Digital Entertainment-Plattform. Er ist deshalb in Hyperliquid mit groß angelegten High-Leverage-Transaktionen mit Kryptowährungen aktiv, und alle Positionsaufzeichnungen lassen sich über On-Chain-Daten nachverfolgen. So wird jede einzelne Liquidation oder jede neue Aufstockung zu einem öffentlich diskutierten Schwerpunkt in der Krypto-Community, wodurch sich nach und nach der Ruf „König der Liquidationen“ im Netz ansammelte.

Was ist die „Roll-over“-Strategie und warum ist das Risiko in einem Umfeld mit hohem Hebel so extrem?

Roll-over bedeutet, dass man nach einer Liquidation oder Glattstellung der Position sofort mit neuen Mitteln erneut aufbaut, um zu versuchen, Verluste durch einen Marktrücksetzer zurückzuholen. In Kombination mit einem 25x Hebel reicht bei ETH bereits ein Rückgang von etwa 4%, um eine Zwangsliquidation auszulösen. Und bei jeder Liquidation geht nicht nur das Kapital zurück, sondern man muss auch erneut Eröffnungsgebühren sowie Kosten durch den Funding-Satz ansammeln. Das führt dazu, dass in einem anhaltenden Verlustumfeld der Kapitalverbrauch rasant zunimmt.

Die kumulierten Verluste von 26,4 Mio. USD von Huang Licheng—was bedeuten sie für den derzeitigen schwebenden Gewinn von 2,14 Mio.?

Der schwebende Gewinn von 2,14 Mio. USD entspricht derzeit lediglich etwa 8% seiner kumulierten Verluste von 26,4 Mio. USD. Selbst wenn der ETH-Preis auf dem aktuellen Niveau bleibt, befindet sich die gesamte Position von Huang Licheng nach Abzug der historischen Verluste weiterhin in einem deutlich negativen Zustand. Der Abstand zum Break-even erfordert noch immer einen beachtlichen Kursanstieg; dieses Buch-„Durchatmen“ hat diesmal eher eine Bedeutung auf psychologischer Ebene als eine reale Verbesserung auf finanzieller Ebene.